2月23日 预测

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黄美斯
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　　世界黄金协会(WGC)称2005年第四季全球黄金需求总计为943吨，较上年同期减少15%，因金价高位振荡令珠宝业减少了黄金的应用。该协会在报告中指出去年第四季黄金供过于求，因更多矿山生产的黄金流入市场，该季供应量较上年同期增加了10%至1,045吨。第四季全球黄金饰品需求量较上年同期下降15%至683.2吨，2005年前三个季度的消费需求为增长。世界黄金协会的经理George Milling-Stanley表示去年第四季金价剧烈波动，损害了最终用户的需求。第四季全球可识别的黄金投资需求为156.5吨减少25%，该项目包括金条和有实金支持的金融工具。个人和机构投资者对实金支持的上市交易基金(ETF)及类似产品的投资减少30%至79吨。2005年全年黄金投资需求为600吨，上升26%。全年的终端用户消费量达到3,754.3吨，较2004年增长7%。第四季工业需求增长4%至103.3吨。WGC称当季全球供应量增长10%至1,045吨，因生产商解除套期保值数量下降。金矿产量增长2%至658吨，官方黄金出售量达到161吨。黄金废料供应攀升17%至242吨，因高金价刺激金饰的回收。WGC之报告正反映随着金价去年之上扬，黄金在第四季已出现供过于求的情况，而在06年金价目前处于550高水平之际，似乎实质需求亦会进一步有显著下降之倾向；投机因素主导，未有实质支撑下，可望金价升幅将越见受限，上升动能亦有望较去年年尾减弱。

　　黄金周三在区间中反复波动，基于期权的交易和技术性交易为主。由于美元走软，金价一度自低点反弹，尽管油价下跌。美国1月核心消费者物价指数(CPI)温和，不足以刺激升息预期，美元兑欧元因此缩减涨幅，激励金价自早盘低点反弹。虽然金价跌至550美元下方时确实存在支撑，但涨势明受限，因其被限制在窄幅区间之中，这或许万X期权于今日到期有关，限制了市场走势。

　　市场缺乏新的价格触动因素，金价仍未可突破上方之技术阻力25天平均线，目前则处于556.70美元。预计未有升破阻力前，市场仍属意于此区将买盘先作平盘结算。而下方支持则仍观望于550水平及10平均线549水平，重要支持则为50天平均线541.70美元，此区之重要性在于过去两周金价之波动走势亦处于25天与50天平均线之间，故见此属一区间上落之关键。但倘若向上终可突破558水平，预期延伸目标则可先看至560.60及567水平。是日预计金价仍倾向窄幅整理为主。

　　伦敦黄金 2月23日 预测早段波幅：552.20 - 558

　　支持位：549.60 - 544.20 阻力位：560.60 - 567

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