3月5日 早報+摘要

巴菲特

3月5日 早報

3月5日重要經濟數據公佈

07:50 日本 外國投資日本股票(前周) 報: 買超3,505億• 前值: 買超2,893億 R
07:50 日本 日本投資外國債券(前周) 報: 買超4,709億• 前值: 買超1,662億 R
08:30 澳洲 1月零售銷售月率 報: +0.4%• 預測: +0.4%• 前值: +0.2%
08:30 澳洲 1月商品/服務貿易收支 報: 9.8億赤字• 預測: 9.5億赤字• 前值: 4.36億赤字
14:30 法國 第4季度按國際勞工組織 (ILO)的失業率 • 前值: 10.4%
15:00 德國 1月工業訂單月率 • 預測: -1.0%• 前值: +4.2%
17:00 意大利 第1季度國內生產總值(GDP)季率終值 • 預測: 0.0%• 前值: 0.0%
17:00 意大利 第1季度國內生產總值(GDP)年率終值 • 預測: -0.3%• 前值: -0.3%
20:00 英國 3月央行量化寬鬆規模 • 前值: 3,750億
20:00 英國 3月央行利率決定 • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%
20:30 美國 2月Challenger企業計劃裁員人數 • 前值: 5.304萬
20:45 歐元區 3月央行存款利率 • 前值: -0.20%
20:45 歐元區 3月央行再融資利率 • 前值: 0.05%
21:30 美國 第3季度非農生產率環比年率修正值 • 預測: -2.3%• 前值: -1.8%
21:30 美國 第4季度勞工成本修正值 • 預測: +3.3%• 前值: +2.7%
21:30 美國 一週持續請申領失業金人數(2月21日當周) • 預測: 240.0萬• 前值: 240.1萬
21:30 美國 一週新申領失業金人數四周均值(2月28日當周) • 前值: 29.45萬
21:30 美國 一週新申領失業金人數(2月28日當周) • 預測: 29.5萬• 前值: 31.3萬
23:00 美國 1月耐用品訂單月率修正值 • 前值: 2.8%
23:00 美國 1月扣除運輸的耐用品訂單月率修正值 • 前值: 0.3%
23:00 美國 1月扣除國防的耐用品訂單月率修正值 • 前值: 3.0%
23:00 美國 1月扣除飛機的非國防資本品訂單月率修正值 • 前值: 0.6%
23:00 美國 1月工廠訂單月率 • 預測: +0.2%• 前值: -3.4%
   
重大經濟事件及官員講話(括號內為GMT時間)：

-英國央行舉行貨幣政策委員會(MPC)會議，並宣布利率決定
-歐洲央行管理委員會會議，隨後宣布利率決議並由央行總裁德拉吉召開記者會
-美國達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾在該行厄爾巴索分行主辦的社區論壇上發表演說
-澳洲央行副總裁洛威在高盛第10屆全球宏觀經濟年會上講話
-日本央行審議委員木內登英發表講話  

要聞與市場摘要
  
美國2月民間就業人數增加，但增幅放緩

民間就業服務機構ADP Employer Services周三發布的報告顯示，美國2月民間就業人數的增幅低於預期，並低於1月修正後的增幅，因某些行業的成長放緩。ADP與Moody's Analytics聯合研發的報告顯示，2月民間就業人數增加21.2萬人。路透調查分析師預估則為22萬人。1月民間就業人數從之前的增加21.3萬修正為增加25萬。該報告顯示，製造、商品生產及服務等行業的就業增長溫和。例如，服務業2月就業人數增加18.1萬，1月時則為成長20.6萬。2月製造業僅增加3,000個工作崗位，遠低於1月的1.5萬個。
   
美國供應管理協會(ISM)周三公布，2月服務業成長速度略強於預期，受助于就業分項指數從近期弱勢中反彈。2月非製造業PMI指數為56.9，路透訪查的分析師預期為56.5，1月為56.7。 金融數據公司Markit公布，美國2月MARKIT服務業PMI終值為57.1，此為10月來最高，初值為57.0，高於1月終值54.2
   
美聯儲褐皮書稱經濟繼續擴張

美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)周三發布的褐皮書指出，1月初至2月中多數地區和領域的經濟活動繼續擴張，多數地區的汽車銷售和消費者支平^皇長。最新公布的褐皮書稱，多數地區的薪資上調壓力溫和，而且主要限於熟練崗位。褐皮書表示，一些聯繫人稱增加了薪資，以吸引技術工人填補很難招到人的職位。美聯儲正密切關注薪資壓力，以尋找低通脹開始攀升的跡象。
   
