3月20日 早報+摘要

巴菲特

3月20日 早報

3月20日重要經濟數據公佈

15:00 德國 2月生產者物價指數月率 • 預測: +0.2%• 前值: -0.6%
15:00 德國 2月生產者物價指數年率 • 預測: -1.9%• 前值: -2.2%
17:00 歐元區 1月未經季節調整的經常帳收支 • 前值: 292億盈餘
17:00 歐元區 1月經季節調整的經常帳收支 • 前值: 178億盈餘
17:00 歐元區 1月直接投資/證券投資凈流動 • 前值: 流入672億
17:30 英國 2月公共部門收支短差(PSNCR) • 前值: 189.2億盈餘
17:30 英國 2月公共部門凈借款(PSNB) • 預測: 76.5億• 前值: -94.05億
20:30 加拿大 2月消費者物價指數(CPI)月率 • 預測: +0.7%• 前值: -0.2%
20:30 加拿大 2月消費者物價指數(CPI)年率 • 預測: +1.0%• 前值: +1.0%
20:30 加拿大 2月央行核心消費者物價指數(CPI)月率 • 預測: +0.5%• 前值: +0.2%
20:30 加拿大 2月央行核心消費者物價指數(CPI)年率 • 預測: +2.1%• 前值: +2.2%
20:30 加拿大 1月零售銷售月率 • 預測: -0.7%• 前值: -2.0%

重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
     
-亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特就貨幣政策和經濟前景發表講話(1420)。
-芝加哥聯儲總裁埃文斯參加“近零水準貨幣政策的風險管理”會議的小組討論會(1530)。
-澳洲央行總裁史蒂文斯在澳洲美國商會午餐會上發表講話(0100)。
-德國央行副總裁Claudia Buch發表演說(0800)。
-東南亞國家聯盟(ASEAN)央行總裁會議。馬來西亞央行總裁潔蒂發表演說。
-OECD就發布其最新中國經濟調查在北京舉行新聞發布會(0300)。

要聞與市場摘要
  
中國外管局要求銀行自查1萬美元以上現鈔存取數據--消息
   
兩位消息人士周四透露，針對部分銀行外幣現鈔存取數據質量存在嚴重問題，中國外匯管理局日前已下發通知，要求各銀行自查並上報1萬美元以上個人外幣現鈔存取數據情況。消息人士援引外管局最新下發的一份文件稱，近期，外管局發現，“部分銀行個人外幣單筆提鈔1萬美元以上筆數和金額占比較高，與外管部門備案情況不一致”，要求各中資外匯指定銀行開展此數據的全面自查工作。路透目前暫未聯絡到外管局有關人士對上述消息予以置評。外管局這次發文要求，各家銀行要於3月25日前完成上述數據自查工作並上報外管各分局，並應于本月底前完成該行數據清理工作，若因內部系統改造，最遲應於6月底前完成清理。
   
中國黃金進出口規範背後渠道擴容，企業與銀行齊邁步

中國央行推出新規，對黃金及製品進出口數量進行限制性審批並施行準許證制度，看似有收緊黃金進出口市場之嫌，實際規範中促發展的基調未變。此舉將擴大黃金進出口隊伍，更多企業有望與銀行齊邁大步。中國去年推出黃金國際板，以人民幣計價的黃金定盤價有望年內推出。央行新規更是在規範的基礎上逐步擴大黃金進出口的渠道，尤其是將進口權從銀行擴圍至部分大型黃金企業，可以為黃金人民幣定盤價鋪路。“主要是進口權從銀行，擴圍至部分大型黃金企業。”權威人士指出。

美國初請失業金人數略升，惡劣天氣拖累製造業活動

美國上周初請失業金人數小幅增加，說明儘管經濟增長減速，就業市場仍然穩固。周四出爐的其他數據顯示，大西洋沿岸中部地區3月製造業活動連續第四個月放慢，降至一年多來最低水平；而一項關於未來經濟活動的指標在2月略有上升。美國第一季經濟增長放慢，不利因素包括冬季天氣酷寒、美元升值、海外經濟體趨弱以及現已得到解決的西海岸港口勞資糾紛。這些大多是暫時性因素，應能在第二季消退。美聯儲周三承認經濟成長減速，但維持對就業市場的樂觀看法，在其前瞻性利率政策指引中刪除了“保持耐心”的措辭，暗示該央行正接近升息。
            
