11月20日 早報+摘要

巴菲特

11月20日 早報

11月20日重要經濟數據公佈

05:45 紐西蘭 第3季度生產者物價指數(PPI)投入物價 報: -1.5%• 前值: -1.0%
05:45 紐西蘭 第3季度生產者物價指數(PPI)產出物價 報: -1.1%• 前值: -0.5%
07:50 日本 外資投資日本股票(前周) 報: 買超9,098億• 前值: 買超10,562億 R
07:50 日本 投資外國債券(前周) 報: 買超2,125億• 前值: 買超11,237億 R
07:50 日本 10月進口年率 報: +2.7%• 預測: +3.4%• 前值: +6.2%
07:50 日本 10月出口年率 報: +9.6%• 預測: +4.5%• 前值: +6.9%
07:50 日本 10月貿易收支 報: 7,100億赤字• 預測: 10,500億赤字• 前值: 9,583億赤字
09:35 日本 11月製造業採購經理人指數(PMI)初值 報: 52.1• 前值: 52.4 R
15:00 瑞士 10月貿易收支 • 前值: 24.52億盈餘
15:00 德國 10月生產者物價指數(PPI)月率 • 預測: -0.2%• 前值: 0.0%
15:00 德國 10月生產者物價指數(PPI)年率 • 預測: -0.9%• 前值: -1.0%
16:00 法國 11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值 • 前值: 48.2
16:00 法國 11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 48.5• 前值: 48.3
16:00 法國 11月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 48.8• 前值: 48.5
16:30 德國 11月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 51.5• 前值: 51.4
16:30 德國 11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 54.5• 前值: 54.4
16:30 德國 11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值 • 前值: 53.9
17:00 意大利 9月未經季節調整工業銷售年率 • 前值: -2.3%
17:00 意大利 9月經季節調整工業銷售月率 • 前值: +0.4%
17:00 意大利 9月未經季節調整工業訂單年率 • 前值: -3.2%
17:00 意大利 9月經季節調整工業訂單月率 • 前值: +1.5%
17:00 歐元區 11月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 50.8• 前值: 50.6
17:00 歐元區 11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 52.4• 前值: 52.3
17:00 歐元區 11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 52.3• 前值: 52.1
17:30 英國 10月零售銷售年率 • 預測: +3.8%• 前值: +2.7%
17:30 英國 10月零售銷售月率 • 預測: +0.3%• 前值: -0.3%
19:00 英國 11月工業聯盟(CBI)總工業訂單差值 • 預測: -6• 前值: -6
21:30 美國 10月未經季節調整的消費者物價指數(CPI)年率 • 預測: +1.6%• 前值: +1.7%
21:30 加拿大 9月批發貿易月率 • 預測: +0.8%• 前值: +0.2%
21:30 美國 一週新申領失業金人數四周均值(11月15日當周) • 前值: 28.5萬
21:30 美國 持續請申領失業金人數(11月8日當周) • 預測: 237萬• 前值: 239.2萬
21:30 美國 一週新申領失業金人數(11月15日當周) • 預測: 28.5萬• 前值: 29萬
21:30 美國 10月經季節調整的消費者物價指數(CPI)月率 • 預測: -0.1%• 前值: +0.1%
21:30 美國 10月每周平均實質所得月率 • 預測: +0.3%• 前值: +0.2%
21:30 美國 10月未經季節調整的核心消費者物價指數(CPI)年率 • 預測: +1.7%• 前值: +1.7%
21:30 美國 10月經季節調整的核心消費者物價指數(CPI)月率 • 預測: +0.1%• 前值: +0.1%
22:45 美國 11月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值 • 預測: 56.4• 前值: 55.9
23:00 美國 11月費城聯邦儲備銀行製造業指數 • 預測: 18.3• 前值: 20.7
23:00 美國 10月領先指標月率 • 預測: +0.6%• 前值: +0.8%
23:00 美國 10月成屋銷售 • 預測: 516萬戶• 前值: 517萬戶
23:00 歐元區 11月消費者信心指數初值 • 預測: -10.7• 前值: -11.1

重大經濟事件及官員講話：

-美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)理事塔魯洛發表演說
-德國央行副總裁Claudia Buch發表講話
-歐洲央行(ECB)執委會成員莫爾許參加一場大學討論會
-瑞士央行理事祖布魯克發表演說
-法國財長薩潘(Michel Sapin)會見英美新聞協會記者

