3月28日 早報+摘要

巴菲特

3月28日早報

3月28日重要經濟數據公佈

07:30 日本 2月所有家庭支出月率 報: -1.5%• 預測: +0.8%• 前值: +1.6%
07:30 日本 2月所有家庭支出年率 報: -2.5%• 預測: +0.1%• 前值: +1.1%
07:30 日本 2月全國核心消費者物價指數(CPI)年率 報: +1.3%• 預測: +1.3%• 前值: +1.3%
07:30 日本 2月全國整體CPI 報: +1.5%• 前值: +1.4%
07:30 日本 3月東京地區核心CPI年率 報: +1.0%• 預測: +0.9%• 前值: +0.9%
07:30 日本 3月東京地區整體CPI 報: +1.3%• 前值: +1.1%
07:30 日本 2月求才/求職比 報: 1.05• 預測: 1.05• 前值: 1.04
07:30 日本 2月失業率 報: 3.6%• 預測: 3.7%• 前值: 3.7%
07:50 日本 2月零售銷售年率 報: +3.6%• 預測: +3.2%• 前值: +4.4%
08:05 英國 3月Gfk消費信心指數 報: -5• 預測: -6• 前值: -7
15:00 德國 2月進口物價月率 • 預測: +0.2%• 前值: -0.1%
15:00 德國 2月進口物價年率 • 預測: -2.4%• 前值: -2.3%
15:45 法國 2月消費支出月率 • 預測: +0.8%• 前值: -2.1%
15:45 法國 第4季度國內生產總值(GDP)修正值季率 • 預測: +0.3%• 前值: +0.3%
15:45 法國 2月生產物價指數(PPI)月率 • 預測: +0.3%• 前值: -0.6%
17:00 意大利 2月PPI月率 • 預測: +0.2%• 前值: -0.2%
17:00 意大利 2月PPI年率 • 預測: -1.5%• 前值: -1.5%
17:30 英國 第4季度國內生產總值(GDP)年率終值 • 預測: +2.7%• 前值: +2.7%
17:30 英國 第4季度國內生產總值(GDP)季率終值 • 預測: +0.7%• 前值: +0.7%
17:30 英國 第4季度經常帳平衡 • 預測: 140億赤字• 前值: 207.2億赤字
18:00 歐元區 3月消費通脹預期指數 • 前值: 13.6
18:00 歐元區 3月消費信心指數 • 預測: -12.5• 前值: -12.7
18:00 歐元區 3月服務業景氣指數 • 預測: 3.5• 前值: 3.2
18:00 歐元區 3月工業景氣指數 • 預測: -3.4• 前值: -3.4
18:00 歐元區 3月經濟景氣指數 • 預測: 101.4• 前值: 101.2
18:00 歐元區 3月企業景氣指數 • 預測: 0.40• 前值: 0.37
20:30 美國 2月核心PCE物價指數月率 • 預測: +0.1%• 前值: +0.1%
20:30 美國 2月核心PCE物價指數年率 • 前值: +1.1%
20:30 美國 2月PCE物價指數月率 • 前值: +0.1%
20:30 美國 2月個人所得 • 預測: +0.2%• 前值: +0.3%
20:30 美國 2月實質個人支出 • 預測: +0.3%• 前值: +0.4%
21:00 德國 3月消費物價指數(CPI)年率 • 預測: +1.1%• 前值: +1.2%
21:00 德國 3月消費物價指數(CPI)月率 • 預測: +0.4%• 前值: +0.5%
21:00 德國 3月消費物價調和指數(HICP)月率初值 • 預測: +0.4%• 前值: +0.5%
21:00 德國 3月消費物價調和指數(HICP)年率初值 • 預測: +1.0%• 前值: +1.0%
21:55 美國 3月路透/密西根大學美國消費信心指數終值 • 預測: 80.5• 前值: 79.9
21:55 美國 3月路透/密西根大學美國消費現況指數終值 • 預測: 96.3• 前值: 96.1
21:55 美國 3月路透/密西根大學美國消費預期指數終值 • 預測: 70.2• 前值: 69.4
22:30 美國 ECRI經濟領先指標(3月21日當周) • 前值: 132.9

重大事件及官員講話：

德國央行總裁魏德曼在市場經濟基金會(Market Economy Foundation)春季會議上，就“貨幣聯盟下市場經濟原則”發表講話
英國央行金融政策委員會委員Clara Furse在英國特許證券與投資協會(CISI)發表講話
芝加哥聯儲總裁埃文斯在瑞士信貸亞洲投資會議上就當前經濟形勢和貨幣政策發表講話
   
重要公司公佈業績：   

-中海油
   
要聞與市場摘要
  
烏克蘭獲IMF救命援款，俄羅斯經濟恐遭重挫

烏克蘭周四獲得270億美元國際金融援助。同時，俄羅斯經濟部長承認，隨著資金外流，該國經濟增速可能大幅放慢。國際貨幣基金組織(IMF)宣布已與烏克蘭達成一筆140-180億美元備用貸款協議，以換取該國進行艱難的經濟改革。該協議達成之後，歐盟、美國和其他金主將在未來兩年進一步提供援助。該協議把烏克蘭更加拉近歐洲。
   
