2月22日 早報+摘要

巴菲特

2月22日 早報

2月22日重要經濟數據公佈
05:45 紐西蘭 第4季度零售銷售年率 • 前值: 4.1%
05:45 紐西蘭 第4季度零售銷售季率 • 前值: 0.2%
07:50 日本 前週外資投資日股(日圓) • 前值: 賣超4,295億
07:50 日本 前週日本投資外國債券(日圓) • 前值: 賣超9,732億
15:45 法國 2月商業景氣指數 • 預測: 113• 前值: 113
15:45 法國 1月消費者物價調和指數(HICP)年率終值 • 預測: 1.5%• 前值: 1.5%
15:45 法國 1月消費者物價調和指數(HICP)月率終值 • 預測: -0.1%• 前值: +0.4%
17:00 德國 2月Ifo商業預期指數 • 預測: 107.9• 前值: 108.4
17:00 德國 2月Ifo商業現況指數 • 預測: 127.0• 前值: 127.7
17:00 德國 2月Ifo商業景氣判斷指數 • 預測: 117.0• 前值: 117.6
17:00 意大利 12月未經季節調整工業銷售年率 • 前值: 5.10%
17:00 意大利 12月經季節調整工業銷售月率 • 前值: 1.30%
17:00 意大利 12月未經季節調整工業訂單年率 • 前值: 8.90%
17:00 意大利 12月經季節調整工業訂單月率 • 前值: 0.30%
17:30 英國 第4季度國內生產總值(GDP)季率修訂 • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%
17:30 英國 第4季度商業投資季率初值 • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%
17:30 英國 第4季度商業投資年率初值 • 預測: 2.4%• 前值: 1.7%
17:30 英國 第4季度國內生產總值(GDP)年率修訂 • 預測: 1.5%• 前值: 1.5%
18:00 意大利 1月消費者物價指數(CPI)月率終值 • 前值: 0.2%
18:00 意大利 1月消費者物價指數(CPI)年率終值 • 預測: 0.8%• 前值: 0.8%
18:00 意大利 1月消費者物價調和指數(HICP)月率終值 • 預測: -1.6%• 前值: -1.6%
18:00 意大利 1月消費者物價調和指數(HICP)年率終值 • 預測: 1.1%• 前值: 1.1%
19:00 英國 2月工業聯盟(CBI)零售銷售差值 • 預測: 正13• 前值: 正12
21:30 加拿大 12月零售銷售月率 • 預測: 0.2%• 前值: 0.2%
21:30 美國 續請失業金人數(2月10日當週) • 預測: 193.3萬人• 前值: 194.2萬人
21:30 美國 初請失業金人數四週均值(2月17日當週) • 前值: 22.85萬人
21:30 美國 初請失業金人數(2月17日當週) • 預測: 23.0萬人• 前值: 23.0萬人
21:30 加拿大 12月扣除汽車的零售銷售月率 • 預測: 0.3%• 前值: 1.6%
23:00 美國 1月領先指標月率 • 預測: 0.7%• 前值: 0.6%
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-美國明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利參加彭博Mike McKee主持的問答環節(01:15)
-美聯儲金融監管副主席夸爾斯在發表演講，主題為“全球金融危機10年之後：世界經濟發生了何種變化，未來走向何方？”(05:15)
-歐洲央行執委莫爾許在歐洲銀行業聯合會(European Banking Federation)執委會會議上發表講話(09:30)
-歐洲央行公布1月政策會議的會議記錄(12:30)
-美國紐約聯邦儲備銀行總裁杜德利參加一場經濟簡報會，討論颶風伊爾瑪和瑪麗亞對波多黎各和維爾京群島經濟狀況的影響(15:00)
-美國亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克在亞特蘭大聯儲主辦的2018銀行業展望會議發表講話(17:10)
-美國達拉斯聯邦儲備銀行總裁柯普朗參與一次會議的問答環節(20:30)
-有關金融可持續性的高級別會議。德國央行董事會成員Joachim Wuermeling教授參加小組討論