要聞與市場摘要

美聯儲會議記錄重點看光明面，淡化全球經濟困境

美聯儲上月曾糾結于是否要在政策聲明中承認金融市場動盪以及全球經濟趨弱，但最終還是選擇不這樣做，因擔心這可能發出缺乏根據的悲觀信號。聯儲周三公布的10月28-29日會議記錄還表明，決策者之間發生了激烈的爭論，焦點在於如何看待通脹預期正在下滑的跡象，通脹預期下降可能影響到他們讓通脹率回歸目標水平的努力。會議記錄並未改變市場對美國經濟不斷增強和明年升息的預期，推動公債收益率和美元上升，美股下滑。

獨棟房屋開工和建築許可數據顯示美國樓市繼續穩步復甦

美國10月獨棟屋開工連續第二個月增長，建築許可觸及六年半高位，表明美國樓市繼續復甦。美國商務部周三表示，10月獨棟屋開工增長4.2%，經季節性調整後年率為69.6萬戶，為去年11月以來最高。獨棟屋在整體樓市的占比超過三分之二。建築許可上月跳增4.8%，至108萬戶，為2008年6月以來最高。這是建築許可連續第二個月增長。數據公布後，美國10年期和30年期公債收益率觸及日高。美國股市下滑，但該國第二大房屋修繕產品零售商Lowe's跳升逾5%。
               
中國融資成本高問題仍突出，將進一步有針對性地緩解--國務院

中國國務院常務會議指出，當前融資成本高問題仍然是突出問題，將進一步有針對性地進行緩解，包括增加存貸比指標彈性、建立市場利率定價自律機制等十方面措施，以促進創新創業、帶動群眾收入提高。分析人士認為，會議關注焦點有短期因素、也有中長期制度建設，內容全面並有針對性；在貨幣政策需要在多重目標之前權衡的情況下，會議內容也顯示，短期內採用降息降準等傳統寬鬆方式的可能性降低。
   
英央行MPC委員11月以7:2通過維持利率在0.5%不變

英國央行貨幣政策委員會(MPC)11月5-6日會議記錄顯示，多數委員認為通脹前景疲弱，有必要將利率保持在0.5%的紀錄低位不變。本次會議上有兩位央行委員再度投票贊成加息，投票贊成維持利率不變的七位委員看法存在“明顯分歧”。有些人認為，經濟成長或將較預期水平進一步減速，通脹或在較長時間內持於目標水平以下，因而如果過早升息，英國經濟將很容易受到意外情況的衝擊。  
   
標準普爾對中國房地產業和俄羅斯銀行業發出警告

債信評級機構標準普爾表示，中國房地產市場定價過高且供應過剩，俄羅斯銀行業資本匱乏，都可能在未來幾年面臨進一步的評級下調。標普房地產報告稱，明年亞洲的評級將“偏于負面”，因中國和香港的房價預計將下滑，中國房地產市場評級可能比亞洲其他大型市場受到更大的衝擊。
         
市場摘要:
   
股市:

美國股市周三走低，美聯儲會議記錄未提供聯儲何時可能升息的新線索
道瓊工業指數微跌2.09點，或0.01%，至17,685.73點
標準普爾500指數小跌3.08點，或0.15%，至2,048.72點
Nasdaq指數回落26.731點，或0.57%，至4,675.711點

歐洲股市收盤持平，盤中觸及七周高位，在美聯儲公布最新會議記錄前，投資者謹慎交投。礦業股急挫也打壓市場，之前中國鐵礦石期貨價格重挫近5%，至紀錄低位
泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收盤持平在1,359.88點，盤中攀升至七周高位後漲勢消退
英國富時100指數回落0.19%，收報6,696.60點
德國DAX指數收漲0.17%，報9,472.80點
法國CAC指數小漲0.09%，收報4,266.19點

匯市:

美元兌日圓升至七年高位，之前美聯儲公布的會議記錄沒有任何大意外，投資者對美國經濟將繼續不斷增加強的押注保持不變。周三出爐的房市數據穩健，也扶助美元。美元兌日圓升至118日圓。歐元兌美元幾無變動，報1.2539美元。
   
債市:

