英報指匯控擬供股籌1500億

無法笑

匯控（00005）派發成績表前夕，英國多份報章再度發功唱淡，預測「大笨象」於明日公布業績的當天，將同時宣布供股計劃，估計集資額介乎170億至200億美元（折合約1326億至1560億港元），並會削減派息，而高盛及摩通為是次供股包銷商。

消息拖累匯控倫敦股價上周五最低見487.75便士，按日急跌7.44%，尾段輕微回順至收報491.25便士，跌幅亦達6.8%。在美國掛牌的匯豐預託證券（ADR）亦同步受壓，按日跌5%至收報每單位34.8美元，折合相當於53.98港元，與本港上周五收市價56.95元比較，跌幅約5.2%。

雖然匯控多次拒絕英國政府注資援助，但未有就補充資本作出表態，令市場揣測可能以削減派息或供股集資，多家券商亦伺機圍剿匯控。多次唱淡匯控的大摩，最先估計集資規模高達270億至420億美元，其後向下修訂為200億至350億美元。里昂大幅調低匯控目標價至41元，集資額由90億美元大幅提高至150億美元。大和總研亦稱，倘匯控將手上總值2470億美元可供出售證券，作出15%或370.5億美元減值，一級資本比率將降至不少7%，集資200億美元有助比率改善至8.6%。

據資料顯示，匯控過去進行兩次供股，一次為1981年，20股供3股，供股價每股12元，集資20億港元；另一次為87年8股供1股，供股價每股7元，集資33億港元，目的為收購英國米特蘭銀行及美國海豐銀行。

cyl338

無法笑

匯控供股集資，證券界人士認為反應正面，更有助消除部分不明朗因素。泓福資產研究部主管兼執行董事鄧聲興認為，匯控現價及估值並不昂高，加上供股價可能大折讓30至40%，對中長線投資者而言，建議選擇供股吸納匯豐股份。

鄧聲興續稱，現階段難以估計最終集資規模，但肯定有助一級資本比率，能夠提升至8%或以上水平，甚至與獲注資的歐洲銀行水平相若。集資不但能夠強化匯控財政狀況，甚至有助未來派息更多穩定。

交通銀行香港分行經濟及策略師羅家聰認為，匯控無可避免面對補充資本的壓力。近月數據已反映出，集團北美業務將會持續惡化，而另一潛在隱憂潛藏在歐洲市場，例如冰島及比利時等已相繼倒下，相信仍有其他歐洲國家蘊藏金融危機。

匯控不接受政府注資，選擇透過供股集資，能夠保持百分百商業銀行的身份，可繼續按照商業銀行的模式或商業利益，部署業務發展戰略，從而保障公司及股東利益。再者，部分銀行獲注資後成為國有銀行，但相信經濟復甦後有關政府亦會著手減持，甚至以競投方式拍賣股權，屆時可伺機從政府手中，吸納同業的股權。

二叔公

大摩的匯豐報告
1. 有關匯豐融資貸款賬項(Loan book)同市值比較(Mark to Market)有負數340億美元(Fair Value deficit), 大摩已澄清並非指匯豐因此需要用資金去填補呢個洞, 而只是提醒投資者在比較匯豐的資本狀況時要留意呢方面.

2. 有關匯豐需要增加資本268億美元, 大摩的計算是這樣的:

- 歷史上, 匯豐會維持120基點(basis points), 大約120億美元的超額資本(surplus capital). 由於之前已經動用110億美元去支持美國和英國分公司, 超額資本因而跌至25基點. 相信管理層會維持控股公司的超額資本在120基點的水平, 因此需要補充資本110億美元.

- 預期美國業務未來2年將錄得虧損, 因此需要控股公司注資50億美元.

- 匯豐於08年上半年共有可供出售資產(AFS)728.23億美元, 其中202.93億為政府資助或擔保(已減值1%), 其餘包括69.35億次按相關, 103.16億.ALT-A, 56.25億 他按揭相關(other RMBS), 103.69億商用物業按揭, 56.13億槓桿融資(Leverage Loan), 62.62億學生貸款, 74.1億其他ABS/CDO. 大摩認為現時可供出售資產的虧損儲備150億美元並不足夠, 需要加多50億美元.

