11月26日 早報+摘要

巴菲特

11月26日早報

11月26日重要經濟數據公佈

15:00 德國 10月進口物價月率 • 預測: -0.5%• 前值: +0.3%
15:00 德國 10月進口物價年率 • 預測: -1.5%• 前值: -1.6%
15:00 瑞士 10月瑞銀集團(UBS)瑞士消費指數 • 前值: 1.41
15:45 法國 11月消費者信心指數 • 預測: +85• 前值: +85
17:00 意大利 11月消費者信心指數 • 預測: 101.6• 前值: 101.4
17:30 英國 第3季度國內生產總值(GDP)季率修訂 • 預測: +0.7%• 前值: +0.7%
17:30 英國 第3季度國內生產總值(GDP)年率修訂 • 預測: +3.0%• 前值: +3.0%
17:30 英國 第3季度商業投資季率初值 • 前值: +3.3%
17:30 英國 第3季度商業投資年率初值 • 前值: +11.0%
19:00 英國 11月工業聯盟(CBI)零售銷售差值 • 預測: +30• 前值: +31
20:00 美國 10月建築許可年率修訂 • 前值: 108.0萬戶
20:00 美國 抵押貸款市場指數(11月21日當週) • 前值: 391.3
20:00 美國 抵押再融資指數(11月21日當週) • 前值: 1,604.6
21:30 美國 一週新申領失業金人數四週均值(11月22日當週) • 前值: 28.75萬
21:30 美國 一週新申領失業金人數(11月22日當週) • 預測: 28.8萬• 前值: 29.1萬
21:30 美國 10月芝加哥聯邦儲備銀行中西部製造業指數 • 前值: 97.4
21:30 美國 10月扣除飛機的非國防資本品訂單 • 預測: +0.6%• 前值: -1.6%
21:30 美國 10月扣除國防的耐用品訂單 • 預測: +0.3%• 前值: -1.4%
21:30 美國 10月扣除運輸的耐用品訂單 • 預測: +0.2%• 前值: -0.1%
21:30 美國 10月耐用品訂單 • 預測: -0.4%• 前值: -1.1%
21:30 美國 10月核心個人消費支出(PCE)物價指數年率 • 前值: +1.5%
21:30 美國 10月實質個人開支月率 • 前值: -0.2%
21:30 美國 10月個人所得月率 • 預測: +0.4%• 前值: +0.2%
21:30 美國 持續請申領失業金人數(11月15日當週) • 預測: 234.6萬• 前值: 233.0萬
21:30 美國 10月核心個人消費支出(PCE)物價指數月率 • 預測: +0.2%• 前值: +0.1%
21:30 美國 10月個人消費支出(PCE)物價指數年率 • 前值: +1.4%
21:30 美國 10月個人消費支出(PCE)物價指數月率 • 前值: +0.1%
22:45 美國 11月芝加哥採購經理人指數(PMI) • 預測: 63.0• 前值: 66.2
22:55 美國 11月路透/密西根大學消費者預期指數終值 • 預測: 80.8• 前值: 80.6
22:55 美國 11月路透/密西根大學消費者現況指數終值 • 預測: 103.0• 前值: 103.0
22:55 美國 11月路透/密西根大學消費者信心指數終值 • 預測: 90.0• 前值: 89.4
23:00 美國 10月新屋銷售年率 • 預測: 47.1萬戶• 前值: 46.7萬戶
23:00 美國 10月成屋待完成銷售指數變動月率 • 預測: +0.6%• 前值: +0.3%
23:00 美國 10月成屋待完成銷售指數 • 前值: 105.0

重大經濟事件及官員講話：

-日本央行政策委員會審議委員白井早由里對廣島商界領袖發表講話
-歐洲央行副總裁岡斯坦西歐在金融時報主辦的“確保未來成長”銀行業峰會上發表主旨演講(0910GMT)
-歐洲央行總裁德拉吉訪問芬蘭(至11月27日)
-瑞典央行第一副總裁Kerstin af Jochnick發表講話
-亞洲開發銀行(ADB)總裁中尾武彥就該行對亞洲基建需求融資向外國記者講話(0100)

