外管局︰人幣升值 外儲無損失 滙改六周年再攀新高 智囊籲擴波幅

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國家外滙管理局昨日發布《外滙儲備熱點問答》稱，人民幣升值不會導致外滙儲備損失；外滙儲備持有美國國債是市場投資行為，增持或減持都是正常的投資操作，但希望美國保護投資者利益。另外，今天是人民幣滙率改革六周年，昨天官方人民幣兌美元滙率中間價首次升穿6.46，再創滙改以來新高。
截至6月底，內地的外滙儲備達到31,975億美元。如何管理如此龐大的外滙儲備，成為國際關注的焦點。而外滙儲備資產投資多元化，以及中國未來會否減持美國國債，備受市場關注。
「帳面價值變動 非實際損益」
國家外滙管理局（以下稱「外管局」）強調：「人民幣升值不會直接導致外滙儲備損失」。外管局解釋，外滙儲備是外滙資產，以美元作為記帳貨幣。人民幣對美元滙率變動，導致了外滙儲備折算成人民幣的帳面價值變動，並不是實際損益，也不直接影響外滙儲備的對外實際購買力，而只是用人民幣還是美元作為報告貨幣所導致的帳面差別。
「只有在將外滙儲備調回並兌換成人民幣的情況下，才會發生滙兌方面的實際變化。」外管局稱，中國的外滙儲備目前「沒有大規模調回的需要」。
對於外滙儲備為何不更多投資於黃金、石油等國際大宗商品等問題，外管局指出，這由於國際大宗商品價格波動較大、市場容量相對有限、交易和收儲成本較高。而外滙儲備投資組合中已包含與之相關的投資，國內也另有專門機構從事大宗商品收儲等相關工作，與外滙儲備投資形成互補作用。
增減美國債 純按市場決定
外管局指，外滙儲備直接大規模投資於這些領域，可能會推升其市場價格，反而不利於內地居民消費和經濟發展。
近期，國際評級機構頻頻對美國債務問題發出警告，市場對美國國債違約的憂慮升溫。中國是美國國債的最大持有者，美元貶值和通脹上升，持有美債的風險愈來愈大。對於未來會否減持美債，外管局稱美國國債是國際機構投資者的重要投資類別，外滙儲備持有美國國債是市場投資行為，根據市場狀況動態調整，增持或減持都是正常的投資操作，但希望美國能採取政策保護投資者。
盼美採取政策 保障投資者
今天（21日）人民銀行啟動人民幣滙率改革六周年，官方人民幣兌美元滙率中間價昨日報1美元兌6.4592元人民幣，再創匯改以來的新高。
國務院發展研究中心金融所綜合研究室主任陳道富建議，應適度擴大人民幣滙率的波動幅度，提高人民幣滙率的靈活性和彈性。「加大滙率彈性，不一定是升值，也有可能貶值。」

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