歐元轉強 歐股補燙？

jacky

全球升息趨動投資人再度對貨幣投資的關注，近期歐元兌美元已連續4個交易日的盤中突破1.5美元關卡，累計自今年2月18日的低點以來，歐元兌美元已升值近20%，專家預估近期可望挑戰前波高點1.5063價位。匯豐中華投信表示，經濟數據好轉帶動市場風險偏好上升，近期歐洲股市也明顯轉強，看好歐洲股市中長期仍有上漲空間，大型股將持續受惠新興市場成長題材而有所表現。

歐元兌美元 上看1.5285

花旗集團技術分析團隊日前對歐元走勢發表評論指出，歐元在55天移動平均線找到支撐後，向下修正已告結束，整體向上趨勢再起，歐元兌美元的匯價上看1.5285。專家指出，歐元匯價可望續強，並認為這波歐元升值，必然會對歐元區出口造成負面影響，關鍵點是全球景氣的榮枯；她也強調，消費需求將左右未來歐洲景氣回升速度及力道。

歐洲除了有歐元升值，根據券商摩根士丹利的研究，在明年全球經濟成長率預估為3.3%的前提下，歐洲企業的獲利可望有18%的成長，不僅摩根士丹利，近期不少分析師也陸續上修歐洲企業的獲利預期，將進一步提振市場信心。匯豐中華投信分析，歷史經驗顯示，當全球景氣擴張時，將帶動歐洲出口上揚，以致受到歐元升值的影響。

獲利趨樂觀 歐股價不貴

就歐股本益比分析，匯豐中華投信認為目前歐股並不貴，依據歷史經驗，當10年期平均EPS計算之本益比達高檔區，即為股市反轉的訊號，但歐股目前仍處長期低檔水準，加上未來獲利成長預期轉趨樂觀，目前歐股股價仍算合理。

由於與其他股市相比，歐洲股市表現相對落後，匯豐中華投信也看好歐洲股市仍有補漲行情。其中，中小型股在景氣復甦初期，雖然擁有轉機題材及較強的上漲動能，而受惠於新興市場內需，預期跨國性企業獲利將穩定攀升，因此預期未來大型股的表現可能優於小型股。

2∼3季之內 應不致升息

在貨幣政策上，匯豐中華投信認為，雖然歐洲景氣已有回溫跡象，且預期明年全年轉為正成長，但力道仍然疲弱；她說，歐元區目前仍無明顯通膨壓力，ECB主席特里謝日前也強調目前歐元區的利率適當性，預估未來2~3季之內歐洲央行升息的可能性不高。