9月18日 早報+摘要

巴菲特

9月18日 早報

9月18日重要經濟數據公佈

02:00 美國 8月美國聯邦基金利率目標 報: 0 - .25%
02:00 美國 8月聯邦量化寬鬆月度購債規模 報: 150億• 前值: 250億
06:45 紐西蘭 第2季度國內生產總值(GDP)季率 報: +0.7%• 預測: +0.6%• 前值: +1.0%
06:45 紐西蘭 第2季度國內生產總值(GDP)年率 報: +3.9%• 預測: +3.8%• 前值: +3.8%
07:30 日本 9月路透短觀調查日本製造業景氣判斷指數 報: +10• 前值: +20
07:50 日本 8月貿易平衡 報: 9,485億赤字• 預測: 10,280億赤字• 前值: 9,640億赤字
07:50 日本 8月出口年率 報: -1.3%• 預測: -2.6%• 前值: +3.9%
07:50 日本 8月進口年率 報: -1.5%• 預測: -1.2%• 前值: +2.3%
14:00 瑞士 8月貿易平衡 • 預測: 23.22億盈餘• 前值: 39.83億盈餘
15:30 瑞士 第3季度三個月Libor目標區間 • 前值: 0.00 - 0.25%
16:30 英國 8月零售銷售月率 • 預測: +0.4%• 前值: +0.1%
16:30 英國 8月零售銷售年率 • 預測: +4.1%• 前值: +2.6%
18:00 英國 9月英國工業聯盟(CBI)總工業訂單差值 • 預測: +9• 前值: +11
20:30 美國 8月房屋開工 • 預測: 104.0萬• 前值: 109.3萬
20:30 美國 8月建築許可 • 預測: 104.5萬• 前值: 105.7萬
20:30 美國 一週新申領失業金人數(9月13日當週) • 預測: 30.5萬• 前值: 31.5萬
20:30 美國 一週新申領失業金人數四週均值(9月13日當週) • 前值: 30.4萬
20:30 美國 持續申領失業金人數(9月6日當週) • 預測: 247.7萬• 前值: 248.7萬
22:00 美國 9月費城聯邦儲備銀行製造業指數 • 預測: 23.0• 前值: 28.0

重大經濟事件及官員講話：

-蘇格蘭開始獨立公投
-日本央行總裁黑田東彥在證券協會年會中發表講話(0635)
-瑞士央行進行貨幣政策評估(0730)
-美聯儲主席葉倫發表演說，名為“中低收入家庭積累資產的重要性”。
-達拉斯聯儲總裁費希爾主持一場題為“論美聯儲在全球危機中的作用”的討論會(2100)。
-20國集團(G20)財政及央行代表在澳洲舉行會議(至9月20日)。
-挪威央行議息會議(0800)。

要聞與市場摘要

美聯儲重申近零利率承諾，但暗示將加快升息步伐

美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)周三再度承諾將在“相當長一段時間內”保持近零利率，不過亦表明當開始升息後步伐可能快於預期。聯儲在兩日政策會議結束後發布的聲明中宣布，將進一步削減月度購債規模100億美元，使該計劃有望在下月結束。FOMC重申美國就業市場仍有“大量”閑置勞動力的判斷，進一步表明央行不急於開始加息。聯儲聲明中最明顯的改變在於新的利率預期。這些預估顯示官員們作好準備未來升息速度可能較他們6月公布的預期來得快。決策官員的最新預期中值為，明年年底利率為1.375%，2016和2017年底分別為2.875%和3.75%。美聯儲還公布了新的藍圖，說明其計劃如何撤出2007-09年金融危機和衰退期間所推出的超常規貨幣刺激舉措。美聯儲稱，預計在開始升息後，聯儲會結束或逐步停止對所持公債收益的再投資，這要取決於經濟形勢。美聯儲發表聲明之後，股市少有波動，但美元兌日圓隨著交易員預期未來利率上升的可能性，美國公債收益率上升至盤中高位。
   
