期貨縱橫 2010年9月18日

路邊社

本周美元繼續走弱，日本則在六年以來首度干預日圓匯率，美國公佈之經濟數據仍見參差，但一一均對油價影響有限，反而對本周對油價波動最具影響力的卻是一原油輸管道。周初時段，有關從加拿大向美國中西部輸送原油的Enbridge輸油管何時恢復輸送的不確定性，以及中國公佈的樂觀經濟數據合力推動NYMEX10月原油期貨價格走高至逾四周最高78.04美元；但油價周二開始走弱，因市場預計原油輸管道將更快重新開通，緩解了輸送中段或將延長的疑慮。至本周四原油期貨呈現連續三日下跌，Enbridge稱將於周五6A原油輸送管道將恢復送油，油價進一步下試至最低74.11美元。美國聯邦儲備理事會(FED)在下周二將舉行政策會議，預計或將會再次承諾將保持其投資規模，但不會採取新的寬鬆貨幣政策。美聯儲8月承認美國經濟復甦失去動力，主席貝南克稱，如果前景大幅惡化，聯儲應加大刺激經濟成長的努力。但以更激進的政策干預來應對失業率居高不下是否合適，聯儲官員對此意見不一。一些官員認為經濟增長步幅已經放慢，需要加以更多刺激，另一些則堅持，夏季公佈的一系列經濟數據表現不佳，不過是復甦中的小段彎路，經濟將在2011年重拾動能。決策者或將表示，他們掌握的信息太少，不足以判斷經濟前景是否大幅惡化，需要更多的刺激措施。他們可能在聲明中留下一些線索，暗示他們是否已調降對2011年經濟的預估，表明他們是否傾向進一步放寬政策，盡管目前行動還為時過早。另一種可能是，他們暗示，近期數據說明目前的復甦狀況有所好轉，有望在明年恢復動力，若做出這種表述則說明不太可能有行動。

圖表走勢分析，先以10期油作分析，RSI及STC均處於50-60水準拉据，可預示油價有機會仍維持盤整發展，由於周四低位剛好回吐半數跌幅而未有作進一步下跌，故在74水平亦可望維持有稍強之上升傾向。目前較近阻力先為75.60，較大阻力可見於100天平均線78水平，本周初亦見油價正是受制於此區。倘若以黃金比率計算， 50%及61.8%之反彈水平則會看至77.10及78.60水平。下方較近支撐預計先為10天平均線74，下一級支撐在72.60及71.50，關鍵位置則為70美元關口。要留意10月期油於本周二到期。至於11月期油方面，下方支持預計在74.20及73.00美元關口，8月低位71.50水平則為關鍵參考。向上則同樣會以100天平均線作參考，目前處於78.65美元，較重要阻力則為80美元關口，以及250天平均線80.95水平。

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