要聞與市場摘要
   
美聯儲會議記錄顯示決策者對通脹和經濟前景的信心增強
美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)周三發布的1月30-31日政策會議記錄顯示，決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強，多數委員相信通脹將上升。會議記錄中對通脹的基調更加樂觀，可能會進一步鞏固在新任主席鮑威爾的領導下，美聯儲將在下月加息的預期。不過在美國通脹加速上升的跡象強化金融市場對今年升息三次甚至更多的預期之際，部分美聯儲官員仍堅持認為，沒有必要大幅收緊政策。“我認為2018年美聯儲應該循序漸進、耐心地上調聯邦基金利率，”達拉斯聯邦儲備銀行總裁柯普朗稱。柯普朗的看法通常與美聯儲核心官員極其接近，這些官員曾在12月暗示他們預計今年將升息三次。美聯儲去年也升息了三次。會議記錄鞏固了今年進一步升息的預期，提振美債收益率上升，進而推動美元升至逾一周高位、並打壓美股震盪收低。
        
英國央行首席經濟學家警告，該行加息步伐或快於預期
英國央行首席經濟學家及貨幣政策委員會(MPC)委員霍爾丹對議員表示，該央行最終或需以比投資者預期更快的速度升息。這比該央行其他官員的立場略顯強硬。英國經濟增速比不上其他發達經濟體，但正受益於全球經濟形勢好轉。儘管企業面臨著明年退歐後英國與歐盟未來貿易關係的不確定性，但英國失業率接近40年低點，令加息重新提上議程。英國央行本月稍早表示，預計將較早加息，且加息力度超過其11月時的預期。

美國本周標債規模逼近紀錄高位，五年期公債標售需求尚可
美國財政部周三標售350億美元五年期公債，投資人需求尚可；政府增發公債為特朗普總統的稅改及兩年預算協議提供融資，本周將標售大批公債。本周標債規模達2,580億美元，為歷年來三日期間次高巨量，與2010年8月所創紀錄高位僅差10億美元。“整體來說，這場標售相當不錯。美國債市今天十分淡靜，債券標售是在壓力下進行，”紐約Cantor Fitzgerald分析師Justin Lederer指出。
   
美國1月成屋銷售意外減少，因供應緊缺推高房價
美國1月成屋銷售意外下降，創逾三年來最大同比降幅，因房屋供應持續短缺推高房價，並使首次購房者望房興嘆。全美不動產協會(NAR)公布，美國1月成屋銷售下降3.2%，經季節性調整後年率為538萬戶。這是成屋銷售連續第二個月減少，四大地區的銷售全面回落。經濟學家預計，今年樓市供應仍然緊缺，加之抵押貸款利率上升，可能導致2018年房屋銷售增長緩慢。
   
中國2017年連續第二年成為德國最大貿易夥伴
德國聯邦統計局公布的數據顯示，中國連續第二年超越美國，成為德國的最大貿易夥伴。聯邦統計局公布，德國去年對中國總貿易額增至1,866億歐元(2,300億美元)，2016年為1,702億歐元。貿易數據還顯示，德國去年對英國的出口減少，德國外貿協會(BGA)認為，隨著英國為脫歐作準備，這一趨勢還將延續下去。

市場摘要

股市：
美國股市周三震盪收低，逆轉稍早漲勢，在美聯儲發布1月會議記錄後，美國10年期公債收益率升至四年高位。在會議記錄公布後，股市最初上漲，三大股指觸及盤中高位。但之後股市縮減漲幅，因美國可能以更快的步伐加息，帶動公債收益率升至四年高位。
道指數收跌166.97點，或0.67%，收報24,797.78點
標準普爾500指數下跌14.93點，或0.55%，至2,701.33點
納斯達克指數收低16.08點，或0.22%，至7,218.23點
   
歐洲股市收漲，扳回稍早跌幅，因美股開盤上漲，且萊斯銀行和嘉能可業績喜人，提振金融和礦業股上漲。泛歐STOXX 600指數收漲0.16%，至381.1點，但一些歐洲大陸國家股指收低，德股DAX指數收跌0.14%。英國富時100指數跑贏其他主要歐股，收高0.48%。法股CAC-40指數收漲0.23%。
   
