COMEX期金收低，美PPI增幅超出預期扶助美元上揚

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紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周二收低，因此前公布的美國生產者物價指數(PPI)增幅超出預期，而且美元兌主要貨幣在攀漲。不過分析師依然看漲黃金，因對黃金的投資需求和季節性實貨買盤都很強勁。

Prospector資產管理公司總裁Leonard Kaplan說，"通膨上揚，金價受影響回落，因市場認為高通膨將促使利率上調，進而推高美元。"
  
12月期金結算價跌1.20美元，報每盎司679.70美元，盤中交投區間為676.30-682.20。

Kaplan認為本周結束前期金將測試670區域的較低端，因美元兌其它貨幣大漲。

周二公布的數據顯示，美國7月PPI增幅超出預期，受能源價格上升影響;不過該國6月貿易逆差意外縮減，受益於出口更加強勁。這些暗示聯邦儲備理事會(FED)在是否實施降息方面將繼續持謹慎立場。

今日場內交投靜淡，COMEX期金成交量估計為61，366口。

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紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周二收挫逾2%，投資者急於鎖定昨日獲利，因美元走堅，且美國信貸市場危機及其對全球經濟的影響存在不確定性。

9月期銅結算價跌7.10美分或跌2.06%，報每磅3.370美元，接近3.3530-3.4535美元波動區間的低端。

  交易商預計，近期9月期銅支撐位於3.30，隨後為上周五的低點3.2850，之後是3.25。阻力位於100日移動均線3.4568，而後為其50日移動均線3.4860。

最終成交量預估為16,966口，昨日最終成交量為21,334。

截止8月13日未平倉合約減少1，825口報76，132口。

"昨天市場在美元走強的情況下依然上漲。今天美元繼續攀升。市場仍呈下降趨勢，結束了昨日的走勢，我認為大家可能已經開始作空。"A.G. Edwards的期貨分析師Eric Wittenauer。

投資於商品市場的貨幣市場共同基金公司Sentinel已向美國商品期貨交易委員會提出申請，準許其暫停旗下基金的贖回，這進一步打擊了人氣。

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周二公布的數據顯示，美國上月生產者物價指數(PPI)因能源成本增加而上升，6月貿易逆差則因出口增強而意外縮窄。這意味著，美國聯邦儲備理事會(FED)在考慮降息上會繼續保持謹慎。

近日來，FED不斷向受次優抵押貸款問題困擾的信貸市場注資。但分析師表示，如果有新跡象顯示通膨較高或經濟具有韌性，FED可能不會考慮降息。

勞工部宣布，7月美國PPI較上月成長0.6%，而路透訪問的分析師此前預計，PPI增幅為0.2%。

"該數據不會改變FED對於通膨上檔風險的憂慮。但隨著信貸市場動蕩愈演愈烈，經濟成長面臨的風險也在上升。"BMO Capital Markets資深分析師Sal Guatieri表示。

FED上周稱，通膨仍是其首要擔憂，不過也承認某些家庭和企業的信貸狀況已收緊。近日來FED向銀行體系挹注數以十億美元計的資金，體現其對金融體系脆弱狀況的憂慮。

數據顯示，基礎通膨雖然仍是個隱憂，但也與近期的發展趨勢相符。扣除食品和能源的核心生產者物價指數(PPI)則較上月增長0.1%，增幅甚至低於路透調查中分析師預估的0.2%。

部分分析師對低於預期的核心通膨數據表示歡迎，而其他一些則稱這未能阻止核心PPI年增率升至2.3%。

UniCredit Markets的分析師Harm Bandholz稱，"雖然初級商品價格上漲目前似乎並未波及其他消費品價格，但我們仍確信該趨勢預示著通膨將全面上升。"

美國勞工部定於周三發布7月消費者物價指數(CPI)，屆時將更為清晰地展示通膨狀況。

投資者起初對PPI數據反應正面，拉低了公債價格，但此後數支加拿大投資信托稱在償付短期貸款方面遭遇困境，使得信貸憂慮再次主導市場。此外零售業巨擘沃爾瑪發布獲利預警，讓人擔心房市低迷最終影響到了消費者支出。