美國經濟潛力不容小覷，但樓市復甦尚需時日

美國第四季經濟成長略快於之前估值，上周初請失業金人口降至近四個月低位，顯示經濟有足夠的動能沖破冬季嚴寒的束縛。但樓市要擺脫近期的頹勢可能尚需時日，數據顯示2月成屋待完成銷售降至近兩年半最低。美國商務部周四稱，第四季國內生產總值(GDP)環比年率終值為成長2.6%，高於上月公布的2.4%前值，與分析師的預期基本一致，消費者支出較前值更為強勁。
   
中資國有大行年報仍亮麗，不良貸款有遠慮無近憂

以資產計全球最大的銀行--中國工商銀行公布了年報之後，三大國有商業銀行去年的業績答卷已經交出，最高至14.5%的淨利增速仍顯亮麗，亦顯示出中國經濟和企業經營的韌性。但隨著中國經濟下行的壓力，分析師普遍預計，今年中資銀行盈利增速將繼續放緩，或回落至個位數。信用風險有可能出現事件性爆破點，整體風險雖可控，但不良資產增量或明顯大於去年。
   
美國克利夫蘭聯儲總裁：何時升息不能僅憑一個數據決定

克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁皮亞納爾托稱，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)最終何時收緊政策不會僅憑一個數據來決定，進一步強調了美聯儲主席葉倫的說法，即確定政策時會考慮“廣泛的”因素。她在一個論壇上表示，美聯儲“將會考慮很大範圍內的信息，來確定在多長時間內維持近零利率”。

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德則表示，美聯儲應在明年年初開始加息，目標在2016年底前將利率恢復到正常水準。布拉德表示，他相信利率在2016年底前回到“正常水準”，他認為正常水準是4%或者4.25%。
   
英國央行準備推出消除房市泡沫的政策工具

英國央行周四敦促銀行業者在核準抵押貸款時，應考量未來利率急升的風險，同時央行已準備好工具，抑制附帶潛在高風險的放款業務。英國央行在金融政策委員會季度會議報告中指出，從6月起希望能夠有權制定出銀行在核發貸款時必須考量的各種不同利率情境。英國央行還表示，在今年對銀行業者實施歐盟範圍內的壓力測試時，將納入利率急漲和房價大跌的因素。
   
市場摘要

股市：

美國股市周四走低，標普500指數抹去年內迄今錄得的多數漲幅，銀行和科技股領跌。指標標普500指數本周下跌近1%，年內迄今接近持平，因很多最受市場青睞的個股上行動能枯竭。

道瓊工業指數收跌4.76點，或0.03%，至16,264.23點
標準普爾500指數下跌3.52點，或0.19%，至1,849.04點
Nasdaq指數收低22.346點，或0.54%，至4,151.232點

歐洲股市小漲，受電信設備生產商阿爾卡特朗訊和石油集團道達爾 升勢帶動。兩家公司都獲得中國新的訂單。

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收升0.2%，報1,322.22點
英國富時100指數收低0.26%，報6,588.32點
德國DAX指數上漲0.03%，報9,451.21點
法國CAC-40指數收低0.14%，報4,379.06點

匯市：

美元兌歐元和日圓小漲，此前美國公布的就業數據強勁，而新西蘭元兌美元觸及逾兩年半高位，因新西蘭經濟數據暗示該國央行可能升息。美元兌日圓也小漲。交易商表示日本央行可能祭出新一輪刺激措施，盡管在去年4月已經宣布了史無前例的1.4萬億美元貨幣提振措施。更多的貨幣刺激計劃會進一步削弱日圓。
   
債市：

美國公債收益率保持在較低水準，此前美國財政部標售290億美元七年期新債獲得強勁需求，這是本周960億美元新債發售的最後一批。五年期較30年期公債收益率差收窄至179個基點，為五年最窄。自葉倫講話後，中期公債表現一直不及較長期公債，因投資人在適應提前升息的可能性。
   
西班牙、意大利和葡萄牙公債收益率觸及數年低位，因臆測歐洲央行(ECB)將放寬政策，引發投資人在較低評等的資產中尋找回報。根據路透數據，西班牙10年期公債跌4個基點，至八年新低3.25%，意大利10年期公債收益率也下滑4個基點，至八年半低位3.289%。葡萄牙10年期公債收益率滑落至四年新低的4.048%。德債收益率報1.54%，較周三收盤下跌3個基點。希臘公債收益率在歐元區內最高，報6.92%。