要聞與市場摘要

美國第三季經濟增長率上修，無懼全球需求放緩衝擊

美國第三季經濟增長速度遠超最初的估計，說明基本面增強，而這應有助於經濟抵擋全球需求放緩的衝擊。商務部周二把第三季國內生產總值(GDP)環比年率從初值的增長3.5%，上修至增長3.9%，以反映對企業和消費者支出，及企業庫存的上修。分析師原預期增長率將調降至3.3%。不過其他數據顯示，消費者信心跌至五個月低點，加上房價漲幅越發趨於溫和，這多少令樂觀的景象蒙陰。美股幾無變動，美元指數下滑，美國公債價格小升。
   
沙特與俄羅斯等國的OPEC會前磋商無功而返，未就減產達成協議

石油輸出國組織(OPEC)成員國沙特(沙烏地)阿拉伯與委內瑞拉，以及產油大國俄羅斯與墨西哥，周二未能在因應石油供應過剩的臨時會談中達成協議；盡管油價重挫，會談仍無功而返，並未達成任何減產規劃。委內瑞拉外交部長拉米雷斯在會談後對記者表示，會談各方同意目前的價格對產油國來說並“不好”，周二並未對協調減產有任何安排。拉米雷斯表示，委內瑞拉對於油價立場一向強硬，將在周四嘗試與OPEC成員國達成產量協議。會談後油價下跌，布蘭特原油期貨每桶跌逾1美元。
   
澳洲央行副總裁稱，澳元若繼續下跌將有助於經濟增長

澳洲央行副總裁洛威周二表示，澳元進一步下跌將有助於支持經濟成長，同時也會讓薪資相對於國際標準而言不那麼昂貴。洛威稱澳元匯率高企令人擔心，澳洲薪資水平太高，不具有競爭力。洛威強調稱，盡管經濟面臨礦業榮景降溫所帶來的挑戰，但重要的是不能讓悲觀情緒長期持續存在。相反，洛威指稱因人口快速成長，與亞洲關係緊密以及自然資源豐富，可以對未來充滿信心。洛威稱低利率正在如預期般推高房價，如果需要降息的話，我們可以降息，但他也指出，利率的作用存在局限。洛威稱澳元實質匯率仍然很高，希望其長期而言保持價值，希望澳元保持結構性高於1990年代水平。
           
OECD報告稱全球經濟料將穩步復甦，歐洲央行應採取更多行動

經濟合作暨發展組織(OECD)周二表示，全球經濟未來兩年將逐步改善，但是日本增長會低於此前預期，而歐元區要應對經濟停滯和通縮風險加大的局面。OECD稱，在經濟增長和貨幣政策方面，各國將會有明顯的分化，這會帶來債市和匯市的波動。
OECD在半年度經濟展望中稱，美國和英國經濟會強於歐元區和日本；而在新興市場國家中，印度、印尼和南非預計會穩步復甦。俄羅斯經濟明年料停滯，而中國經濟將會降溫。OECD預計，全球經濟今年成長3.3%，2015年和2016年經濟增速會達到3.7%和3.9%，符合本月稍早在20國集團(G20)峰會前公布的預估。
   
中國央行官員稱將等待四季度數據再考慮是否進一步降息

中國人民銀行貨幣政策委員會委員陳雨露周二表示，人行將會等待第四季經濟數據公布後再考慮是否進一步降息和放寬政策，且表示出台決議還要看美國和日本的貨幣政策。陳雨露稱，周五的降息不代表貨幣政策的轉變。
   
市場摘要:

股市:

美股周二收盤近持平，美國上季經濟增幅雖超過預期，但消費者信心和房價數據疲軟，令主要股指陷於窄幅區間游走。

道瓊工業指數收低2.96點，或0.02%，至17,814.94點
標準普爾500指數跌2.38點，或0.12%，至2,067.04點
Nasdaq指數微升3.36點，或0.07%，至4,758.25點
   
歐洲股市小幅收高，因投資人對歐洲央行將進一步實施刺激措施的預期升溫，歐元區銀行股攀升。泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收高0.2%，報1,388.87點，盤中一度升至9月22日來最高1,395.34點。