歐盟告知希臘，解決危機所需的時間和耐心即將耗盡

歐元區領導人周四告知希臘，該國政府必須實行之前承諾的改革措施，以避免日益迫近的流動性緊張，這一危機有可能迫使希臘退出歐元區。希臘政府若不能在數周內得到更多資金，有可能陷入資金告罄的境地。希臘銀行業者報告稱，存款外流創一個月來最大規模，暗示儲戶對於該國的財政前景感到憂慮。希臘總理齊普拉斯請求在出席歐盟峰會期間與德國、法國以及主要歐元區機構的領導人會晤，極力為希臘政府爭取短期資金，以避免破產。德國總理梅克爾稱不要指望這場深夜會晤能達成什麼協議。
   
英國央行應做好在必要時降息的準備--首席經濟學家

英國央行首席經濟學家霍爾丹表示，英國央行應該做好在必要時降息至紀錄低點的準備，以防止通脹率進一步下跌至目標下方。但英國央行總裁隨後稱不會因應油價大跌而降息，且周三發布的央行3月貨幣政策會議記錄也沒有明確提及該立場。霍爾丹表示，央行下一步行動可能是降息，也可能是升息。他表示這只表達他個人觀點，並非貨幣政策委員會(MPC)整體意向。他指出，當前沒有迫切的因由來調整利率，周三發布的會議記錄顯示所有政策制定者預計利率將在未來三年攀升。路透訪查的分析師預計英國央行下一步舉措將是在約一年內升息。
  
市場摘要:

股市:

美國股市周四多數收低，逆轉昨日的漲勢，因美元走強重壓原油和其他商品價格，拖累能源和材料股走低。

道瓊工業指數收跌117.16點，或0.65%，至17,959.03點
標準普爾500指數收挫10.23點，或0.49%，至2,089.27點
Nasdaq指數上揚9.55點，或0.19%，至4,992.38點

歐洲主要股指升至15年最高水準，受意大利股市大漲帶動，意大利輪胎生產商Pirelli和公用事業公司Enel勁升

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收高0.46%，報1,597.56點
德股DAX指數收低0.2%，報11,899.40點
英國富時FTSE 100指數收漲0.25%，收報6,962.32點
法國CAC 40指數收高0.07%，報5,037.18點

匯市:

美元反彈，投資人仍看好美元后市。美元昨日因美聯儲聲明較預期更為謹慎而大跌。紐約尾盤，歐元兌美元重挫2.2%，報1.0623美元，周三晚間升穿1.10美元。美元指數升0.7%，報99.281。美元兌日圓升0.7%，報120.96日圓。挪威克朗兌歐元升多達3%，為2008年來最大單日升幅。瑞士央行也維持利率不變，帶動瑞郎兌歐元升0.8%，報1.0542瑞郎。美元兌瑞郎升1.5%，報0.9916瑞郎。
   
債市:

美國中短期公債收益率小漲，從數周低位反彈，因市場認為，儘管美聯儲昨日發布的聲明基調溫和，但仍朝最終升息又邁進了一步。指標10年期公債價格尾盤回落8/32，收益率報1.98%，周三尾盤報1.95%。美國五年期公債價格尾盤跌8/32，收益率報1.48%，周三尾盤報1.42%。美國三年期公債價格尾盤下跌5/32，收益率從周三尾盤的0.94%攀升至1%。
   
德債收益率觸及紀錄低位，之前美國暗示不急於升息。希臘借貸成本攀升，該國政府即將與國際金主就債務問題展開磋商。德國10年期公債收益率日內上揚1個基點至0.19%。歐元區其他最高評級公債收益率回落1-3個基點，投資者在法國公債標售中大舉買入。意大利和西班牙10年期公債收益率回落9個基點，分別報1.25%和1.22%。希臘公債價格逆勢走低，兩年期公債收益率急升近3個百分點，至24.65%，為2014年中發行以來最高。     

油市:

油價重挫，因美元反彈及科威特認為石油輸出國組織(OPEC)在供應過剩的市況下別無選擇，只有維持產量穩定。布蘭特原油期貨收低1.48美元，結算價報每桶54.43美元，此前一度大跌2美元。美國原油期貨收低0.70美元，結算價報43.96美元，稍早一度下挫逾1.90美元。

金屬市場:

金價在觸及兩周高位後縮減漲幅，儘管美元反彈，金市仍在空頭回補的帶動下上揚。美聯儲周三發布的利率聲明基調較預期謹慎，拖累美元走軟

1849GMT，現貨金上揚0.2%，報每盎司1,169.26美元
美國4月期金收漲17.70美元，報每盎司1,169.00美元
現貨銀上揚1.2%，報每盎司16.09美元，盤中觸及兩周高位16.18美元
現貨鉑金上漲0.3%，報每盎司1,117.50美元
現貨鈀金急跌2.1%，報每盎司764美元