油市：

布蘭特和美國原油期貨雙雙上揚，美國原油期貨上漲超過1美元，觸及三周高位，因強勁的美國經濟數據，以及煉廠維護期結束暗示未來原油需求強勁。美國5月原油期貨攀升1.02美元，結算價報每桶101.28美元，昨日攀升1.07美元。本周該合約已累計上揚近2%，在過去八個交易日中已有六日走高。5月布蘭特原油期貨 LCOc1 上揚0.80美元，結算價報每桶107.83美元。布蘭特較美國原油溢價收窄0.22美元，至每桶6.55美元，盤中觸及3月7日以來最窄6.00美元。

金屬市場：

金價下挫約1%，自2月中來首次跌穿1,300美元，因良好的美國第四季經濟數據削弱黃金作為對沖工具的吸引力。交易商稱，美元上漲和金價跌穿心理支撐位1,300美元和200日移動均線切入位1,296美元，也引發賣盤。

1906 GMT，現貨金跌0.9%，報每盎司1,291.56美元，稍早觸及六周低點1,288.80美元
紐約商品期貨交易所(COMEX)4月美國期金大跌8.70美元，收報每盎司1,294.70美元

期銅反彈，因歐洲和中國需求改善，但美元上漲和持續擔憂中國信貸狀況限制了期銅漲勢。期鋁走勢震盪，一英國法院否決倫敦金屬交易所(LME)倉儲改革計劃，期鋁最初下跌，但之後逆轉走勢。LME期銅最後買入價上漲0.77%，報每噸6,560美元，周三下挫1.4%。

<路透轉載>

路邊社2

02 : 32 瑞士央行理事Fritz Zurbruegg 表示，央行準備採取包括負存款利率在內的多種措施來保衛1.20瑞郎的匯率上限。在被問及如果歐洲央行決定實施負存款利率，瑞士央行是否會效仿時， Zurbruegg 表示瑞士央行一直強調有多種可利用的工具來保衛瑞郎匯率上限，他說瑞士央行也準備使用負存款利率來實現這一目標

路邊社2

09 : 53 日本財務大臣麻生太郎表示，他已經要求政府各部迅速執行4月1日開始的下一財政年預算計劃，以應對上調銷售稅可能帶來的任何下行風險。表示政府希望在6月底前落實40%的集中在公共工程的預算開支，在9月底前落實60%

路邊社2

09 : 54 美國聯儲局聖路易區總裁Bullard接受Reuters Insider電視訪問時表示，聯儲局應在明年年初開始加息，目標在2016年底前將利率恢復到正常水平，他認為正常水平是4%或者4.25%。被問及對聯儲局何時應開始自2006年首次升息時表示，他的看法是明年首季開始上調聯邦基金利率。但提醒要記住的是，在委員會裡他是比較樂觀的一員，對政策的預估和看法可能較為強勁，對加息時機可能要比其他一些委員預估得要快一些。他向路透社表示，在這之前，美國經濟增長和就業市場可能已經回到正常水平，通脹率將已回升到2%的聯儲局目標。表示，即使聯儲局退出寬鬆貨幣政策，美國經濟也有可能形成泡沫。他並補充說決策者識別泡沫的能力已明顯提高

路邊社2

09 : 54 調查顯示的分析師指出，歐盟銀行業改革將促進銀行間業務往來，但不會終止對破產銀行的援救。周四的調查亦顯示，有越來越多的分析師認同歐洲央行近期維持貨幣政策不變的決定，只有極少數分析師預期歐洲央行下周將把指標利率由0.25%的紀錄低點進一步調降。被問及歐洲央行在4月3日會議上怎麼做時，72名受訪分析師中，僅有兩人預期會降息，而上次會議前的調查中，78名受訪者中有26人預期會降息。在回答另一項問題的45名分析師中，有33人表示，銀行業協議將使得貨幣聯盟更為強健，而有20人說，這將會使得銀行間拆放款更加熱絡。本項問題允許作答者選擇一個以上的選項

路邊社2

09 : 54 中國總理李克強表示，中國有針對性地陸續出台相應措施，有能力、有條件把經濟運行保持在合理區間

路邊社2

美國聯儲局芝加哥區總裁Evans表示，當通脹率升至2%時，美國將回歸更為常態的貨幣政策。他不相信聯邦基金利率會在2015年中前上調

路邊社2

14：46 調查訪問20位分析師全數認為澳洲央行4月將維持隔夜拆款利率在2.50%不變，受訪分析師中有四位認為澳洲央行9月前料再度降息，4人預期升息；調查預估中值顯示澳洲央行隔夜拆款利率在2015年6月時為3.00%

路邊社2

15　: 00   德國 2月進口物價月率報 -0.1% &#8226; 預測: +0.2%&#8226; 前值: -0.1%

德國 2月進口物價年率報 -2.7%&#8226; 預測: -2.4%&#8226; 前值: -2.3%

路邊社2

15：45 法國 2月消費支出月率報 +0.1%&#8226; 預測: +0.8%&#8226; 前值: -2.1%

法國 2月生產物價指數(PPI)月率報 -0.1%&#8226; 預測: +0.3%&#8226; 前值: -0.6%