格老證詞指經濟展望穩健,將持續升息以制約通膨 20050721

雷文

路透華盛頓7月20日電---美國聯邦儲備理事會(FED)主席格林斯潘周三在國會就經濟展望發表證詞陳述時表示,美國經濟成長前景穩健,央行將持續調高利率.

  但他也指出,經濟成長面臨"重大不確定性",包括居高不下的能源價格與勞工成本、長期利率的未來動向以及這可能波及到房屋市場的危險.

  定於2006年1月退休的格林斯潘對眾議院金融服務委員會指出,"我們對未來美國經濟的看法是經濟將持續成長,並且能夠抑制通膨壓力."格老周四將繼續進行為期兩日的國會半年一度經濟證詞陳述.

  "我們的看法是,如果要達成這個目標,FED必須持續收回寬松貨幣措施.然而,這個大致有利的經濟展望仍伴隨著一些重大的不確定性,必須小心監控留意."

  股市在格老講話後最初走軟,但稍後回升,標準普爾500指數<.SPX>勁升至四年新高.道瓊工業指數<.DJI>收報10,689.15點,上漲42.59.

  美元亦在格老講話後走高,但美國政府公債價格下跌.不過美元兌歐元稍後受技術性賣盤打壓回落,而較長期公債價格則收復失地.

  "總的來說,格老講話的核心是經濟擴張週期距離尾聲還遠.講話顯示格老對經濟前景充滿信心,"National City Corp首席分析師德卡斯特說.

  利率期貨亦走勢震蕩,因投資者重新考量對FED將於何時停止升息的預期.

  FED自去年6月開始已經連續九次升息25個基點,將利率調升至3.25%,利率期貨價格暗示今年年底時利率將達到4%.

  "格老的陳述中幾乎一點也沒有暗示當前的緊縮週期已近尾聲."美林的北美經濟分析師羅森博格在給客戶的報告中稱.


      **史無前例**

  在解釋經濟主要風險之一的長期利率下滑時,格林斯潘認為這是"史無前例的",並警告稱長期利率未來的動向將十分關鍵.長期利率在官方利率不斷調升的同時卻始終維持在低位.

  格老稱,部分地區的房屋市場在貸款成本較低的刺激下已處於"投機性狂熱"之中,不過他亦淡化房價下滑可能損及整體經濟的憂慮.

  FED稱,公債收益率下滑的部分原因是全球過度儲蓄,而這可能是由投資不足所導致.

  格林斯潘稱,另一個原因就是金融市場的一種想法,即對於良好的經濟環境將一直保持下去的預期,已經降低了經濟風險.不過格老對盲目樂觀發出警告.

  "歷史經驗告誡我們,長期相對穩定的經濟環境經常令人不切實際地預期這種情形將永遠持續下去,有時還可能導致過度融資和經濟壓力."格老表示."許多人士認為,這種想法導致房屋價格的飆升,風險也隨之產生."

  格林斯潘暗示,官方利率上調將是漸進的,並援引最新的FED政策會議聲明,稱升息將以"審慎有序"的步伐進行.

  盡管他表示通膨依然得到良好控制,但稱美國單位勞工成本是否繼續溫和上升還不清楚,並警告指這或將對通膨產生重大影響.

  油價升破每桶60美元,再加上其它能源的價格也同時高企,構成另一大經濟風險.

  "這是一大衝擊.我們確實估計能源價格上升將導致今年的實質經濟成長率減少0.75個百分點."格老在證詞演說後的答問裡對國會表示.

  能源價格持穩將有利於通膨,但格林斯潘指出,期貨市場走勢反映"未來幾年內"能源成本幾無下滑的可能性

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格老的講話並無新意，貿易買盤在早盤時提振金價走高，隨後基金和經商的回補空頭部位，再加上昨晚紐約期銅再創新高，把貴金屬價格推升。昨晚倫敦黃金最高為423.30美元水平，及後今早亞洲時段再推升至423.80水平。
在技術指標開始改善下，金價在力守418及420關口，以及未來一週美國已沒什麼重大數據下，未來數天會慢幅回升，先遇阻力為425.50及428.50水平，及後在421.50至428.50橫行整固。