匯市：
美元升至逾一周高位，延續了上周以來的反彈勢頭，受短期美債收益率上漲推動，且美聯儲1月會議記錄顯示，決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強。會議記錄中對通脹的基調更加樂觀，提振了升息預期，美國短期利率期貨走勢繼續反映出美聯儲今年將升息三次的堅定預期。美元指數紐約尾盤升0.37%，報90.046，稍早高見90.134。歐元下跌，此前歐元區2月採購經理人初步調查顯示，繼1月創逾10年來最快增速後，2月增速下降。英鎊兌美元下跌0.53%，此前發布的數據顯示，去年第四季英國失業率意外上升，為近兩年來首見。
      
債市：
美國公債收益率在震盪交易中上升，此前美聯儲的會議記錄鞏固了今年將進一步升息的預期。會議記錄發布後，美國指標10年期公債收益率觸及逾四年高位，30年期公債收益率觸及2015年7月以來最高。尾盤時，10年期美債收益率報2.957%，為2014年1月以來最高。30年期公債收益率觸及3.233%，為2015年7月以來最高。兩年期公債收益率報2.274%，稍早觸及逾九年高位的2.282%。
      
德債收益率觸及兩周低位，因歐元區企業活動數據弱於預期，緩解了對區內超寬鬆貨幣政策可能比預期提前結束的憂慮。歐元區長債收益率全線下跌，收低約1-3個基點。德國10年期公債收益率一度下跌4個基點，至兩周低位的0.697%，之後收於0.72%。意大利公債跑輸，反映出3月4日大選臨近的市場不確定性。意大利/德國10年期公債收益率差觸及145個基點，接近約五周來最闊水平。
      
油市:  
油價幾無變動，市場等待美國原油庫存數據公布，預料上周庫存增加，且美元從上周所及的三年低點反彈。布蘭特原油收漲0.17美元，或0.3%，報每桶65.42美元，盤中交投在64.40-65.53美元。美國原油期貨下跌0.11美元，或0.2%，報每桶61.68美元，盤中交投在60.92-61.86美元。   

金屬市場：
金價進一步下跌，上日錄得兩個半月來最大單日跌幅。美聯儲發布會議記錄後美元短暫下滑，推動金價一度小漲。現貨金收低0.4%報1,323.86美元。會議記錄發布前，美國4月期金收漲0.90美元，或0.1%，報每盎司1,332.10美元。
        
倫敦金屬交易所(LME)期銅回穩，稍早曾觸及一周低點，因在美聯儲發布上次貨幣政策會議記錄前，投資人轉投美元避險。LME指標期銅收高0.4%，至每噸7,119美元，稍早觸及一周低位7,034.50美元。中國市場將於周四結束春節長假恢復交易。

<路透轉載>

路邊社2

03:36
美聯儲周三發布的1月30-31日政策會議記錄顯示，美聯儲有投票權委員在1月會議上認同，近期美國經濟前景增強，增加了未來進一步循序漸進升息的可能性
多數有投票權委員表示，近期數據支持通脹將在2018年攀升，並在中期內持穩在2%附近的觀點；幾位委員擔心通脹前景
多數有投票權委員表示，近期數據表明短期經濟前景較之12月的預期略有增強
有投票權委員總體認為風險基本平衡，但有幾位委員認為短期經濟前景面臨的上檔風險增加
多位聯儲決策者上調了短期經濟成長預期，因近期出爐的強勁數據和信息表明，稅改所造成的影響可能大於之前的預期
數位決策者謹慎表示，隨著經濟在趨勢水平之上運作，可能出現金融市場失衡；幾位委員表示關注公債收益率曲線斜率至關重要

10:11
日本首相安倍晉三的一位經濟顧問表示，日本央行在總裁黑田東彥第二任期內應考慮購買外國債券，作為重振經濟的措施之一。法律禁止日本央行出於影響匯率的明確目的來購買外國債券，因匯率政策由財務省管轄。但一些學者提議，如果目的是刺激經濟，日本央行可以購買外國債券。但迄今為止日本央行並未考慮這種想法，因為很難讓20國集團(G20)其他成員國相信，日本這麼做不是在試圖影響日圓匯率。日本內閣特別經濟顧問濱田宏一周四接受專訪時表示根據日本央行法，財務省負責管轄外匯政策。但他希望黑田東彥考慮讓日本央行購買外國債券。濱田宏一稱雖然日本央行不能出於影響匯率的目的購買債券，但可以將其做為日本實施適宜貨幣政策的一個手段。他並稱短期內，對於防止日圓大幅升值導致經濟復甦脫軌，日本央行能夠做的是有限的。
   