英國富時100指數微升0.02%，收報6,731.14點
德國DAX指數收漲0.77%，報9,861.21點
法國CAC指數攀升0.32%，收報4,382.31點

匯市:

日圓上漲，此前日本央行會議記錄顯示出台進一步量化寬鬆措施的阻力很大。美元下滑，因數據顯示消費者信心惡化，蓋過了第三季美國GDP意外被上修的影響。美元兌日圓跌0.3%，報117.93日圓。歐元兌日圓微跌0.06%，報147.02日圓。歐元兌美元升0.2%，報1.2470美元。美元指數跌0.26%，報87.922，周一曾升至四年半高位88.440。澳元一度跌至四年低點0.8515美元，之前澳洲央行副總裁洛威稱澳元匯率被高估。澳元尾盤報0.8523美元，跌1%。

債市:

美國公債收益率走低，長債收益率觸及逾一個月最低，因美國五年債標售需求強勁，且出現一大規模長債買盤。10年期公債尾盤升14/32，收益率報2.26%，周一尾盤報2.31%。30年期公債升一個大點，收益率由3.02%降至2.97%。五年期公債升5/32，收益率報1.57%，接近標售後觸及的一周低點1.568%。

歐元區公債收益率跌至紀錄低位；歐洲央行總裁德拉吉誓言將採取一切必要手段提高歐元區通脹率，投資者認為歐洲央行將把資產購買範圍擴展到主權債。   德國10年期公債收益率跌3個基點至0.75%。希臘10年期公債收益率扭轉稍早跌勢，升至略高於8%。希臘代表正在巴黎與國際債權人關於救援計劃舉行談判。      

油市:

油價重挫2%至近四年低位，走勢仍然震盪，因在石油輸出國組織(OPEC)會議前，沙特和其他三國舉行的會晤未達成限產協議。指標布蘭特原油期貨結算價跌1.35美元，報每桶78.33美元，從日高80.44美元回落。美國原油期貨收跌1.69美元，報每桶74.09美元；盤後交易中一度下跌2美元，觸及73.71美元，接近一周多前觸及的四年低位73.25美元

金屬市場:

黃金價格小漲至略高於每盎司1,200美元；因數據顯示美國消費者信心下降，抵消美國經濟成長數據優於預期的影響後，美元回落。在美國COMEX期權到期後，及周四美國感恩節假期和周日瑞士舉行央行黃金儲備全民公投前，市場缺乏方向。2111 GMT，現貨金升0.4%，報每盎司1,202.10美元，仍離上周五觸及的三周高位1,207.70美元不遠。美國期金收報每盎司1,197.1美元，升0.1%。

期銅和其他基本金屬走低，因美國消費者信心意外回落，且投資者懷疑最大金屬消費國中國再度放寬政策是否會導致金屬需求大幅增加。LME三個月期銅收跌1%，報每噸6,606美元，受累于數據顯示美國11月消費者信心指數降至6月以來最低。

<路透轉載>

路邊社2

09 : 18 根據周二公布的會議記錄，三家美國聯邦儲備理事會(FED)轄區銀行10月再次展開努力，要求美聯儲提高緊急貸款利率。美聯儲會議記錄顯示，在10月28-29日的政策會議之前，達拉斯、堪薩斯城和費城聯儲銀行提出將貼現率從0.75%上調至1%的要求。會議記錄顯示，有鑑於他們對經濟和金融前景的看法，以及他們對這一前景所面臨風險的評估，這些轄區銀行希望推進貼現率的正常化。會議記錄顯示，這些轄區銀行注意到當前經濟形勢的改善，但也指出就業市場仍有閑置跡象。另外，部份銀行亦對海外經濟體的前景表示擔憂