期銅從昨日觸及的一個月低點反彈，因對美國將推遲升息的預期升溫，且一大型銅礦生產受阻。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收高3.2%，報每噸5,850美元。其他金屬中，三個月期鎳收高2%，報13,770美元，從周三觸及的14個月低點反彈；三個月期鋁收高1%，報1,780美元；三個月期鋅升1.6%，報2,020.50美元；三個月期鉛升1.4%，報每噸1,710美元；三個月期錫收高0.7%，報16,975美元，周三期鉛和期錫都跌至57個月來最低。

<路透轉載>

路邊社2

08 : 17 周五公布的日本央行2月會議記錄顯示，一些委員指出，日本公債市場的波動近期加劇
日本央行2月會議記錄：幾位委員指出近期利率上升可能反映出市場參與方風險容忍度降低，且市場運轉功能變差
日本央行2月會議記錄：幾位委員指出，央行未來繼續購買日本公債的可行性值得關注
日本央行2月會議記錄：內閣府代表稱政府預計央行會在考慮經濟活動和物價的情況下逐步採取行動，實現2%的通脹目標
日本央行2月會議記錄：一名委員稱出口回暖能否持續仍不確定，因為這在很大程度上取決於美國的需求
日本央行2月會議記錄：一位委員稱日本很有可能實現2%的通脹率目標，因為從長期而言經濟基本面正在改善，足以推升薪資和物價
日本央行2月會議記錄：一名委員認為持續達成2%通脹目標非常困難，因即便扣除油價下跌因素後物價漲幅仍然微弱

日本經濟新聞週五報導表示，拜工業產出和企業獲利改善之賜，日本內閣府料在3月經濟報告中上調經濟評估，為八個月來首次上調

日本財務大臣麻生太郎周五表示，由於2015/16年度預算案的通過可能推遲，將編制臨時預算案  
麻生太郎：高度評價日本央行總裁黑田東彥堅定不移抗擊通縮的立場  
麻生太郎：預計黑田東彥將繼續把2%的通脹率作為目標  
麻生太郎：有必要慎重考慮是否加入中國主導成立的亞投行

路邊社2

08：40 英國財政研究所(Institute for Fiscal Studies)周四表示，財政大臣歐思邦在公共財政問題上的方式已經表現出明顯的改變。他在前一天大幅削減了2019/20年度財政撙節計劃的規模。IFS負責人Paul Johnson表示，從歐思邦周三公布預算案中的財政數據來看，2019/20財年的預算盈餘規模被大大下修

路邊社2

10：07 法國總統奧朗德表示，希臘提交的改革計劃必須符合其對債權人的現有承諾，並加快執行此前達成的協議，惟此才能獲得進一步的紓困資金；希臘問題上沒有時間可以浪費

債信評等機構標準普爾周四表示，除非歐元區解決很多關鍵問題，否則歐洲央行(ECB)1萬億(兆)歐元的購債計劃將無法在較長期內刺激歐元區增長。標準普爾的首席歐洲主權分析師Moritz Kraemer發布了一篇題為量化寬鬆無法使歐元區恢復增長的四點理由的報告。報告列出的四個理由為：人口老齡化、全球化放緩、生產率增長放緩以及高負債帶來的低投資。Kraemer還指出，雖然歐元區的量化寬鬆給該地區帶來了新的樂觀情緒，同時推低了借貸成本和歐元匯率，但此舉也存在巨大風險。借貸成本和歐元匯率下降，都會有利於歐元區經濟

德國總理梅克爾表示，希臘和夥伴國強調遵守2月20日協議，並將加快實施  
梅克爾：希臘將在未來幾日向歐盟夥伴國遞交改革措施的更多細節
梅克爾：歐元集團準備在很快開會評估希臘改革計劃
梅克爾：還不好說評估希臘改革計劃需要多長時間，今天沒有討論撥付援助資金的問題  
梅克爾：顯而易見希臘財政狀況並不輕鬆，但沒有討論具體數字

希臘總理齊普拉斯表示，談判後看法變得更加樂觀
齊普拉斯：希臘將提交並實施改革計劃
齊普拉斯：各方均表示，願意採取行動盡快恢復希臘的融資能力

歐洲理事會、歐盟執委會及歐元集團就希臘問題發表聯合聲明：希臘將主導自身的改革並在未來幾日提交詳細的改革清單
希臘歐盟聲明：本著相互信任的精神，我們承諾加速工作進程並盡快完成
希臘歐盟聯合聲明：歐元集團準備盡快就希臘問題再次開會