加拿大央行維持利率不變，市場和經濟對1月意外降息的反應令人滿意

加拿大央行周三維持指標利率在0.75%不變，和央行過去兩周發出的暗示一致，且央行對市場和經濟對1月意外降息的反應表示滿意。“通脹方面的風險目前更為均衡，金融穩定風險的發展符合1月的預期，”央行說。加拿大央行稱目前判斷，刺激性貨幣政策的程度仍是適宜的。第四季增速符合預期。加拿大整體CPI的下降反映出了油價的跌勢。核心通脹率暫時受到了加元下滑和其它因素的提振。
   
德國稱第三套希臘援助方案並不在歐元集團會議的討論議程上

德國財政部發言人周三表示，歐元區財長沒有計劃在下周一開會時討論可能提供給希臘的第三個援助方案。之前西班牙一位部長的言論引發了對希臘提供更多援助的揣測。“有關向希臘提供第三批援助的討論並不在歐元集團周一會議的議程上。”德國財政部發言人說道，並補充稱希臘政府迄今都一直表示他們不需要第三個援助計劃。
   
渣打排除售股計劃，2014年稅前獲利大降25%

渣打銀行周三排除了增加資本的計劃，儘管該公司公布年度稅前獲利下滑25%，因不良貸款大幅增加。相反，渣打銀行稱將致力於削減成本並縮減貸款規模，以此消除外界對其資產負債表薄弱的擔憂。為了遏制獲利下滑，渣打稱計劃在2015-2017年節省18億美元，並從資產負債表上削減250-300億美元風險加權資產。
         
市場摘要:
   
股市:

美國股市周三連續第二日收低，投資者在美股近期上漲後保持縮手，等待周五公布的就業數據。在美國最高法院舉行聆訊和一種癌症藥物得到當局批準後，醫療保健板塊是股市的唯一亮點

道瓊工業指數收跌106.47點，或0.58%，至18,096.90點
標準普爾500指數下滑9.25點，或0.44%，至2,098.53點
Nasdaq指數下跌12.76點，或0.26%，至4,967.14點

歐洲股市尾盤上漲，收盤逼近多年高點，歐元兌美元跌至11年半低點，提振了出口類股。STOXX歐洲600汽車與零件類股指數漲1.8%，為漲幅最大的板塊，幫助整體STOXX 600指數收高0.8%。
   
泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收漲0.8%，報1,557.03點，接近本周稍早觸及的七年高位1,567.68點
英國富時100指數漲0.44%，收報6,919.24點
德國DAX指數收高0.98%，報11,390.38點
法國CAC 40指數收漲0.99%，報4,917.35點

匯市:

美元指數升至11年半新高，受助于強勁的美國民間就業數據。歐洲央行(ECB)即將啟動量化寬鬆。美元指數觸及2003年9月以來的高位，尾盤漲0.6%至95.958。稍早漲至96.059。歐元兌美元觸及2003年9月以來最低水平。歐元尾盤報1.1071美元，日內下跌0.92%，Sutton稱其跌破了一個關鍵支撐位。歐元兌日圓跌至一個月低位。日圓兌美元持平在119.72日圓。英鎊兌美元跌0.7%，報1.5259美元
   
債市:

美國公債價格大致持平。美國民間部門就業增幅弱於預期，而美國服務業擴張速度則強於預期，在周五非農就業報告公布前創造了不確定性。指標10年期公債價格尾盤持平，收益率報2.12%，和周二尾盤持平。30年期公債價格尾盤跌6/32，收益率從周二尾盤的2.71%升至2.72%。
   
市場對歐元區通脹回升的預期接近今年以來最高，因經濟數據意外強勁和歐洲央行(ECB)即將實施印鈔，緩和了外界對歐元區出現通縮的擔憂。高於預期的經濟數據提振德債收益率攀升，從上周四觸及0.285%紀錄低位以來上漲了10個基點，至0.37%。      
油市:

美國原油期貨反彈，布蘭特原油縮減跌幅。石油輸出國組織(OPEC)成員國伊朗強化反對帶有時間要求的核協議，幫助稍早因美國原油庫存大增而下跌的油價反彈。美國原油期貨結算價上升1.01美元，報每桶51.53美元，稍早跌幅接近1美元。布蘭特原油期貨結算價報每桶60.55美元，跌0.47美元，脫離日低59.47美元。

