3月19日 早報+摘要

巴菲特

3月19日 早報

3月19日重要經濟數據公佈

02:00 美國 聯邦基金利率目標 報: 0-0.25%• 前值: 0-0.25%
05:45 紐西蘭 第4季度國內生產總值(GDP)季率 報: +0.8%• 預測: +0.8%• 前值: +0.9% R
05:45 紐西蘭 第4季度國內生產總值(GDP)年率 報: +3.5%• 預測: +3.3%• 前值: +3.2%
07:30 日本 3月路透短觀製造業景氣判斷指數 報: +16• 前值: +11
07:50 日本 投資外國債券(一週) 報: 買超5,511億• 前值: 買超2,682億 R
07:50 日本 外國投資日本股票(一週) 報: 買超2,443億• 前值: 買超2,918億 R
15:00 瑞士 2月貿易平衡 • 前值: 34.33億盈餘
16:30 瑞士 第1季度三個月倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)目標 • 預測: 負0.75%• 前值: 負1.25%-負0.25%
18:00 歐元區 第4季度勞工成本年率 • 前值: +1.3%
18:00 歐元區 第4季度薪資成本年率 • 前值: +1.4%
20:30 美國 一週持續請申領失業金人數(3月7日當週) • 預測: 241.0萬• 前值: 241.8萬
20:30 美國 一週新申領失業金人數四週均值(3月12日當週) • 前值: 30.225萬
20:30 美國 一週新申領失業金人數(3月12日當週) • 預測: 29.2萬• 前值: 28.9萬
20:30 美國 第4季度經常帳收支 • 預測: 1,032億赤字• 前值: 1,003億赤字
22:00 美國 2月領先指標月率 • 預測: +0.2%• 前值: +0.2%
22:00 美國 3月費城聯邦儲備銀行製造業指數 • 預測: 7.1• 前值: 5.2

重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
  
-日本央行公布2月政策會議記錄(2350)。
-瑞士央行(SNB)貨幣政策評估(0830)。
-挪威央行政策制定委員會舉行利率會議(0900)。
-英國央行首席經濟學家霍爾丹在BizClub午餐會發表演說(1350)。
-瑞典央行副總裁Cecilia Skingsley參加國會金融委員會公開聽證會(0800)。
-歐盟國家與政府領導人會議(至3月20日)。
-IMF總裁拉加德訪問中國(至3月23日)。

要聞與市場摘要

美聯儲進一步開啟升息大門，但下調成長預估暗示6月升息機率不大

美聯儲周三向升息方向又邁進了一步，但下調了經濟成長和通脹預估，暗示並不急於將借貸成本推升至更為正常的水平。美聯儲在政策聲明中放棄了升息時將“保持耐心”的措辭，進一步提升了在未來數月升息的可能性，不過，聯儲對經濟復甦的力度持謹慎態度。聯儲官員對2015年底聯邦基金利率的預估中值從12月的1.125%降至0.625%。聯儲同時還表達了對經濟其他方面的擔憂，所傳遞出的信息較投資者預期更加溫和，促使市場對首次升息時間的預期從年中推遲至今秋。聲明發表後，美國股市急升，油價跳漲多達5%。美元兌其他主要貨幣重挫，美國10年期公債收益率自3月2日以來首次跌至2%之下。相關報導：

-美國FED：美聯儲3月17-18日議息會議後發布的聲明全文
-美聯儲對於重要經濟指標的最新預估
-美聯儲聲明放棄“保持耐心”措辭，但升息看似仍需時日
-美聯儲進一步開啟升息大門，但下調成長預估暗示6月升息機率不大
-美聯儲今年可能不會加息--摩根士丹利首席美國分析師
-路透調查美國一級交易商現在預期美聯儲9月升息     
美聯儲暗示將緩慢且謹慎地升息，給予投資者推高股債市的理由
   
希臘總理要求歐盟停止“單邊行動”，雙方關係再度緊張

希臘總理齊普拉斯反擊歐洲夥伴。就在該國議會即將對新的反貧困法案進行表決前幾個小時，歐盟對該法案提出了批評。齊普拉斯稱歐元區，而非雅典必須停止“單邊行動”並恪守承諾。這標誌著雅典與其債權方之間的口水戰升級，令希臘破產並退出歐元區的風險上升。齊普拉斯稱，所謂的“人道主義危機”法案(向貧困人口發放糧食券和免費供電)是五年來首次由希臘政府自行擬定的法案，而非聽命于歐盟的技術官僚。
   
希臘副總理周四表示，希臘存在流動性問題，需要歐盟夥伴的合作以因應可能的現金危機。
   
英國央行會議記錄對英鎊進一步上漲壓力提出警告

英國央行的3月會議記錄顯示，該行決策人士認為存在英鎊可能進一步升值的風險，從而拉長通脹低於目標的時間。會議記錄顯示，所有九名貨幣政策委員會委員一致認為通脹短期前景極為疲弱，因而有必要維持利率於紀錄低點0.5%不變。整體來看，委員們認為，自英國央行2月公布全面預測以來，經濟前景基本沒有變化。委員們認為英國和歐元區貨幣政策趨勢分化，以及英國經濟增長前景較強，近期可能給英鎊帶來上行壓力。

