倘推OT代QE 美元將受惠

好孩子

上週各大央行宣布支持美元流動性後，大市氣氛稍有改善，然而周末的歐盟財長會議並無任何新進展，希臘下一批援助資金的批准押後，而希臘與芬蘭之間有關抵押品爭議持續。在這背景下，大市氣氛的改善已經減退。除此以外，德國總理默克爾在周末的地方選舉中進一步受挫。
希臘將仍然是本周焦點，市場將留意希臘的緊縮方案和下批貸款是否如計劃進行。總理帕潘德里歐（George Papandreou）取消美國之行，希臘內閣似乎正決定新財政措施。市場將留意今天希臘財長與歐盟和國際貨幣基金組織官員的電話會議結果。
歐元的投機氣氛已進一步減弱，而根據最新的美國商品期貨交易委員會（CFTC）國際貨幣市場（IMM）報告，歐元持倉正處於2010年6月以來的最低水平。歐元受到周末的壞消息打擊，亞洲早上最高見1.3787左右後急跌，歐元兌美元匯價表現將繼續極度疲弱。歐元兌美元匯率本周將於1.3500以下找到技術支持位，除非在未來數天，有挽救希臘的具體方案公布，否則上升空間有限。
相對於歐元，美元的投機胃納自2010年7月以來首次轉為淨長倉。隨著市場靜待進一步振興經濟措施，聯邦公開市場委員會的延長會議將有助決定美元的走勢。聯儲局已承諾維持息率不變最少至2013年年中，而本周的兩天延長會議可能會討論其他方案。然而，現階段看來不會推出第三輪量化寬鬆計劃，反而有機會採取「扭曲操作」（Operation Twist）的方案。美國不再推出新的量化寬鬆措施，將令美元受惠，但現價已反映了這項利好因素。