10:06
美國原油期貨下跌逾1%至每桶61美元下方，因美元反彈

10:02
金價周四持平，美聯儲上次會議的紀錄顯示，決策者確信有必要繼續升息，令金價承壓。現貨金基本持平於每盎司1,323.73美元，上日跌至一周低點1,322.20美元。本周迄今金價累計下跌1.7%。


09:33
中國央行公開市場今日將進行600億元人民幣63天期逆回購操作，今日無逆回購到期，2月15日到期的2,435億元人民幣MLF順延至今日到期   
今日將進行1300億元人民幣28天期逆回購操作，今日無逆回購到期，2月15日到期的2,435億元人民幣MLF順延至今日到期   
今日將進行1600億元人民幣七天期逆回購操作，今日無逆回購到期，2月15日到期的2,435億元人民幣MLF順延至今日到期   
中國央行：為對沖稅期、金融機構繳存法定存款準備金等因素的影響，維護銀行體系流動性合理穩定，今日開展了3500億元逆回購操作

09:45
美國明尼亞波利斯聯儲總裁卡什卡利：美國經濟表現很好；稅改計劃帶來的信心和樂觀情緒令人意外
卡什卡利：還不清楚稅改計劃將產生多大的長期影響
並不清楚美國目前是否達到充分就業
我們現在並不確定中性利率和產出缺口
最樂觀的預期是稅改將刺激投資和提高生產率
美聯儲應有耐心，等待通脹率上升
自己非常關注薪資增長、勞動力市場閑置情況和通脹
達到2%的通脹率目標將使美聯儲在未來應對低迷狀況時具有更多靈活性
我們看到一些通脹上升的跡象，但需要觀察不只一個月的數據
在支持進一步升息之前，希望看到通脹升至2%的明確跡象
如果美聯儲過於激進地升息，恐將令收益率曲線倒掛並把經濟推向衰退

09:26
油價周四下跌，雖然有報告稱美國原油庫存減少，但美元走強抵消了這一影響。美國西德克薩斯中質油(WTI)期貨較上日結算價跌0.56美元或0.9%至每桶61.12美元。布蘭特原油期貨較上日收盤價跌0.5美元至每桶64.92美元。美元指數周三尾盤升至逾一周高位，延續了上周以來的反彈勢頭，受短期美債收益率上漲推動，且美聯儲1月會議記錄顯示，決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強 。美元的漲勢蓋過了美國原油庫存下滑的影響。
   
08:28
鈷行業三位消息人士透露，美國消費電子公司蘋果正在與大型鈷生產企業進行商談，以確保供應。這種材料對於蘋果手機所使用的鋰電池而言非常關鍵。蘋果未對此置評。鎖定鈷供應已經成為當前的主旋律。這種材料還被用於電動汽車的電池。汽車產業因為電動汽車的迅猛發展正在發生根本性變化，也希望能夠達成鈷的長期供應協議。消息人士稱，汽車製造商、移動設備製造商以及用於製造噴氣發動機的超級合金製造商，都對負責任採購的鈷可能出現缺乏感到擔憂。蘋果是想為其電池供應商購買鈷，還是打算充當擔保人來為鈷供應鏈提供支持，這一點我們還不確定，一位鈷行業的消息人士說。他們一直在讓生產商提出報價。至於供應量，我們不太肯定，不過如果他們希望期限不僅僅是幾年而已，恐怕不會如願。此前彭博引述匿名消息人士報導指出，蘋果尋求簽署合同，在五年或更長時間內每年獲得數千公噸的鈷。行業消息人士稱，蘋果已洽商了嘉能可等礦商。嘉能可去年底表示，今年將生產約39,000噸的鈷。嘉能可執行長格拉森博格周三在與記者召開財報電話會議時被問及與蘋果的關係，他表示，我們尚未簽定任何協議，並表示嘉能可不會簽定長期協議，因為該公司不希望鈷的價格被鎖定。倫敦金屬交易所(LME)鈷價約報每噸80,000美元，遠高於2016年1月接近20,000美元的水準。剛果民主共和國(DRC)有最豐富的鈷資源，但從芬蘭到加拿大等國也有較少量的鈷礦藏。

