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kantak

  又学到了

W158

simon3000hk

認購比率逆價差 (Ratio Call Spread)

沽空行使價S認購期權，買入２張較高行使價Ｔ認購期權。

應用 後市看漲策略，但不願意因市場相反方向的走勢而受損失。 http://fuweb.polaris.com.hk/home/qiquan/option28/images/shi19.gif 打和點 1. 較低打和點： S + 已收取淨期權金 2. 較高打和點： T + (T – S – 已收取淨期權金) 潛在盈利 無限 最大虧損 T – S – 已收取淨期權金 例子說明： 到期日打和點 盈利 最大虧損 假設恒生指數現處12000點水平，投資者看好後市升至12600點以上，但不希望在市況逆勢下跌時蒙受損失，可沽空1張11800點認購期權(期權金460點)及買入兩張12600點認購期權(期權金每張95點)。策略淨收取270點期權金。 較低打和點：11800點 + 270點 = 12070點 較高打和點：12600點 + (12600點 – 11800點 - 270點) =13130點 若結算價高於13130點：盈利無限 12600點 – 11800點 – 270點 = 530點

sze

多謝前輩 不吝嗇的賜教 ，學海無涯，學習中，受用受用。

Touch

simon3000hk

認沽比率逆價差 (Ratio Put Spread) 沽空行使價T認沽期權，買入2張較低行使價S認沽期權。 應用 後市看跌策略，但不願意因市場相反方向的走勢而受損失 http://fuweb.polaris.com.hk/home/qiquan/option28/images/shi20.gif 打和點 1. 較低打和點： S – (T – S – 已收取淨期權金) 2. 較高打和點： T – 已收取淨期權金 潛在盈利 無限 最大虧損 T – S – 已收取淨期權金 例子說明： 到期日打和點 盈利 最大虧損 假設恒生指數現處12000點水平，投資者看淡後市跌至11400點以下，但不希望在市況逆勢上升時蒙受損失，可沽空1張12000點認沽期權(期權金290點)及買入兩張11400點認沽期權(期權金每張105點)。策略淨收取80點期權金。 較低打和點：11400點 – (12000點 – 11400點 –80點) = 10880點 較高打和點：12000點 - 80點 = 11920點 若結算價低於10880點：盈利顯著增加 12000點 – 11400點 – 80點 = 520點

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simon3000hk

比率認購價差 (Ratio Call Spread) 買入行使價S認購期權，沽空2張較高行使價T認購期權。 應用 後市看漲至一個特定水平 http://fuweb.polaris.com.hk/home/qiquan/option28/images/shi21.gif 打和點 1. 較低打和點： S + 淨付出期權金 2. 較高打和點： T + (T – S – 淨付出期權金) 潛在盈利 1. 較低打和點 < 結算價 < T： 結算價 – 較低打和點 2. T < 結算價 < 較高打和點： 較高打和點 – 結算價 最大虧損 無限 例子說明： 到期日打和點 盈利 最大虧損 假設恒生指數現處12000點水平，投資者認為結算時指數將升至12800點，可買入12200點認購期權(期權金230點)，及沽空2張12800點認購期權(期權金每張55點)。策略淨付出120點期權金。 較低打和點：12200點 + 120點 = 12320點 較高打和點：12800點 + (12800點 – 12200點 – 120點)=13280點 若結算價為12800點：12800點 – 12200點 – 120點 = 13280點 若結算價高於13280點：虧損無限

sze

Thanks!

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