獨家：俄羅斯可能推遲向中國輸氣管道的完工時間--消息人士

據直接了解俄羅斯天然氣工業股份公司(俄氣/Gazprom)計劃的三名消息人士表示，俄羅斯或將推遲向中國輸送天然氣的管道項目完成時間，直到完成另外一個難度較小的對華輸氣項目。
            
瑞典央行意外降息至負0.25%，宣布將買入更多公債

瑞典央行將指標利率下調0.15個百分點至負0.25%，並擴大其資產購買計劃，以抗擊通縮的威脅，這令市場感到意外，因該行動發生在例行貨幣政策會議時間表以外。瑞典央行稱通脹率開始上升，但上升趨勢受到了克朗走強的威脅。瑞典央行稱將購買300億瑞典克朗公債，此前該央行已經完成了100億克朗的購買。
   
OECD敦促政府實施更多改革，儘管經濟增長前景改善

經濟合作暨發展組織(OECD)表示，各國政府不能只依靠低通脹和寬鬆貨幣政策來促進經濟復甦和鼓勵就業，即便全球最大幾個經濟體的增長前景正在改善。OECD表示，增長速度仍太低，不足以“修復並激活就業市場”，並指出“異常低的通脹和利率導致金融不穩定性風險升高，因市場冒險行為和槓桿操作由流動性而非基本面主導。”
   
OECD確認了對美國經濟今明兩年料分別增長3.1%和3.0%的預測。OECD預測日本經濟2015年和2016年料分別增長1.0%和1.4%，分別較前次預估上修0.2和0.4個百分點。OECD將2015年印度經濟增長預估大幅上調1.3個百分點，至7.7%；而將今年中國的增長預估下調0.1個百分點，至7.0%。該組織將歐元區今明兩年的增長率預估提高至1.4%和2.0%，較去年11月的預估值均提高了0.3個百分點，因歐元區最大經濟體德國的經濟活動提速。
   
市場摘要:
  
股市:

美國股市周三上揚。美聯儲會議聲明為升息開啟大門，但暗示將放慢升息步伐

道瓊工業指數收漲227.11點，或1.27%，至18,076.19點
標準普爾500指數上升25.22點，或1.22%，至2,099.50點
Nasdaq指數上揚45.393點，或0.92%，至4,982.828點

歐洲股市上揚。渣打銀行在券商上調評級後急升。拉法基領漲建築和材料類股，因預期與Holcim合併的交易可能最終達成

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收高0.4%，報1,590.25點。
德國DAX指數收跌0.48%，報11,922.77點
法國CAC 40指數收漲0.09%，報5,033.42點
英國富時FTSE 100指數收漲1.57%，收報6,945.20點

匯市:

美元全線重挫，此前美聯儲暗示可能早至6月就升息，但大幅下調未來幾年的利率路徑預估，並調降了美國經濟前景預估。紐約尾盤，美元兌瑞郎大跌3.1%，報0.9752瑞郎，稍早觸及兩周低點。美元兌日圓跌至三周低點，尾盤報119.80日圓，跌1.3%，為去年12月2日來美元兌日圓最差單日表現。另外，歐元兌美元觸及兩周高位，尾盤報1.0898美元，升2.8%。美元兌澳元、新西蘭元和加元大跌。澳元兌美元勁揚2.5%，報0.7780美元。英鎊兌美元升穿1.50美元，大漲1.8%。
   
債市:

美國公債收益率大跌，短債收益率創六年最大單日降幅，此前投資人將美聯儲最新的貨幣政策聲明和美聯儲主席葉倫的講話解讀為對通脹態度溫和。指標10年期公債價格尾盤大漲1-9/32，收益率報1.92%，周二尾盤報2.06%。30年期公債勁升2-10/32，收益率由周二尾盤的2.62%跌至2.5%。兩年期公債升7/32，收益率由0.67%跌至0.56%。
   
德債收益率下降至近紀錄低位，因投資者吸納德國發售的新債，且投資者擔憂希臘財政脆弱的情況，促使他們者減持低評級公債。德國10年期公債收益率降9個基點，報0.191%，略高於上周所及的紀錄低點0.188%。意大利10年期公債收益率升5個基點，報1.31%，西班牙10年期公債漲3個基點，報1.28%。希臘公債表現落後，10年期希臘公債收益率上升約45個基點，報11.31%，兩年期希臘公債收益率勁升約100個基點，報21.56%。  

油市:

油價跳升最多5%，因儘管美聯儲為升息開啟大門，但暗示將以更加緩慢的步伐收緊政策。布蘭特原油收漲2.40美元，或4.5%，報每桶55.91美元。美國原油收升1.20美元，或約3%，報每桶44.66美元。

金屬市場:

金價大漲逾2%，勢將錄得1月來最大單日升幅，此前美聯儲對美國經濟成長前景更為謹慎，美元大跌

1835 GMT，現貨金升1.6%，報1,166.90美元，盤中一度大漲2.2%
在聯儲發布聲明前，美國4月期金結算價升0.3%，收報每盎司1,151.30美元
現貨銀大漲2.3%，至15.86美元
現貨鈀金升1.5%，報每盎司771.97美元
現貨鉑金攀升1.6%，報1,110.00美元

