市 場 料聯儲下月減息

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聯 儲 局 調 低 貼 現 率 至5.75% 及 連 番 注 資 ， 雖 令 市 場 略 回 穩 ， 但 仍 未 能 復 甦 按 揭 債 券 市 場 ， 對 華 爾 街 面 對 的 基 本 問 題 也 不 是 萬 靈 藥 ， 因 此 市 場 料 聯 儲 下 月 將会 減 息 。

美 國 大 型 機 構 投 資 者 ， 從 對 沖 基 金 到 投 資 銀 行 ， 仍 面 對 因 次 按 危 機 引 發 的 信 貸 問 題 ， 樓 市 前 景 依 然 黯 淡 。

危 機 可 與 LTCM 並 論
聯 儲 局 調 低 貼 現 率 並 向 銀 行 體 系 注 入 940 億 美 元 ， 只 能 略 為 紓 緩 市 場 緊 張 情 緒 。 華 爾 街 觀 察 員 指 出 ， 市 場 上 仍 有 許 多 風 險 ， 來 自 被 拖 欠 的 數 以 十 億 美 元 次 按 貸 款 的 餘 震 仍 未 浮 現 。

市 場 預 期 聯 儲 局 九 月 十 八 日 議 息 會 議 上 調 低 聯 邦 基 金 利 率 ， 而 且 可 能 在 今 年 餘 下 會 議 上 採 取 進 一 步 行 動 。

短 期 借 貸 利 率 顯 示 ， 次 按 風 暴 引 發 的 信 貸 危 機 可 與 長 期 資 本 管 理 （ LTCM ） 爆 煲 相 提 並 論 。

三 月 期 國 庫 券 孳 息 上 周 四 跌 至 1.66 厘 後 ， 翌 日 降 至 比 倫 敦 銀 行 同 業 拆 息 低 1.75 厘 的 水 平 。 上 次 兩 者 息 差 擴 闊 見 於 九 八 年 十 月 ， 即 俄 羅 斯 拖 欠 400 億 美 元 債 務 及 長 期 資 本 管 理 爆 煲 之 後 。

圓 匯 上 周 全 線 上 漲
另 外 ， 由 於 市 場 對 減 息 的 期 望 提 高 ， 美 元 兌 主 要 貨 幣 應 聲 下 滑 。 紐 約 期 交 所 計 算 美 元 對 6 種 主 要 貨 幣 的 美 元 指 數 由 上 周 四 的 82.132 ， 下 跌 至 81.426 ， 反 映 美 元 吸 引 力 下 降 。 歐 元 兌 美 元 上 周 五 由 1.3371 的 低 位 ， 收 市 反 彈 至 1.3475 ； 英 鎊 兌 美 元 則 從 最 低 的 1.9654 ， 收 市 回 升 至 1.9812 。

日 圓 上 周 兌 16 種 最 活 躍 貨 幣 全 線 上 漲 ， 日 圓 兌 美 元 上 周 升 3.5% ， 兌 歐 元 更 漲 5.1% ， 為 ○ ○ 年 三 月 來 最 大 升 幅 。 美 元 兌 日 圓 上 周 收 報 114.38 ， 歐 元 兌 日 圓 上 周 收 報 154.15 。

日 圓 兌 高 息 貨 幣 的 漲 幅 更 顯 著 ， 兌 澳 元 全 周 升 9% ， 兌 紐 元 亦 升 11% 。

至 於 商 品 價 格 則 跟 隨 股 市 大 幅 反 彈 ， 紐 約 期 油 收 報 每 桶 71.98 美 元 ， 升 98 美 仙 ； 紐 約 期 金 漲 8.7 美 元 ， 收 報 每 安 士 660.9 美 元 。

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