金屬市場:

金價下跌，連跌第三日，因在美國經濟數據公布後，美元兌歐元擴大升幅

1947GMT，現貨金跌0.3%，報每盎司1,199.80美元
美國4月期金收跌3.50美元，結算價報每盎司1,200.90美元
現貨銀跌0.4%，報每盎司16.23美元
現貨鈀金跌0.2%，報每盎司825美元
現貨鉑金漲0.2%，報每盎司1,190美元

期鎳反彈，結束四日連跌，儘管倫敦金屬交易所(LME)鎳庫存上升至紀錄高位。此前據報部份中國鎳生產企業關閉。三個月期鋁收漲0.5%，報每噸1,800美元。三個月期銅收高0.3%，報每噸5,839美元。


<路透轉載>

路邊社2

08：30  中國財政部周四表示，中國2015年國債餘額限額為111,908.35億元
中國2015年全國財政預算赤字規模為1.62萬億元人民幣，赤字率2.3%左右
中國2015年全國一般公共預算收入154,300億元，增長7.3%
中國2015年全國一般公共預算支出171,500億元，增長10.6%
中國2015年地方財政赤字5,000億元，比上年增加1,000億元,國務院同意發行地方政府一般債券彌補
中國2015年繼續實施積極的財政政策，並適當加大力度
中國將實施結構性減稅和普遍性降費，加強對實體經濟的支持
中國將保持一定的政府投資規模，2015年安排中央基建投資4,776億元,較上年增加200億元
中國將建立一般債務和專項債務相結合的規範的地方債務舉借機制
中國將妥善處理地方政府存量債務和在建項目後續融資
中國將提高國有資本收益上繳公共財政比例，研究擴大國有資本經營預算實施範圍

路邊社2

09：00 中國人民銀行貨幣政策委員會委員陳雨露周四表示，中國為了保證經濟不出現斷崖式下跌，貨幣政策還將維持中性
中國經濟應保持6-7%的平穩增長速度
中國今年利率市場化會有比較大進展，會快於資本項目開放的速度
中國並不害怕資本外流，關鍵是要預防恐慌性資本外逃
中國現在關鍵問題是結構調整，貨幣總量政策要注重配合財政政策和產業政策
中國未來貨幣政策要看一、二季度的經濟數據，以及歐、日等外部經濟體的影響
中國今年沒有必要擴大人民幣匯率波幅限制

路邊社2

09：04  倫敦金銀市場協會(LBMA)認為黃金行業已經準備好迎接批發改革，包括每日報告成交額的特製機制

路邊社2

09：32 加拿大總理哈珀周三表示，經濟將繼續成長，儘管油價下跌；仍計劃在2015-16年平衡預算；稱原油行業有韌性並將會反彈

路邊社2

09：48 日本央行審議委員木內登英表示，預期民間消費將保持強勁
木內登英稱中國經濟成長動能減弱，其他新興國家經濟也不夠強勁
木內登英稱，日本出口可能逐步增加
木內登英稱，對日本經濟和物價前景的看法比央行預估中值更為緊縮
木內登英稱，更為關注海外經濟前景面臨的下行風險
木內登英稱儘管產出缺口縮窄，日本物價漲幅可能繼續保持溫和
木內登英稱，實現2%通脹目標的時間表應具有靈活性
木內登英稱若日本公債市場流動性下降過多，將加劇波動性並導致市場不穩
木內登英稱，目前必須更加注意日本大規模資產購買可能損害維護財政紀律的機制
木內登英稱恢復日本財政健康，對未來平穩實現貨幣政策正常化至關重要
木內登英：必須謹記日本目前適宜的通脹率可能低於2%
木內登英：日本央行在某個階段必須考慮，逐步開始將貨幣政策的重心從資產購買轉移到其他工具上
木內登英：日本央行目前繼續買入日本公債在技術上可行，但必須注意當前購買速度是否可以持續

路邊社2

10：02 澳洲央行副總裁洛威周四重申，未來一段時間進一步放鬆政策可能是適宜的
洛威：2月降息並非因為形勢惡化，而是因為沒有改善
洛威：受全球寬鬆政策影響，澳元匯率偏高利率偏低
洛威：對經濟而言澳元仍較高，但有跡象顯示澳元下跌正刺激經濟活動
洛威：低利率提振房地產和股票價格，需要密切關注
洛威：貨幣政策仍對經濟產生作用，但效果不如以前
洛威：家庭更側重於償債，而不是舉債消費
洛威：薪資增長異常疲弱，就業不穩定可能是一個原因
洛威：低利率顯然提振了房屋建設和就業
洛威：全球形勢使得貨幣政策的局限性變得更加明顯
洛威：澳元較幾年前更加接近適宜水準
洛威：仍懷疑澳元匯率過高，但已大大接近適宜水準
洛威：我們的意圖並非通過政策壓低澳元，而是旨在刺激經濟