路邊社2

10：13 澳洲央行總裁史蒂文斯表示，經濟從礦產業榮景轉型不會一帆風順   
史蒂文斯：將盡可能繼續向經濟提供支持  
史蒂文斯：澳元貶值有助於經濟轉型，但無法實現微調

路邊社2

10 : 34 洲際交易所(ICE)周四在新聞簡布會上表示，有六家機構將參與設定倫敦金銀市場協會(LBMA)首個黃金指標價格，該價格將以電子方式設定，取代倫敦金定盤價。ICE並沒有透露參與機構的身份，新的報價機制將從3月20日開始。倫敦定盤價已實行一個世紀之久，目前定價成員有巴克萊、匯豐、豐業銀行及法國興業銀行。CE表示，沒有中資銀行將參與新的機制。

路邊社2

11：58 日本央行總裁黑田東彥：如果存在通縮風險，政策當局應盡一切努力防止經濟滑入通縮
黑田東彥：日本央行81E政策成功，不僅對日本經濟而且對全球貨幣政策均意義重大
黑田東彥：隨著81E政策的實施，通縮心態正在逐步被消除
黑田東彥：央行希望盡可能早地實現2%通脹穩定目標，以此為提高日本經濟成長潛力作出貢獻
黑田東彥：81E政策的主要目標是改變通脹預期
黑田東彥：油價下跌會對民間消費產生有利影響
黑田東彥：產出缺口大幅改善，主要因為勞動力市場收緊
黑田東彥：通脹率料在2015財年左右達到2%
黑田東彥：通脹率達標的時間可能比預想的略早或略晚，取決於油價的走勢
黑田東彥：實質利率下降料刺激民間需求，給物價帶來上行壓力
黑田東彥：指標顯示，中長期通脹預期明顯上升
黑田東彥：如果通脹整體趨勢、特別是通脹預期發生改變，日本央行將在必要時果斷作出調整
黑田東彥：如果2%通脹率何時達成明顯主要取決於市場，央行不會在貨幣政策方面作出任何沒有根據的結論，即便消費通脹放慢

路邊社2

11：58  日本央行總裁黑田東彥：如果存在通縮風險，政策當局應盡一切努力防止經濟滑入通縮
黑田東彥：日本央行Q. Q. E. 政策成功，不僅對日本經濟而且對全球貨幣政策均意義重大
黑田東彥：隨著81E政策的實施，通縮心態正在逐步被消除
黑田東彥：央行希望盡可能早地實現2%通脹穩定目標，以此為提高日本經濟成長潛力作出貢獻
黑田東彥：Q. Q. E. 政策的主要目標是改變通脹預期
黑田東彥：油價下跌會對民間消費產生有利影響
黑田東彥：產出缺口大幅改善，主要因為勞動力市場收緊
黑田東彥：通脹率料在2015財年左右達到2%
黑田東彥：通脹率達標的時間可能比預想的略早或略晚，取決於油價的走勢
黑田東彥：實質利率下降料刺激民間需求，給物價帶來上行壓力
黑田東彥：指標顯示，中長期通脹預期明顯上升
黑田東彥：如果通脹整體趨勢、特別是通脹預期發生改變，日本央行將在必要時果斷作出調整
黑田東彥：如果2%通脹率何時達成明顯主要取決於市場，央行不會在貨幣政策方面作出任何沒有根據的結論，即便消費通脹放慢

路邊社2

12：18 黑田東彥：我們尚未完全消滅通縮心態
黑田東彥：我們已經有足夠的手段來抗擊通縮並實現物價穩定目標
黑田東彥：我們的目標不只是讓通脹率暫時達到2%，還要穩定保持在這一水平
黑田東彥：我們在金融市場中沒有發現任何過份樂觀的情況，但在未來幾個月將繼續密切關注市場

路邊社2

12：38 日央行總裁黑田東彥：美聯儲如何控制利率正常化進程，是值得其它央行學習的非常有用和有意義的經驗
黑田東彥：目前我的確沒有看到全球範圍內有任何形式的匯率戰
黑田東彥：美聯儲、日本央行和歐洲央行採取的貨幣政策行動是為了實現物價穩定的目標，不是為了打壓本幣
黑田東彥：匯率變化受許多因素影響，不只是貨幣政策一種影響