07:56
英國央行首席經濟學家及貨幣政策委員會(MPC)委員霍爾丹(Andy Haldane)對議員表示，該央行最終或需以比投資者預期更快的速度升息。這比該央行其他官員的立場略顯強硬。霍爾丹表示，相對於英國央行貨幣政策委員會(MPC)本月早些時候的預期，經濟增長率超出預期的可能性要大於不及預期。霍爾丹去年曾對英國央行十多年來的首次加息提前做出暗示。英國央行總裁卡尼表示，無需就利率問題給出直接承諾，因為市場大體明了央行傳遞的訊息。這與該央行11月加息之前幾個月的情況不同。當時是英國央行逾10年來首次加息。
   
05:41
美國石油協會(API)周三公布，截至2月16日該周美國原油庫存減少90.7萬桶至4.203億桶，預計為增加180萬桶。庫欣原油庫存減少260萬桶

路邊社2

13 : 27   美聯儲金融監管副主席夸爾斯稱，美國漸進升息是適宜的
當前美國貨幣政策依然寬鬆
美國經濟表現很好
曾折磨美國經濟的投資不足情況可能正在消退
美國最近的稅改和財政政策或有助於維持經濟動能
近期股市震盪表明資產價格可能會快速且出人意料地波動
通脹疲軟可能是暫時的，我不會太擔心

路邊社2

17 : 30 英國第4季度國內生產總值(GDP)季率修訂報    0.4% • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%   
英國第4季度國內生產總值(GDP)年率修訂報    1.4% • 預測: 1.5%• 前值: 1.5%      
英國第4季度商業投資季率初值報    0.0% • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%     
英國第4季度商業投資年率初值報    2.1% • 預測: 2.4%• 前值: 1.7%   


17 : 00 德國2月Ifo商業景氣判斷指數報 115.4 • 預測: 117.0• 前值: 117.6
德國2月Ifo商業現況指數報 126.3• 預測: 127.0• 前值: 127.7 (修訂： 127.8 )
德國2月Ifo商業預期指數報 105.4• 預測: 107.9• 前值: 108.4 (修訂： 108.3 )

意大利12月經季節調整工業訂單月率報 6.5% • 前值: 0.3% (修訂： 0.4%)
意大利12月未經季節調整工業訂單年率報 6.9% • 前值: 8.9%
意大利12月經季節調整工業銷售月率報 2.5% • 前值: 1.3% (修訂： 1.4%)
意大利12月未經季節調整工業銷售年率報 7.2% • 前值: 5.10%


16 : 15  瑞士第4季度工業訂單年率報: 19.6%• 前值: 9.7% R

15 : 45   法國2月商業景氣指數報: 112• 預測: 113• 前值: 114 R

法國1月消費者物價調和指數(HICP)月率終值報: -0.1%• 預測: -0.1%• 前值: +0.4%
法國1月消費者物價調和指數(HICP)年率終值報: 1.5%• 預測: 1.5%• 前值: 1.5%

路邊社2

18 : 00  意大利1月消費者物價指數(CPI)月率終值報 0.3% • 前值: 0.2% (修訂： 0.3%)
意大利1月消費者物價指數(CPI)年率終值報 0.9% • 預測: 0.8%• 前值: 0.8% (修訂： 0.9%)
意大利1月消費者物價調和指數(HICP)月率終值報 -1.5% • 預測: -1.6%• 前值: -1.6% (修訂： -1.5%)
意大利1月消費者物價調和指數(HICP)年率終值報 1.2% • 預測: 1.1%• 前值: 1.1% (修訂： 1.2%)

路邊社2

19 : 26   聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德稱，不認為2018年會升息120個基點
布拉德論及經濟成長時稱，對我而言2018年升息100個基點的想法似乎太過
聯邦基金利率中性水準非常低
當數據出爐時美聯儲就會加以評估

周四召開的中共中央政治局常務會議聽取雄安新區規劃編制情況的匯報，經過反復修改完善，雄安新區規劃編制取得重要進展，要將雄安新區打造智能新區、綠色低碳新區和創新發展新區，適時啟動一批重大基礎設施建設。

19 : 08  倫敦黃金上午定盤價：1323.50美元

19 : 00 英國2月工業聯盟(CBI)零售銷售差值報  正8 • 預測: 正13• 前值: 正12