- 同香港以及亞洲其他同業比較, 匯豐香港業務的核心一級資本比率只有6.8%, 相比恆生和中銀香港都超過10%, 如果 匯豐香港業務的核心一級資本比率提升至9%, 則需要資本58億美元.

不過, 大摩承認, 匯豐香港業務需要注資58億美元的理據比較弱, 因為目前監管當局對匯豐香港業務的核心一級資本比率水平是滿意的.

大摩認為, 即使匯豐減少派股息68億 (註: 07年匯豐共派股息101億美元, 其中26%選擇以股代息), 仍然需要額外資本大約200億美元.

3. 有關現時匯豐計算核心資本比率時, 納入150億美元的可供出售資產的未實現虧損儲備(Unrealized losses in the AFS reserve), 以及50億美元的保險資本, 大摩澄清並非質疑計算方法, 只是提醒投資者, 當比較匯豐和其他歐洲或亞洲銀行同業的資本比率時, 需注意此等不可相比較的因素. 例如, 匯豐130基點的可供出售資產的未實現虧損儲備相對歐洲銀行同業是非常高的, 另外, 歐洲銀行同業也沒有受惠於保險資本.

大摩認為增加200億美元的資本, 削減50%派息, 不計算150億美元的AFS 未實現虧損儲備 和 50億美元的保險資本, 匯豐將可以有一個干淨的核心一級資本比率7.2% (a clean Core Equity tier 1 of 7.2%).

二叔公

以上種種传言匯豐一直冇回應~如果你信得過銀行的管理層~佢唔披露你反而唔使驚,~因為表示損失金額唔大~ 銀行內部有指引,損失超過某個金額才需要對外披露詳情~所以如果你係銀行的股東,~你應該希望管理層話唔需要披露~ 因為表示損失有限~市場都有好多理由推低股價~周五股價並沒有因傳聞供股而大幅回落~集資計埋都系1000多億港紙~最多占hk散戶1/3資金

薯仔一個

唔知係咪真？

路透社及英國多個傳媒先後報道，匯豐控股明天公布業績時，會同時公布供股集資最多180億美元，將會是英國歷來最大規模的集資行動。英國《每日電訊報》報 道，匯控可能以「五供二」方式供股，即股東每持有五股，可供兩股新股，估計供股價折讓約為三成半至四成，由高盛及摩根大通嘉誠包銷。

消息指，匯控的多個中東投資者，都有意供股。《泰晤士報》報道，匯控已經將供股消息，知會主要投資者，另外又與三十間銀行接洽。報道又指，匯控可能會同時公布，減少派息至少三分一。



可以100% SURE，08下半年美元持續走強已令滙控係美國LOSS放大了至少25%，只要英磅繼續跌，滙兌差額就會不斷放大。

二叔公

原帖由 薯仔一個 於 2009-3-1 06:24 PM 發表
唔知係咪真？

路透社及英國多個傳媒先後報道，匯豐控股明天公布業績時，會同時公布供股集資最多180億美元，將會是英國歷來最大規模的集資行動。英國《每日電訊報》報 道，匯控可能以「五供二」方式供股，即股 ...

五送一紅股以股代息至真卦!五供一揾得黎搞

p738

無法笑

原帖由 二叔公 於 2009-3-1 06:33 PM 發表

五送一紅股以股代息至真卦!五供一揾得黎搞

五送一紅股以股代息至真卦! 妙想天開！

金星

原帖由 無法笑 於 2009-3-1 11:52 AM 發表
匯控（00005）派發成績表前夕，英國多份報章再度發功唱淡，預測「大笨象」於明日公布業績的當天，將同時宣布供股計劃，估計集資額介乎170億至200億美元（折合約1326億至1560億港元），並會削減派息，而高盛及摩 ...

some more correction on HSBC is a need...