美國消費者物價近一年半來首度回落，美聯儲升息的迫切性降低

美國8月消費者物價近一年半以來首次回落，且潛在通脹壓力溫和，這可能降低美聯儲升息的迫切性。美國勞工部周三公布：美國8月消費者物價指數(CPI)較前月下降0.2%，因能源價格全面走低，抵消了物價和租房成本攀升產生的影響。這是CPI自去年4月以來首度回落，分析師原預計8月CPI持平。8月CPI同比增長1.7%，為五個月來最小同比增幅。核心CPI上月基本持平，為2010年10月來首次，同比增長1.7%，也是3月以來最低同比增幅。數據公布後，美元兌一籃子貨幣走軟，美國公債價格小幅攀升。美股走高。另一項數據顯示，9月建築商信心跳升至近九年最高，他們報告自夏初以來，買家客流量大幅激增。
   
蘇格蘭公投在即，60萬民眾仍未拿定主意

距離蘇格蘭獨立公投只有幾個小時，聯合王國的命運決定在幾十萬尚未下定決心的蘇格蘭人手中。民調結果顯示，支持繼續留在英國的人數僅略微高於分裂派。五大調查表明，獨立派和留英派的支持率分別為48%和52%。調查亦顯示，有多達60萬的選民仍未拿定主意。蘇格蘭公投將於周四0600GMT開始。反獨支持者略為領先的消息，促使英鎊兌美元周三升至1.63美元以上的兩周高位，西班牙公債收益率亦下滑。
   
IMF認為全球經濟可能受到金融市場過份押注風險的拖累

國際貨幣基金會(IMF)周三表示，全球經濟可能受地緣政治緊張局勢以及金融市場冒險增加拖累的風險上升。該機構仍預測經濟成長在2014年艱難開局後，將會在下半年加快腳步。但IMF警告稱，金融市場指標暗示，投資者以借貸資金押注的情況看來“過度”，如果美國貨幣政策或烏克蘭以及中東衝突出現意料之外的進展，市場可能迅速下挫。IMF稱美聯儲在明年年中首次升息是“合適的”，但意外改變政策路徑可能引發市場拋售；美國企業信貸和保險市場以及多個較小發達經濟體樓市的冒險行為可能過度。此外，IMF表示擔心歐元區遲滯的經濟復甦可能出現停滯，“強烈歡迎”歐洲央行購買資產計劃。
        
中國決定擴大小微企業免征增值稅和營業稅範圍，加大融資支持

中國國務院常務會議周三稱，部署進一步扶持小微企業發展，包括加大稅收支持，即從10月1日至2015年底，將月銷售額2-3萬元人民幣的小微企業、個體工商戶和其他個人也納入暫免徵收增值稅和營業稅的範圍。中國政府網新聞稿顯示，國務院總理李克強周三主持召開的國務院常務會議指出，鼓勵銀行業金融機構單列小微企業信貸計劃，對吸納就業困難人員的小微企業給予社會保險補貼，對小微企業從事國家鼓勵類項目，進口自用且國內不能生產的先進設備，免征關稅。

市場摘要:

股市:

美國股市周三在交投震盪中收高，道指觸及紀錄收盤高位，此前美聯儲再度承諾將在“相當長一段時間內”保持近零利率，並重申擔憂就業市場中的閑置勞動力，有關聯儲將調整政策聲明措辭的臆測不攻自破。
道瓊工業指數收高24.88點，或0.15%，至17,156.85點
標準普爾500指數收漲2.59點，或0.13%，至2,001.57點
Nasdaq指數上揚9.43點，或0.21%，至4,562.188點

歐洲股市上漲，交投審慎，因預計美聯儲在今日稍後仍將暗示在較長時間內保持低利率。不過，英國股市表現落後，因距離蘇格蘭獨立公投僅有一天，民調顯示支持蘇格蘭留在英國的民意領先獨立陣營四個百分點。
英國富時100指數收跌0.17%，報6,780.90點
泛歐績優股FTSEurofirst 300指數升0.43%，報1,385.09點
德國股市DAX指數上升0.3%，報9,661.50點
法股CAC 40指數收漲0.5%，報4,431.41點

