金价涨势到头了吗？

鑫童

，纽约商品交易所的黄金期货价格突破每盎司700美元大关，远期合约已达到了每盎司753美元，创下了1981年至今25年来的最高点，之后开始暴跌。同时，全球资源性商品期货价格一片暴跌，由此带动大多数现货商品价格下降。表面上看，商品价格的暴跌主要是其内在价值规律在起作用，但从深层次看，此轮短时期的暴跌，与美元兑欧元等货币的汇率大幅升值有很大关系。

　　截止到5月23日，欧元与美元的汇价比从2005年11月14日前的1．1643升至日前1．2968的高位，并以下行1．2850收市，仍相对升值8．8％，美元指数相对下跌了6．5％。鉴于近日欧元在下降，美元则有止跌回升的迹象，美元83．60点应是上升低位，目前处于上升调整阶段，因此，以美元报价的黄金反向下跌在所难免。

　　从长期来看，黄金价格将继续上涨，若干年后，黄金将达到和超过每盎司1000美元的价位。从历史经验来分析，黄金等贵金属的上升循环周期较长，一般都超过18年，其间又分若干个中小循环周期。黄金等贵金属上升牛市周期结束之前，一般会出现提前调整的现象，有时下跌调整幅度很大，时间往往超出半年以上，给投资金市的投资者造成金市转“熊”的印象。但黄金等贵金属在牛市之中是否进入了调整期，从历史经验看，还是有迹可寻的。