內地7月CPI未見頂 料3年高 有機超6.4% 分析估下月再加息

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近期內地食品價格持續高企，市場預計內地通脹仍未見頂，7月份內地居民消費價格指數（CPI），有機會突破6月份6.4%水平，再創近3年來新高。
中央早前定調，下半年繼續以穩定物價作為宏調首務，有人民銀行智囊認為，適度偏緊貨幣政策仍會維持一段時間，並逐步使利率轉負為正。有分析指，人行或在8月再加息。
豬肉價跌0.2% 5月來首次
內地通脹持續攀升，豬肉價格瘋漲成為主要推手。目前內地豬肉價格，已較去年同期急升近7成。不過國家商務部傳來「好消息」，在上周（7月18至24日）期間，豬肉價格比前1周下降了0.2%，是5月份以來首次回落。
在豬肉價格下降的同時，不少食品價格仍繼續攀升，例如上周牛、羊、雞、雞蛋、食用油等價格仍持續上升。
近期內地天氣悶熱多雨，亦令水產價格整體上升，上周8種水產品的平均批發價較前1周再升1.4%，是連續第12周上升。
季節性因素 非食品價例漲
有機構預料，7月份CPI有機會突破6月份6.4%的3年高位，再創新高。東吳證券分析師黃琳指出，商務部的監測數據顯示，7月食品價格上漲壓力高於預期，預計7月CPI按年增速在6.5%至6.7%。第三季整體物價水平預計將維持在5.5%以上，即使目前資金面非常緊張，也很難期待政策由緊變鬆。
長城證券亦指，多數食用農產品價格仍在上漲，預計7月食品價格較6月份的按月漲幅為1.4%，高於6月份的0.9%；加上7月非食品價格一般都會高於6月份的季節性因素，相信7月CPI漲幅將達6.5%。
人民銀行貨幣政策委員夏斌接受《人民日報》海外版訪問時表示，今年是「政策調整年」，而當前宏觀經濟政策中，最關鍵的是貨幣政策，如何逐步消化金融海嘯期間產生的大量流動性，是今後幾年政策的頭等大事，也是關係到能否保障今後物價基本穩定。
存款利率 夏斌促轉負為正
夏斌認為，適度偏緊、或者說穩健的貨幣政策，在今後一段時間將繼續維持，而在市場上各種實際利率已大幅上升的現實下，應逐步使基準存款利率轉負為正；在目前超過6%的通脹下，1年期存款基準利率只是3厘半。
興業銀行首席經濟學家魯政委相信，雖然今年中央的全年CPI目標是4%，但全年CPI控制在5%以內已是相當艱巨，預計8月份將繼續加息，但在資金緊張下，存款準備金率不會提高。

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