匯市:

美元兌日圓跳升至六年高位，而歐元從五個月高位回落，此前美聯儲的預估顯示未來幾年升息的步伐將比6月預估的更快。紐約尾盤，美元兌日圓大漲逾1%，至108.38日圓，約為六年高位，單日升幅為1月中來最大。歐元兌美元也跌至去年7月來最低。美元指數觸及去年7月來最高，美元兌瑞郎升至一年高位。
   
債市:

美國公債價格走低，因美聯儲保持旨在提振經濟成長的近零利率以及其他超寬鬆貨幣政策。今日稍早公布的美國通脹數據意外溫和，刺激公債價格上漲，但在美聯儲發布經濟評估和政策聲明後，公債價格回吐早盤的漲幅，轉升為跌。美聯儲政策聲明公布後幾分鐘，10年期公債收益率跳升至2.616%的日高，後有所回落，尾盤報2.607%，日內價格下跌5/32。30年期公債價格尾盤回落11/32，收益率報3.372%。
   
西班牙公債收益率(殖利率)下滑，此前蘇格蘭獨立公投的新民調顯示，支持留在英國的比例小幅領先。西班牙10年期公債收益率下滑11個基點至2.25%的日低。歐元區其他地區公債收益率下跌，因預期本周歐洲央行提供的長期貸款部分資金將再投資到公債。德國發售33.4億歐元兩年期公債，得標利率為負0.07%，投標倍數為2.3。

油市:

油價走低，因一份政府報告顯示，上周美國原油庫存猛增，以及美元強勁繼續打壓以美元計價的商品價格。美國能源資料協會(EIA)的報告顯示，上周美國原油庫存增加370萬桶，預估為減少，煉廠產能利用率下降，且進口增加。布蘭特11月原油期貨跌0.08美元，收報每桶98.97美元。美國10月原油期貨回落0.46美元，收報每桶94.42美元，日低為93.74美元。

金屬市場:

金價由升轉跌，因美聯儲發布政策聲明，再度承諾將在“相當長一段時間內”保持近零利率，並重申擔憂就業市場中的閑置勞動力，有關聯儲將調整政策聲明措辭的臆測不攻自破。在美聯儲聲明公布後，現貨金由升轉跌，下滑0.5%，至每盎司1,229.73美元。美國12月期金持平在周二收報的1,236.70美元。

銅價上漲，因報導稱中國央行向該國大型銀行提供新貸款，支撐全球最大金屬消費國的經濟。投資者也關注當日稍後美聯儲政策聲明，美聯儲可能暗示對升息時機的想法。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收報每噸6,930美元，上漲0.4%。

<路透轉載>

路邊社2

美國聯邦儲備理事會(FED/)宣布將每月購債規模縮減至150億美元
美聯儲稱每月購買50億美元抵押貸款支持證券(MBS)，100億美元公債
美聯儲重申在購買資產計劃結束後的一段長時間內保持高度寬鬆貨幣政策立場仍是合適的
美聯儲稱失業率變動不大，一系列就業市場指標顯示就業資源仍有重大利用不足
美聯儲重申通脹仍處於目標之下，但通脹預期穩定，將仔細監控
美聯儲表示將主要依賴超額準備金的利率來控制目標利率
美聯儲表示將只在必要時才使用逆回購操作，且在不再必要時逐步撤出，實施上限為3,000億美元
美聯儲表示首次升息後才會結束再投資，具體時機要看經濟和金融市場狀況
美聯儲表示預計政策正常化不包括出售所持的MBS，未來預計只持有美國公債
美聯儲重申即便在就業和通脹接近符合目標水準後，可能仍將維持聯邦基金利率在正常水準之下一段時間
美聯儲重申預計經濟溫和擴張，就業市場逐步改善，前景風險“大致平衡”
美聯儲重申在決定維持聯邦基金利率在0-0.25%多久時將評估向2%通脹以及最大就業目標的實現和預期進展
美聯儲此次政策決定的投票結果是8：2，費城聯邦儲備銀行總裁普洛瑟和達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾持不同意見

