收市分析 (21/10/2011) – 大市觀望氣氛濃

小靈精

開市：18034
最高：18082
最低：17926
收市：18025
成交：449

今日大市窄幅上落，今早大市輕微高開後回軟，全日在18000點水平爭持，高低波幅只有156點，成交減少到只有449億，反映觀望氣氛相當濃厚。期指成交73718張，收市低水69點，反映大戶輕微看淡後市。

本周歐盟峰會舉行，市場觀望會否達成救市共識。不過，根據最新消息指，可能要留待下星期三才會有訂案。其中一大問題在於德法兩國就ＥＦＳＦ規模及功能上未能達成共識。而且，近日歐債消息混亂，以本星期一為例，德國財長暗示市場不要期望峰會能解決所有歐債問題，消息公佈後，即時引起市場動盪。

即使較樂觀預期，歐盟峰會達成把EFSF槓桿至二萬億規模，並且容許它在二級市場買債，對市場造成的刺激或屬短暫。事實上，市場預期希臘違約機會高達7成，試問在這情形下誰會繼續購買希臘債券？

雖然IMF和歐盟連番到希臘到當地視察，但仍遲遲未批出新一輪貸款，理由為何？筆者唔知實情，但從電視新聞片段得知，希臘每日發生示威遊行，肯定嚴重影響外地遊客到當地旅遊。以旅遊業佔希臘ＧＤＰ超過百分之十五計，對當地經濟必造成沉重打擊。不難想像，一方面巳大幅削減開支，另一方面連外匯收入也減少的情況下，要令經濟回復生氣真實是漫漫長路。

總而言之，大家一起觀望下星期歐洲方面有可新發展吧。港股方面，恒指仍守穩20天線上，形態上型成侍變局面。