淡馬錫購入美林44億美元股權,稱其增長潛力強大

升呢

路透新加坡12月26日電---新加坡國有的投資機構淡馬錫控股周三表示，其認為美國投資銀行美林增長潛力強大。其購入了美林44億美元的股權。

美林在周一宣稱，淡馬錫已承諾購入其44億美元的股權,並可能再購入6億美元的股權。淡馬錫資深投資主管Manish Kejriwal表示 : "我們參與這次籌資活動，等於是對美林管理團隊及該公司實力投出的信任票。"

淡馬錫以每股48美元的價格購入美林股票，較該股周五的收盤價低逾13%。資產管理公司戴維斯精選顧問公司(Davis Selected Advisers)亦買入美林12億美元的股權。

分析師表示，這些交易很可能是美林將在第四季進一步減計資產的前兆，但他們也表示，美林執行長John Thain快速增強美林財務實力，有正面意義。

Kejriwal在聲明中說: "我們相信其在John的領導下擁有一個卓越的平台，以及強大的增長潛力。" 另外， "這次籌資活動將允許美林的管理團隊專注于執行其商業策略，並向股東提供價值。"

kevin131

NOTED AND THANKS.

sze

原帖由 CDO 於 2007-12-26 05:03 PM 發表
路透新加坡12月26日電---新加坡國有的投資機構淡馬錫控股周三表示，其認為美國投資銀行美林增長潛力強大。其購入了美林44億美元的股權。

美林在周一宣稱，淡馬錫已承諾購入其44億美元的股權,並可能再購入6億 ...

thanks !

Touch

原帖由 CDO 於 2007-12-26 05:03 PM 發表
路透新加坡12月26日電---新加坡國有的投資機構淡馬錫控股周三表示，其認為美國投資銀行美林增長潛力強大。其購入了美林44億美元的股權。

美林在周一宣稱，淡馬錫已承諾購入其44億美元的股權,並可能再購入6億 ...

中投都好似有咁计划

JKL

原帖由 CDO 於 2007-12-26 05:03 PM 發表
路透新加坡12月26日電---新加坡國有的投資機構淡馬錫控股周三表示，其認為美國投資銀行美林增長潛力強大。其購入了美林44億美元的股權。

美林在周一宣稱，淡馬錫已承諾購入其44億美元的股權,並可能再購入6億 ...

thanks

升呢

淡馬錫控股公司（Temasek Holdings）是一家新加坡政府的投資公司，新加坡財政部對其擁有100%的股權。由於自成立以來到2004年9月為止從未公佈過財務報表，因此被認為是新加坡最神秘的企業之一。

淡馬錫控股成立於1974年，是新加坡政府所全資擁有的幾家公司中知名度最高的，卻始終保持神秘。作為豁免私人企業，淡馬錫控股不必像上市公司一樣公開每年的財務報表，因此一直以來對該公司的傳聞都不斷。該公司掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡港口、海皇航運、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士飯店等幾乎所有新加坡最重要、營業額最大的企業，曾有國外媒體估算，淡馬錫控股所持有的股票市價占到整個新加坡股票市場的47%，可以說是幾乎主宰了新加坡的經濟命脈。也因如此，新加坡的經濟模式被稱作是“國家資本主義”，即通過國家控制的私人企業來進行投資，主導以私營企業為主的資本市場。

淡馬錫控股除了投資新加坡本地市場外，也把亞洲市場和發達國家市場視為投資終點，目前大約一半的資產是在新加坡以外地區。其中主要的投資包括馬來西亞電信、印度的ICICI銀行、澳大利亞第二大電信公司Optus。近年來該公司加大了對中國市場的投資，對中國的首家私營銀行民生銀行表現出興趣。

kwy

THANKS``

升呢

2007，中國金融軍團海外併購史無前例的一年。
　　
僅在10月份，先後有中國民生銀行(CMBC)3.17億美元收購美國聯合銀行(UCBH)控股9.9%股權，中信證券10億美元收購貝爾斯登(Bear Stearns)6.6%股權，工商銀行54.6億美元收購南非標準銀行(Standard Bank of British South Africa)20%股權。11月29日，又有中國平安宣佈以18.1億歐元(約27億美元)收購富通集團（Fortis）4.18%股份，成為第一大股東。

此前，國家開發銀行在7月以29.81億美元入股英國巴克萊銀行(Barclays Bank)，持股2.64%；工商銀行8月以5.72億美元收購澳門誠興銀行79.93%股權，工銀亞洲還於9月以0.18億美元收購了香港IEC投資公司。

上述7項交易共涉及金額130.48億美元。其中，工商銀行收購南非標準銀行20%股權，是今年亞太區十大併購交易之一。另外，中銀香港11月時亦斥近40億元入股東亞銀行(Bank of East Asia) 4.94%權益。而本月中國投資有限責任公司(中投)亦斥資50億美元購摩根士丹利發行的可換股票據，悉數行使可購入最多9.9%股權。

併購機遇乍現

「面對次貸危機引發國際市場深幅調整，中國內地金融企業選擇買還是賣？」瑞信董事總經理、亞洲首席經濟學家陶冬年中在深圳出席一論壇時提出這樣的問題。他的回答是：買!

