匯海選股 中國光纖(3777) 前境亮麗 (22/8/2013)

小靈精

匯海選股　中國光纖(3777) 前境亮麗 (22/8/2013)

中國光纖(3777)近日走勢不俗，股價突破250天線後持續向好，公司預定8月28日公佈中期業績，預料短中線仍有上升空間，建議吸納。

集團是中國最大的光纖活動連接器生產商，主要客戶為電信網絡及廣電網絡營運商。集團2012年產能1,800萬套，較2011年增加600萬套。但2012年整體銷售保持強勁，共售出1,916萬套，意味產能利用率超過100%。

行業前境亮麗，工信部去年底曾發佈《住宅區和住宅建築內光纖到戶通信設施工程設計規範》和《住宅區和住宅建築內光纖到戶通信設施工程施工及驗收規範》兩項國家規定，要求於二零一三年四月一日起新建住宅樓宇內，光纖網絡要如水、電及煤氣直接連接到每一戶，反映國家正加快推進全國光纖到戶的步伐。而且，內地預計年內發放4G牌照，加上近公佈的「寬帶中國」和「信息消費」等扶措政策，預計2013年產品需求相當暢旺。

基本因素方面，集團去年收入14.9億元（人民幣。下同），按年增加18.9%；毛利率由去年的31.8%跌至28.5%；盈利增加7.5%至2.72億元；由於增發股份，每股盈利下跌7.4%至0.224元。估值方面，現價1.43元，預測PE只有4.4倍，預測息率有4.5厘，對比同業昂納光(877)的預測PE16倍逞大幅折讓，有相當吸引力。

由圖表看，股價突破250天線走勢加速，成交亦配合，短線在1.5元水平有阻力，策略上可以在1.35元水平吸納。如果業績對辨，料短線有機會挑戰歷史高位1.67元，中長線有望挑戰2元水平，跌穿1.27元止蝕。

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