這些因素共同推高了公債價格，並拉低了收益率(殖利率)，而備受打壓的美元指數卻升至一個月高位，因投資者回補美元空頭部位。股市則大幅下挫，道瓊工業指數跌207點，錄得4月24日以來最低收位。

沃爾瑪稱許多消費者"臨近月底已經沒錢了，"暗示家庭預算吃緊。

當消費者現金短缺之際，沃爾瑪往往在多數人拿到薪水時間前後錄得較高銷售額，而在發薪周期臨近尾聲時業績逐漸單薄。

美國6月貿易逆差意外收窄，因美元走軟與海外經濟體成長鼓舞出口升至紀錄高位。商務部公布，6月貿易逆差為581億美元，較5月下修後的592億美元減少1。7%。

6月貿易逆差低於路透調查中分析師原本預估的610億美元。

商品與服務整體出口較5月成長1.5%，至創紀錄的1,345億美元，受助於工業產品和原材料出口大增12億美元，且汽車、汽車部件和引擎的出口，以及食品、飼料和飲料的出口均觸及紀錄高位。

美國出口額的增加不僅為貿易逆差的縮窄貢獻了力量，並且在房市持續低迷和信貸市場危機四伏之際，也有助于鞏固國內經濟成長。

部分分析師認為，貿易逆差縮窄可能會令第二季國內生產總值(GDP)環比年率從初值3.4%上修至4%或更高。

美國6月進口額上升0.5%至1,927億美元的紀錄高位，因美國石油進口總額小升至196億美元，並且來自中國的出口有所增加。

進口原油均價上漲1.59美元至每桶60.95美元，為2006年9月以來最高，當時均價為62.40。盡管如此，來自石油輸出國組織(OPEC)的石油進口額卻減少了4.6%，至139億美元。

頗具政治敏感性的美中貿易逆差在6月擴大5.7%至212億美元，盡管美國向中國的出口達到創紀錄的59億美元。來自中國的進口大增6.8%或17億美元，至2006年11月以來最高的271億美元。

此外，費城聯邦儲備銀行調查顯示，專業預測機構將美國第三季經濟成長率預估從先前的2.6%下調至2.5%。

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美國於週三晚8:30公佈7月消費者物價指數(CPI)，預估整體CPI料增長0.2%;核心CPI料增長0.2%

美國消費者物價繼6月走高後，料在7月繼續上漲，受食品價格升高推動，但汽油價格走軟抑制了漲幅。

80位受訪分析師的預估中值顯示，7月整體消費者物價指數(CPI)料較上月增長0.2%，預估區間介於下降0.1至增長0.4%。6月CPI增幅亦為0.2%。核心CPI亦料成長0.2%，與6月升幅相等，預估區間為上升0.1%-0.3%。

以下是部份分析師的預估值和評論摘要:

WACHOVIA ECONOMICS GROUP:
預估值:整體CPI料增長0.1%
        核心CPI料增長0.2%
"6月整體CPI上升0.2%，為1月來最小月度升幅。當月能源分項指數下降0.5%，亦為1月來首次下跌。"

"7月整體CPI和核心CPI料微幅上升。上月汽油價格下滑，應能限制7月整體CPI的升幅。不過，食品價格似乎再度溫和上漲。7月租房價格料有所回落，過去三個月曾急劇上漲。"

花旗集團:
預估值:整體CPI料增長0.1%
        核心CPI料增長0.2%
"汽油價格下跌會拉低7月整體CPI。我們預計核心CPI增幅溫和，應能將CPI年率推低至2.1%。"

法國巴黎銀行:
預估值:整體CPI料增長0.1%
        核心CPI料增長0.2%
"隨著汽油價格在7月微幅走低，天然氣期貨價格亦走軟，能源價格應會下滑。"

"結果，盡管核心CPI料穩步上升，整體CPI料僅較上月成長0.1%。"

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