東岳(189)估值吸引 (19/3/2012)

小靈精

東岳昨日公報全年業績，營業額上升70.4%至101億(人民幣)，毛利上升145.7%至40.38億，股東應佔溢利升近2倍至21.9億元。派息方面，集團派息0.4港元，派息比率由去年的46%下跌至31%。

東岳下年其實較上半年倒退，股毛利率上半年有44%，但全年只有39.7%；上半年股東應佔溢利14.15億，下半年只有7.74億元。始終全球經濟於去年下半年開始放緩，對製造業影響不少，東岳亦受到不同程的影響。

不過，公司其實巳交到功課，現價(7.78元)往績市盈率5倍左右，息率有5.1%，估值吸引。股價今日高開，升至8元水平有阻力。由於現時市況牛皮，大市上升乏力，可待股價回調至7元水平才作部署。

jc2011

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