路邊社2

10：33 中國國務院總理李克強指出，中國將推動利率市場化改革，健全中央銀行利率調控框架，並保持人民幣匯率處於合理均衡水平，增強人民幣匯率雙向浮動彈性；要推動具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構，成熟一家、批準一家，不設限額；他稱，要穩步實現人民幣資本項目可兌換，擴大人民幣國際使用，加快建設人民幣跨境支付系統，完善人民幣全球清算服務體系，開展個人投資者境外投資時點，適時啟動深港通試點。在證券方面，他指出，要加強多層次資本市場體系建設，適時股票發行註冊制改革，發展服務中小企業的區域性股權市場，推進信貸資產證券化，擴大企業債券發行規模，發展金融衍生品市場。保險方面，要推出巨災保險、個人稅收遞延型商業養老保險

中國國務院總理李克強將作的政府工作報告中指出，中國將2015年經濟增長目標定為7.0%左右
中國確定2015年居民消費價格漲幅控制目標為3%左右
中國2015年進出口總額增長目標為6%左右
中國2015年廣義貨幣供應量(M2)增速目標為12%左右
中國今年城鎮登記失業率目標4.5%以內
中國將繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策
中國穩健的貨幣政策要鬆緊適度，靈活運用公開市場操作、利率、存準率、再貸款率等工具
中國將保持貨幣信貸和社融規模平穩增長
中國將力爭全面完成營改增，調整完善消費稅，擴大資源稅從價計征範圍
中國將開展個人投資者境外投資試點，適時啟動深港通試點
中國今年將推出存款保險制度
中國將保持人民幣匯率處於合理均衡水平，增強雙向浮動彈性
中國將穩步實現人民幣資本項目可兌換
中國將實施更加積極的進口政策，擴大先進技術、關鍵設備、重要零部件進口
中國將推進利率市場化改革，健全央行利率調控框架
中國將穩定房地產需求
中國將完善地方政府融資機制
中國今年經濟下行壓力加大，面臨的困難超過去年

路邊社2

11：39 中國國務院總理李克強周四表示，今年中國將增加公共產品的有效投資，鐵路投資要保持在8,000億元人民幣以上，在建重大水利工程投資規模亦超8,000億元。李克強在全國人大上所作的政府工作報告指出，今年中央預算內投資增加到4,776億元，但政府不唱獨角戲，要更大激發民間投資獲利，引導社會資本投向更多領域。他並指，這些項目主要包括棚戶區和危房改造、城市地下管網等民生項目，中西部鐵路和公路、內河航道等重大交通項目，水利、高標準農田等農業項目，信息、電力，油氣等重大網絡項目，清潔能源及油氣礦產資源保障項目以及節能環保和生態建設項目。總理指出，今年鐵路新投產裡程在8,000公里以上。今年重大水利工程已開工的57個項目要加快建設，今年再開工27個項目。而棚改、鐵路、水利等投資多箭齊發，重點向中西部地區傾斜，使巨大的內需得到更多釋放

路邊社2

13 : 45 日本央行審議委員木內登英稱目前沒有看到央行量化寬鬆對公債市場產生明顯不利影響，但未來有這種風險
木內登英稱需要把政策重點從量化寬鬆效果最大化，轉向成本最小化
木內登英稱認為核心消費者物價指數(CPI)升幅降至接近零水準不會嚴重影響信心，必須考慮物價趨勢
木內登英稱貨幣激勵政策的效果會逐漸減弱，但不利影響不易發現
木內登英稱產能過剩、房地產市場調整可能讓中國經濟放緩持續更長時間
木內登英稱在全球通脹放緩的情況下，很難穩步下調實際利率
木內登英稱貨幣政策能達到的效果有限
木內登英稱必須小心央行激勵政策導致的日圓疲軟對一些企業和家庭造成不利影響
木內登英稱最近日股上漲反映全球經濟復甦、幾個國家放鬆貨幣政策的影響
木內登英稱Q . Q. E. 不適合短期微調，比方說因應經濟增長下滑