美國公債收益率上漲，因美聯儲公布的會議記錄沒有改變市場對美國明年升息的觀點。指標10年期公債尾盤跌8/32，收益率報2.35%，周二尾盤報2.32%。30年期公債跌15/32，收益率由3.04%升至3.07%。
德債收益率攀升，因英國央行會議記錄和美國數據直指樓市復甦，為兩國可能升息提供了證據。10年期德債收益率上揚4個基點，報0.84%，稍早跌至0.79%的低位。  

油市:

油價連續第三天下跌，石油輸出國組織(OPEC)可能減產的傳聞帶動油價早盤上漲，但之後升勢消失，因美聯儲10月會議記錄顯示一些委員擔心通脹可能在“較長時間內”低於目標水平。指標布蘭特原油下跌0.37美元，結算價報每桶78.10美元；美國原油期貨小幅下滑0.03美元，結算價報每桶74.58美元

金屬市場:

金價下挫逾1%，交投震盪，因此前一民調顯示瑞士選民對公投迫使央行增加黃金儲備的支持率降低。在美聯儲發布10月貨幣政策會議記錄顯示政策制定者擔心通脹壓力趨弱後，金價也承壓。2016GMT，現貨金下挫1.2%，報每盎司1,182.30美元。美國COMEX-12月期金收挫3.20美元，報每盎司1,193.90美元

期銅上升，受助于實貨供應緊張跡象和希望日本和歐洲將推出一輪刺激計劃。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收盤時沒有成交，買盤最後報每噸6,685美元，上升0.8%。

<路透轉載>

路邊社2

08：38 德國外貿協會(BGA)周三表示，如果沒有出現新的全球性衝突，即使西方對俄羅斯的經濟制裁長期持續，甚至可能進一步擴大，2015年德國出口增幅還是有可能達到4%。1-8月德國對俄羅斯出口下滑16.6%，至203億歐元，2014年全年的降幅料更加劇烈。今年進口預計增加2%，貿易順差擴大至2,125億歐元，2015年進口預計增3.5%。BGA代表約12萬家德國企業，年銷售總額1.8兆歐元
   

路邊社2

09 : 32 全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust 稱，截至周三，其持倉量減少0.3%至720.91噸，接近六年低位
   
實貨市場方面，印度最大的珠寶聯盟建議會員控制金幣與金條的銷售，以防政府在黃金進口大增後實施進口限制

民調結果顯示，瑞士人對迫使央行購買黃金的建議的支持率由10月的44%降至38%，打壓了對瑞士央行需要在公開市場購買黃金的希望。消息公布後，金價一度大跌1.8%
   
湯森路透GFMS分析師表示，今年銀需求可能降低7%，因珠寶商和工業買盤放緩  

路邊社2

10：19 日本內閣官房長官菅義偉：日本可以實現削減基本預算赤字的目標

路邊社2

匯豐(HSBC)/Markit周四聯合公布， 中國11月製造業PMI初值降至50，創六個月最低點，上月終值50.4
中國11月製造業PMI產出指數降至49.5的七個月低位，上月終值50.7

路邊社2

15 : 00  德國10月生產者物價指數(PPI)月率報 -0.2%• 預測: -0.2%• 前值: 0.0%
德國10月生產者物價指數(PPI)年率報 -1.0%• 預測: -0.9%• 前值: -1.0%

瑞士10月貿易收支報 32.55億盈餘• 前值: 24.52億盈餘 (修正: 24.89億盈餘 )

路邊社2

16：00  法國11月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值報 47.6 • 預測: 48.8• 前值: 48.5
法國11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值報 48.8 • 預測: 48.5• 前值: 48.3
法國11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值報 48.4 • 前值: 48.2

路邊社2

16：30   德國11月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值報 50.0• 預測: 51.5• 前值: 51.4 德國11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值報 52.1 • 預測: 54.5• 前值: 54.4
德國11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值報 52.1 • 前值: 53.9

路邊社2

16：30   德國11月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值報 50.0• 預測: 51.5• 前值: 51.4
德國11月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值報 52.1 • 預測: 54.5• 前值: 54.4
德國11月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值報 52.1 • 前值: 53.9

路邊社2

17:00 歐元區Markit 11月製造業採購經理人指數(PMI)初值 報: 50.4•預測50.8•前值50.6
歐元區Markit 11月服務業採購經理人指數(PMI)初值 報: 51.3•預測52.4•前值52.3
歐元區Markit 11月綜合採購經理人指數(PMI)初值 報: 51.4•預測52.3•前值52.1