路邊社2

05：38 美國財政部長杰克盧稱人民幣匯率近幾個月的走勢是朝著正確的方向
杰克盧稱不會對市況置評，但美元強勢始終是件好事，且仍將會是
杰克盧稱已向中國明確表示如果利用反壟斷法作為外資經商的障礙，那就不符合緊密的經貿關係
杰克盧稱蘇格蘭獨立公投可能造成重大經濟後果

路邊社2

08：10 日本財務省周四公布數據顯示，日本8月對中國出口同比減少0.2%，對美國出口同比減少4.4%，日本8月對亞洲出口同比減少0.6%

路邊社2

08：16 日本央行周四公布數據顯示，包括日本政府退休金投資基金(GPIF)在內的公共退休基金在4-6月凈賣出1.1萬億(兆)日圓(約合101.4億美元)長期日債

日本GPIF和其他公共退休基金4-6月淨買入3,930億日圓股票

路邊社2

09：35 根據中國國家統計局周四公布數據測算，中國北京8月新建住宅銷售價格指數同比上升2.1%
中國上海8月新建住宅銷售價格指數同比上升1.5%
中國8月70個大中城市新建住宅銷售價格同比上升0.5% ，上月上升2.5%

路邊社2

09：58 日本財務省官員周四稱，周五在澳洲凱恩斯召開的20國集團(G20)財政官員會議之前，日本財務大臣麻生太郎將與美國財政部長杰克盧先舉行雙邊會議，雙方可能討論兩國及全球經濟狀況

路邊社2

10：53 距離蘇格蘭獨立公投僅剩幾個小時，英國的命運掌握在數十萬仍猶豫不決的蘇格蘭選民手中，民調顯示，繼續留在英國這個307年歷史聯盟的支持率，僅微幅領先支持獨立者。由YouGov、Panelbase、Survation、Opinium與ICM各自進行的五項民調顯示，48%的受訪者支持獨立，52%的受訪者支持蘇格蘭留在英國。Ipsos MORI的民調差距甚至更小，49%支持獨立，51%反對。Survation的另一項電話民調顯示，47%支持獨立，53%反對。民調也顯示，距離周四0600 GMT投票展開僅剩數小時，仍有多達60萬選民未決定立場

路邊社2

10：53 國際貨幣基金組織(IMF)表示全球經濟可能受地緣政治緊張局勢以及金融市場冒險增加拖累的風險上升  
IMF稱美國企業信貸和保險市場以及多個較小發達經濟體樓市的冒險行為可能過度  
IMF稱美聯儲在明年年中首次升息是“合適的”，但意外改變政策路徑可能引發市場拋售  
IMF表示擔心歐元區遲滯的經濟復甦可能出現停滯，“強烈歡迎”歐洲央行購買資產計劃

路邊社2

10：53 美聯儲主席葉倫表示盡管招聘已放緩，但就業市場利用率較廣泛的指標已經顯示出改善
葉倫表示數據顯示經濟活動正溫和擴張
葉倫表示將繼續給聯邦基金利率設定目標區間，而不是單一點位
葉倫表示多數FOMC與會委員預計聯邦基金利率在2017年底前將更接近正常水準
葉倫稱聯邦基金利率仍是政策立場的關鍵利率
葉倫表示對一段相當長時間意味著什麼沒有呆板的解釋
葉倫表示使用“一段相當長時間”措辭是要看很多條件的，同FOMC對經濟的評估相關
葉倫稱美聯儲利率預估的變動“很小”
葉倫稱薪資增長非常緩慢反映出就業市場的閑置
葉倫稱美聯儲繼續討論是否失業率是能反映就業市場資源利用不足的足夠指標
葉倫表示重要的是讓市場人士理解美聯儲是對經濟數據作出反應
葉倫表示希望在結束再投資前確保成功進行政策正常化
葉倫表示可以到這個十年末才將資產負債表恢復到符合正常政策的水準
葉倫稱全球經濟風險包括歐洲通脹較低以及通脹預期下滑