清心直說 20060223

雷文

摘錄黃美斯2月23日分析 :
世界黃金協會(WGC)稱2005年第四季全球黃金需求總計為943噸，較上年同期減少15%，因金價高位振蕩令珠寶業減少了黃金的應用。該協會在報告中指出去年第四季黃金供過於求，因更多礦山生產的黃金流入市場，該季供應量較上年同期增加了10%至1,045噸。第四季全球黃金飾品需求量較上年同期下降15%至683.2噸，2005年前三個季度的消費需求為增長。世界黃金協會的經理George Milling-Stanley表示去年第四季金價劇烈波動，損害了最終用戶的需求。第四季全球可識別的黃金投資需求為156.5噸減少25%，該項目包括金條和有實金支持的金融工具。個人和機構投資者對實金支持的上市交易基金(ETF)及類似產品的投資減少30%至79噸。2005年全年黃金投資需求為600噸，上升26%。全年的終端用戶消費量達到3,754.3噸，較2004年增長7%。第四季工業需求增長4%至103.3噸。WGC稱當季全球供應量增長10%至1,045噸，因生產商解除套期保值數量下降。金礦產量增長2%至658噸，官方黃金出售量達到161噸。黃金廢料供應攀升17%至242噸，因高金價刺激金飾的回收。WGC之報告正反映隨著金價去年之上揚，黃金在第四季已出現供過於求的情況，而在06年金價目前處於550高水平之際，似乎實質需求亦會進一步有顯著下降之傾向；投機因素主導，未有實質支撐下，可望金價升幅將越見受限，上升動能亦有望較去年年尾減弱。

而本人在1月24日的金評亦曾引述 :
金價自上星期五(1月20日)曾見567.25美元，相信短期將回落。 GFMS LTD估計，今年上半年來自珠寶業的需求將減少25%，令金偵跌回490美元水平。金價已上升五年，亦是近30年最長的一次上升，其主要原因是弱勢美國及油價上升。
而印度方面 (來自MNC BUILLION LTD在印度報導)，已因金價大升而影響珠寶銷路。
在中國方面 BEIJING ANTARKE INFORMATION DEVELOPMENT CO 政府研究組織報導，雖然接近新春，今年珠寶銷售仍未見暢旺。
甚至在中東的珠寶銷售亦降低了20%水平 (FA.V.OR JEWELS LTD在杜拜報導)，在泰國及印尼亦出現相似情況。
珠寶佔全球黃金需求佔69%，投資者只佔5.6%，珠寶業需求下降，估計將令金價進入調整期，現估計金價在490-570間上落一段日子。 反之，美國及歐洲卻不受金價大幅上升的影響銷路，在歐美地區的金飾售價是黃金市值的200%-300%左右，主要原因是當地消費者是欣賞珠寶的設計及品牌，而非因為黃金價值而購買，反而中國及印度等國家的人民，購買金飾是存有保值心態，亦相信要花一段時間才可令他們習慣現時金價水平。

黃金與石油都是商品，它們都是地球上有限資源，但最重要的是石油是消耗品，用了便沒有，可以全面用盡。但黃金是不是，更不是必需品，加上黃金可以回收循環再用，在開採成本沒大幅增加下，金價在半年急升20多個百份點是絕不合理，事實上自美國從1971年首先停止金本位制後，黃金已接近失去作為貨幣身份，取而代之為一藍子價幣及外國債券，在各國央行心目中，黃金只是二流貨色。
歷史告訴我們黃金記錄高位是1980年的850美元一盎司，但不可不忘美國當時經濟處於最困境階段，70年代一場越越戰拖垮了美國經濟，美元弱勢創出新低點，失業率及通貨膨脹在長時間企於以雙位數字之上，另外石油由1973年的約3.5美元一桶升至1979年的30多美元一桶水平，也直接幫助金價上揚。
反過來今日的美國就不同，國力強大，實際上只花兩個多月已搞定亞富汗及伊拉克兩場戰爭，一.可方便美國鬼子在中國及俄羅斯附近的陸地上部署美國新式導彈，二來又可不停地有石油供應給美國鬼子用(也可方便操控油價)，這次戰爭只對美國鬼子日後發展帶來強心針。而去年常說的美國赤字更為笑話，當中對華貿易由2003年的1300多億美元增加至去年2016億美元，在兩年多以來增長了55個百分點，看似中國人可以賺取美國鬼子很多外匯，但實際上中國只能賺取當中的約6%加工費而已(約120多億美元)，其餘的都是美國商人賺回去作他們享樂之用。至於失業率及通膨更是10多年來的低位，更可能是中國在未來二三十年最渴求的事情。
現時所有消息只是那些基金大盤為了炒賣而說的，實施環境才是最重要。任何商品不可能脫離實際市場需求，如今年五月份WGC公佈2006年第一季黃金需求仍然停滯不前，只怕ETF上市仍改不了黃金大幅調整的出現。
我不是說叫大家今天馬上沽金，只是想提醒大家在此水平渣金(買升)時，勿忘定好止損，最怕火棒最後交到你手便要多等廿年了。

怎樣好相識也是緣份，請大家珍重!

801GUEST

上海多头总司令兄，看到你的文章，不是给我莫大的兴奋就是给我莫大的担忧，经过你一会1000美元，一会520美元的分析，我的心脏也经过多次折磨，现在反倒能平静的看待升涨了。