歐洲四國禁沽空金融股

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四個歐洲國家從星期五開始對金融股實施沽空限制，試圖恢復投資者對被謠言充斥的市場的信心。歐洲證券及市場管理局（EMSA）在歐洲時間昨晚公布，比利時、法國、意大利和西班牙推出禁止沽空金融股的限制措施。其中，法國禁止在15日內沽空11隻金融股；西班牙保護16隻金融股免受沽空15日；比利時則限制沽空4隻金融股，期限不定。而意大利限制沽空的措施則尚不清楚。受「限沽空令」保護的金融股包括法國巴黎銀行、法國興業銀行、西班牙國家銀行（Santandder）和西班牙對外銀行（BBVA）。EMSA在聲明中指出，散布謠言加上沽空，顯然是極具破壞性的策略。市場人士則稱監管當局是無計可施才暫時禁止沽空。日前，市傳法國主權評級及法國第二大銀行法興財政不穩，令歐美股市重挫，銀行股更成為重災區，其中，法興銀行暴跌21%。監管機構對沽空實施限制其實有先例。2008年金融危機期間，美國證監會在雷曼兄弟倒閉之後的第四日（2008年9月19日），就暫時禁止對799間銀行及其他金融機構進行沽空。英國當時也採取了類似的措施。
不過，限制沽空的效果受到質疑，在美國實施限制沽空的三周內，金融股依然繼續大跌；同時引發業內人士質疑，監管機構是否應該干預自由市場以及投資者對冲或投機的權利。

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歐限沽金融股 成效受質疑歐洲金融股日前成為傳言的受害者，無辜暴跌。歐洲監管機構終於忍不住要出手干預，比利時、法國、意大利和西班牙四國決定從星期五（歐洲時間）起禁止沽空金融股。然而「限沽空令」未開始就已經受到業內人士質疑。有業內人士質疑，有意要沽空的投資者，完全可以轉而到其他沒有沽空限制的歐元區國家進行。也有學者稱此為無計可施之下的最後努力。《金融時報》LEX專欄的評論文章則指出，前車之鑑表明，沽空限制無長久效用。最近的一個例子就是2008年金融危機時期，在雷曼兄弟倒閉後的幾日，美國證監會禁止對880隻股份進行沽空，當中大部分是金融股。剛推出沽空限制的當周，投資者平倉的確令股市大幅反彈，不過效果很快就消失了。在「限沽空令」有效的三周內，受保護的股份下挫了26%，跌幅比標普500指數的21.5%還要大。但其實這並不出奇，因為最終還是市場的「無形之手」在起作用。文章指出，投資者認同沽空者的時候，「唔掂」的股份始終都會被市場的「重力」拉下來。當市場的悲觀情緒不是無中生有的時候，監管的限制是阻止不了真相最終大白的。