商品飈A股4連升 通脹添壓

好孩子

中東局勢緊張，拖累環球股市表現，唯獨內地股市逆市連升4個交易日。資金流入商品期貨市場，部分內地農產品期貨價格已突破歷史高位，加上內地通脹預期升溫，上證指數亦在資源股帶動下升1.38%，逼近2800點關口。市場預料，1月份內地居民消費價格指數（CPI）將大幅反彈，人民銀行貨幣政策委員李稻葵認為，內地通脹壓力可能進一步加大，人行應逐步上調存款利率遏制通脹。
埃及動盪 資金推高商品價
埃及騷亂持續，一度令國際油價衝上每桶90美元的水平。內地股市則在資源股帶動下，連升第4個交易日。中石油（滬：601857）、中石化（滬：600028）及中國神華（滬：601088）等成為升市火車頭，上證指數以全日最高位2790點收市，升幅達1.38%；深圳成分指數則收報11994點，升0.84%。
但從年初至今，上證指數仍累跌約0.6%；深圳成分指數更累跌3.7%。申銀萬國表示，部分投資者憧憬內地長假期間，國際商品價格會上升，因此提前布局，不過上證指數在2800點附近可能有阻力。
近期內地受乾旱及寒冷天氣影響，加上中東局勢緊張，令通脹預期持續升溫，資金有流向商品市場的迹象。昨日內地棉花期貨普遍升超過1%，9月期棉已升至每噸32,810元的水平，和去年11月初的歷史高位32,955元僅一步之差。至於白糖期貨更創新高，9月期糖價格已高達每噸7,444元。
市場普遍預料，內地1月份CPI將逼近6%，較去年12月的4.6%大幅反彈，意味今年中央要將通脹控制在4%有相當難度。人行在周日（30日）發布的貨幣政策執行報告亦指，內地通脹風險不容忽視，當局會繼續加強流動性管理，保持貨幣信貸適度增長，保持有利於價格總水平基本穩定的適宜貨幣條件。
李稻葵倡加存款息 遏通脹
去年內地兩度加息，但一年期存款利率只有2.75厘，負利率環境已持續近1年。李稻葵預料第一季度農曆新年假期，消費將拉高物價，通脹壓力可能進一步加大，一季度CPI將升至5%甚至更高，人行應逐步上調存款利率以遏制通脹。
撰文:溫偉俊