「目前還是一個購買海外金融機構的好時機。」陶冬日前向本報記者再度表示，受次貸危機影響，一些歐美金融機構必須作出巨額資產沖減，有的資本充足率可能滑到6%以下，急需新資金助陣壓場。

此外，美國11月15日開始實施新會計準則，所有無法釐定市場價格的資產，必須遵循「Level 3」方法評估。這意味著大批結構產品的估值需要大幅下調，加大了美國金融機構的財政壓力以及吸收新資本的迫切性。

「整個投資銀行業均遭受著估值下調、盈利驟減的逆境。零售銀行的處境也基本相似。保險公司手頭也壓著大量結構產品。對沖基金更擁有超過45%的CDO。美國情況危急，歐洲金融機構同樣不妙。」陶冬說。

他指出，在市場不景氣，大家都賣的時候，買入股票就是一個好時機。次貸危機之後，實際上許多海外金融機構股票的估值出現了超賣的情況，顯示出良好的投資價值。

並不急於在歐美擴張的中國平安，斥資18.1億歐元收購富通股權，投資價值是主要原因之一。數據顯示，富通股價從年初至收購前夕下跌了34%，市價的股息回報高達7%。即使平安所持股票一分不漲，每年也有不錯的股息回報。

除了海外金融機構有意引入新資本、投資價值吸引之外，政治層面的微妙變化也給金融機構海外收購提供了契機。此前，美國對於外資參與的併購壁壘森嚴。陶冬指出，在美國金融市場不景氣的情況下，中國企業進行海外收購，很難有其他機構出來競購，相對的政治阻撓也會更小。

趨勢將會延續

早在2005年，中國製造業率先掀起了海外併購的第一波浪潮。海爾以12.5億美元參與競購美國美泰，聯想17.5億美元收購IBM個人電腦業務。不過今年，參與併購的企業主要是大型金融機構。

摩根大通預計，2008年，亞太地區將出現更多大型的具有戰略意義的交易。有更多的亞太公司收購地區以外的企業，熱點行業包括金融機構，此外還有自然資源、一般性行業和電訊行業。該行認為，中國、澳大利亞、韓國和印度將是亞太區內併購的熱點國家。

一項可以預期的交易是中國人壽的海外併購。中國人壽董事長楊超近日表示，正在尋求收購歐美和日本保險公司或資產管理公司股權的機會，並正與幾個對像進行談判。

今年下半年，美國次貸危機引致金融市場風險增加，以及私募股權基金參與的併購減少，歐美地區的大型併購交易數量減少，但亞太區未受到波及。

摩根大通亞太區投行負責人馬宏濤認為，中國內地銀行收購境外銀行少數股權將成為一種趨勢。大多數的交易規模不大，中國的銀行只擁有對方少數股權，旨在建立戰略性合作夥伴關係。中國投資有限責任公司以夥伴的身份出資，幫助中國公司「走出去」，與之共同參與海外併購，也將成為市場推動因素之一。

破解「二八」魔咒

中國企業急速海外擴張鼓舞人心，但背後的風險也引人關注。美國著名企業管理機構科爾尼公司多年的統計數據顯示，只有20%的併購案例能夠實現最初的設想，大部分的併購都以失敗告終。

併購成功的第一要素是協同效應，如果不能發揮1加1大於2的效果，併購便不能稱之為成功。今年成交的中國金融企業國際併購，在協同效應上都有值得期待之處。以中國平安收購富通集團為例，雙方均為銀保綜合經營集團，在網絡佈局上可以互補，在經驗和技術方面也可相互借鑒。

參與過多項大型國際併購的美邁斯律師事務所亞洲業務主管、合夥人趙文絢指出：「目前，中國還只有極少數大型公司有專門做併購交易的團隊。這是中國企業在國際併購中需要關注的問題。」

「掙錢永遠比花錢難！在花費巨資完成併購之後，更具挑戰性的整合過程才剛剛開始。」陶冬說，國際併購整合，最關鍵的是用人。併購成功需要帥才、將才和人才，特別是具有溝通能力和執行能力的將才，這樣的人才在海外也非常難得，而中國本土將才還面臨著語言、文化、商業運作方面的一些障礙。

隨著一系列併購的實施，中國內地金融機構開始登上國際大舞台。然而，更加艱巨的挑戰也擺在面前。一切，才剛剛開始。

zxcv

謝帖

高山流水

謝帖