期銅創1月底來最大單日跌幅，受主要消費國--中國經濟疲弱打壓，且市場預計美聯儲將為升息鋪路。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收低2%，報每噸5,670美元，跌幅為1月底來最大。。 LME三個月期鉛下挫2.1%，報每噸1,687美元。三個月期鋅大跌1.3%，報每噸1,988美元。三個月期鋁收低1.3%，報1,763美元，三個月期錫大跌2.9%，報16,850美元。期鎳收盤沒有成交，買盤最後報13,600美元，跌1.6%。


<路透轉載>

路邊社2

07 : 35  希臘副總理德拉加薩基斯周四表示，該國存在流動性問題，需要與歐盟夥伴進行良好合作以履行義務
希臘副總理：退出歐元區並不令我們擔憂，這不是我們政府的一個選項
希臘副總理：目前而言公投不在考慮之列

銀行業消息人士表示，歐洲央行上調針對希臘銀行業的緊急流動性援助(ELA)上限4億歐元

路邊社2

07 : 46 法國總理瓦爾斯(Manuel Valls)周三表示，法國將遵守其降低預算赤字的承諾，但會非常警惕，不會採取任何可能破壞增長的舉措。他還表示，法國不會認真考慮任何會削弱增長的預算措施

路邊社2

09 : 35 全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的持倉量周三上升0.24%至749.77噸，這是自2月20日以來的首次資金流入
   
知情消息人士表示，洲際交易所(ICE)完成了對黃金指標定價的全面改革，幾家銀行周五將開始採用電子化手段為黃金定價
   
迪拜黃金和商品交易所一位高級主管表示，交易所正和當地一家銀行進行深入會談，計劃推出現貨金合約   

路邊社2

10 : 45 在美國聯邦儲備理事會(FED)周三調降未來兩年經濟成長預估並預測未來升息步伐較緩之後，大多數華爾街頂級投行現在預期美聯儲至少要到9月才會開始升息。16家美國一級交易商中有12家周三預計美聯儲將在今年9月或之後升息，3月6日調查時為16位交易商中有7位。對調查作出回復的那些交易商中只有四家仍認為6月將升息。另外， 9月聯邦利率期貨合約表明，交易員目前認為美聯儲在9月首次加息的機率為38%，之前交易中暗示的機率為61%

摩根士丹利首席美國分析師Ellen Zentner表示，美國聯儲局可能不會在2015年加息，因為通脹疲弱且美元大幅升值為經濟帶來風險

路邊社2

12 : 07 歐元區同僚的大致看法是，希臘財政部長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)具煽動性的言辭、不符外交模式的行為及名流照等，使之成為希臘債務問題的一部分，而不是有助於解決問題。一些歐盟官員私下談到瓦魯法基斯問題，指責他過於招搖、前後矛盾、言語輕率，已經摧毀了互信並造成投資人恐慌。一名歐盟官員表示，歐盟執委會主席賈克上周對希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)表示，如果要得到成功的結果，瓦魯法基斯講話時需要克制一些

路邊社2

12 : 08 國際貨幣基金組織(IMF)前副總裁筱原尚之周三在專訪中表示，日圓兌美元下滑並不會引發美日之間的貨幣戰爭，因為日圓貶值是兩國貨幣政策走向不一致造成的。他表示，就算日圓兌美元接近八年低點，他也未曾聽聞太多來自美國當局的關切。筱原尚之表示，日圓走軟對總體經濟而言是有利的，但政策制定者也要觀察各行業所受到的影響。他預計美國聯邦儲備理事會要到秋季或更晚才會升息；美元進一步上漲將引起對新興市場震盪的更多憂慮，而不是日圓的影響。他說，日本在2017年之前可能不會實現央行通脹目標2%，但日本央行現在不必擴大貨幣刺激。筱原尚之表示，日本央行不應執著于用兩年時間實現通脹目標，而是將其當做一個中期目標

路邊社2

12 : 08 英國央行周三表示，計劃明年為在操縱醜聞中名譽受損的倫敦銀行間拆放款利率(Libor)引入替代指標。英國央行市場主管Chris Salmon表示，英國央行還將從大約30家銀行收集英鎊隔夜存款交易數據，以使英鎊隔夜銀行間平均利率(SONIA)更加穩健。SONIA是英鎊隔夜指數互換市場的指標

路邊社2

13 : 32 中國人民銀行周四表示，根據國家宏觀經濟調控需求，可以對黃金及黃金製品進出口的數量進行限制性審批。央行網站周四刊登黃金及黃金製品進出口管理辦法的全文。辦法指出，所稱黃金是指未鍛造金，黃金製品是指半制成金和金制成品等

路邊社2

13 : 33 日本央行總裁黑田東彥：央行的購債計劃旨在實現2%的通脹目標，而非將公共債務貨幣化
黑田東彥：現在談論結束QE的時間和細節還為時尚早
黑田東彥：縮減資產購買會對日本央行收入產生何種影響，將取決於當時市況