路邊社2

09 : 51 日本央行委員白井早由里表示，日本經濟繼續溫和復甦
白井早由里：消費將會增強，資本支出與出口將增長
白井早由里：日本經濟在2015和2016財年的增長將高於趨勢水平
白井早由里：我繼續降低對2014財年的謹慎經濟預估，主要因為家庭支出疲弱
白井早由里：我認為2014財年日本經濟增長將處在或低於趨勢水平，隨後兩個財年將高於趨勢水平
白井早由里：我略微調降10月長期評估中對2014財年核心CPI的預估
白井早由里：個人感覺日本經濟風險和物價前景的風險偏于下檔
白井早由里：上個月放寬貨幣政策旨在防範物價風險，顯示出央行達成物價目標的決心
白井早由里：在不給家庭和企業增加額外負擔的情況下，需要兩年以上時間達到2%通脹率
白井早由里：若10月31日沒有採取行動會損害央行信譽，因為令人益發認為央行沒有採取足夠行動兌現承諾

路邊社2

09 : 53 印度財政部兩位高階消息人士表示，印度截至9月的三個月經濟成長率可能從上季的5.7%放緩至5%左右，央行因此面臨降息壓力。消息人士指出，在印度央行下周二做出利率決定前，財長杰特利(Arun Jaitley)將會見央行總裁拉詹，可能敦促其調降利率

路邊社2

10 : 41 調查顯示，加拿大房市經過又一年強勁上揚後，2015年房價增幅料放緩，住房建築將從高水平緩步降溫，但隱然仍有房市崩跌風險。調查查訪23名預估者，發現盡管多數人表示加拿大房價高於應有水準，但調查中值顯示今年房價漲幅仍可達5.2%，在抵押貸款利率升高及購屋者負擔不起後市場才會放緩。雖然預估2015年房價增幅及房屋建築將放緩，但23名回應者中，九名表示過去一年房市大幅崩潰的風險已升高。另有九人表示崩盤的風險維持不變，五人稱風險下降。調查預估加拿大房價2014年將成長5.2%，2015年和2016年分別成長2.0%。8月調查時預估今年成長5.0%，明後兩年分別成長2.0%。調查預測房屋開工將由2014年第四季年率為19萬戶放緩，2015年第四季降至18.1萬戶。 調查還顯示，22位應答者中10人認為加拿大家庭的債務收入比偏高，可能對購房需求構成風險。加拿大第二季家庭債務收入比從第一季的163.1%升至將近164%

路邊社2

11：52 歐盟執委會周二同意以210億歐元成立一個新基金，希望在未來三年內釋出多數來自民間投資的3,000億歐元，創造一百萬個工作機會。歐盟執委會主席賈克周三將向歐洲議會提出成立歐洲策略投資基金(EFSI)，他本月就職之前曾承諾要向基礎建設項目引資3,000億歐元以刺激成長

路邊社2

13：34 日本央行審議委員白井早由里：日本CPI升幅可能在包括10月的幾個月中跌破1%
白井早由里：通脹放緩程度超過預期，一些指標也顯示通脹預期降低
白井早由里：一旦經濟陷入通縮，就很難擺脫
白井早由里：日本央行上月採取行動，是因為央行不能坐視物價和通脹預期下滑
白井早由里：第三季GDP數據表明消費復甦慢於預期
白井早由里：2014財年日本經濟成長有可能轉為負值，但9月以來的數據有所好轉
白井早由里：日本央行將不會漸進放寬政策的立場未有改變
白井早由里：將不會只因為經濟未達預期，就自動放寬貨幣政策

路邊社2

14：05 日央行審議委員白井早由里：不能多次實施諸如81E的激進政策，盡管只有貨幣政策能夠讓通脹率加速升至2%
白井早由里：日本央行的通脹目標具有靈活性，未設定僵化的時間期限
白井早由里：日本央行在10月31日祭出了其能做出的最大規模寬鬆措施，現在需要仔細觀察數據
白井早由里：疲弱的第三季GDP數據，讓我相信央行10月31日放寬政策是最適宜的時間

路邊社2

15：00  瑞士10月瑞銀集團(UBS)瑞士消費指數報 1.29• 前值: 1.41 (修訂：1.39 )

路邊社2

15：03  德國10月進口物價月率報 +0.3% • 預測: -0.5%• 前值: +0.3%

德國10月進口物價年率報 -1.2% • 預測: -1.5%• 前值: -1.6%