TCL通訊(2618)技術面好轉 (25/9/2012)

小靈精

TCL通訊(2618)技術面好轉 (25/9/2012)

近日手機股價跑贏大市，從圖表方面看，股價有向好轉跡象。股價在1.6元水平觸底之後，股價緩慢回升，今日再升穿100天線，走勢進一步好轉。技術指標RSI今日升至70水平，MACD亦回升至0以上，KD線亦維持向上，短線向上情況料持續。

基本因素方面，集團上半年營業額約50億元，按年上升1成；但由於毛利率下跌，加上其它營運支出上升，拖累純利大幅倒退73%，只有1.04億元。而且公司管理層早前表示，2012年第三季可能會錄得虧損。筆者樂觀假設，下半年純利與上半年持平，全年應賺2.1億元左右，現價2.37元，預測PE約12倍，息率2.5厘，估值未算特別吸引。而且，仍未計算第三四季業績可能持續下滑所影響，估值上可能巳遍高。

另一方面，集團上半年出貨量1860萬台手機中，歐洲及北美市場佔去當中80成，中國只佔當中1成半左右。隨著歐美經濟下滑，當地收入有機會持緩放緩，對集團整體盈利有負面影響，縱使中國市場出貨量上升亦未必可以彌補，難怪管理層預期第三季出現虧損。

在基本面未明朗下，暫時只能以純技術操作，可以在2.3水吸納，初步目標2.5元，跌穿2.1元止蝕。

jc2011

thx

小靈精

上月底筆者曾推介TCL通訊，當時股價2.3元，受當時QE3推出後熱錢湧入，加上內地4G概念情況下，股價最高曾炒至2.9元。

不過，推介時巳曾提及，公司基本因素正在差，只能以技術面去操作。結果是TCL通訊自上周五公布第三季虧損8709.2萬元，去年同期純利2.15億元。另外，今年首9個月的純利為1787.1萬元，按年下跌97%。自消息公布後，股價由高升回落2成，現價只得2.22元，股價似坐過山車。

事後證明，當公司基正因素正在轉壞，純以技術面買入的話，風險其實相當高，一定要懂得落車及嚴守止蝕。

jc2011