4月3日 早報+摘要

巴菲特

4月3日 早報

4月3日重要經濟數據公佈
07:30 澳洲 3月AIG製造業表現指數 報: 63.1• 前值: 57.5
09:30 澳洲 3月ANZ整體招聘廣告月率 報: 0.0%• 前值: -0.3%
12:30 澳洲 4月央行利率決定 • 預測: 1.5%• 前值: 1.5%
14:00 德國 2月實質零售銷售月率 • 預測: +0.8%• 前值: -0.7%
14:00 德國 2月實質零售銷售年率 • 預測: 2.2%• 前值: 2.3%
15:15 瑞士 2月零售銷售年率 • 前值: -1.4%
15:30 瑞士 3月製造業採購經理人指數(PMI) • 前值: 65.5
15:45 意大利 3月Markit/ADACI製造業採購經理人指數(PMI) • 預測: 55.3• 前值: 56.8
15:50 法國 3月Markit製造業採購經理人指數(PMI) • 預測: 53.6• 前值: 53.6
15:55 德國 3月Markit/BME製造業採購經理人指數(PMI) • 預測: 58.4• 前值: 58.4
16:00 歐元區 3月Markit製造業採購經理人指數(PMI)終值 • 預測: 56.6• 前值: 56.6
16:30 英國 3月Markit/CIPS製造業採購經理人指數(PMI) • 預測: 54.5• 前值: 55.2
21:45 美國 3月供應管理協會(ISM)-紐約企業活動指數 • 前值: 770.2
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-澳洲央行公布利率決議(0430)
-美聯儲理事布雷納德在紐約大學斯特恩全球經濟及商業中心舉辦的一個活動上就“金融穩定”發表演說(2030)
-西班牙央行/國際貨幣基金組織(IMF)會議，主題為“西班牙：從復甦到堅韌”
-美國明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利出席地區經濟指標論壇的問答環節(1330)

要聞與市場摘要

特朗普貿易顧問認為，雙方的關稅行動不會升級
美國國家貿易委員會主任納瓦羅(Peter Navarro)表示，他認為美國與中國不應採取針鋒相對的關稅行動，進而導致貿易緊張關係升級。做為特朗普的貿易事務顧問，納瓦羅表示特朗普堅持促進兩國貿易領域公平競爭的行動路線。白宮指責中國扭曲了全球市場，並表示中方不該以“美國公平交易的產品”為目標。白宮發言人Lindsay Walters在聲明中表示：“中國的補貼及產能持續過剩，才是鋼鐵危機的根源”。   
信貸評等機構穆迪稱，中國對美128種產品徵收高額關稅的做法給宏觀經濟帶來的直接影響有限，因所涉產品價值相對於美國出口總量而言不大。穆迪稱，美中貿易緊張關係加劇，是否令特定行業的國內或者跨境投資實際放緩還有待觀察。
   
中國中央財經委員會會議：防範化解金融風險，努力實現宏觀槓桿率穩定逐步下降
中國國家主席習近平主持召開中央財經委員會會議，強調防範化解金融風險。提出要以結構性去槓桿為基本思路，努力實現宏觀槓桿率穩定和穩步下降；要求地方政府和企業特別是國企要盡快把槓桿降下來。
   
美國瘦肉豬期貨大跌至16個月低點，受中國提高關稅影響
芝加哥商業交易所(CME)瘦肉豬期貨周一大跌至16個月低點，此前中國對美國豬肉加徵25%的報復性關稅，以回應特朗普政府針對鋼鐵和鋁進口徵收新關稅的舉措。肉品業者股價也受挫，美國最大肉品加工商泰森食品(Tyson Foods)股價收盤大跌6.22%，另一加工業者Hormel Foods Corp收低2.42%。目前還不確定中國對美國豬肉加徵關稅會對全球最大豬肉/豬只生產商Smithfield Foods有何影響，該公司對此新聞不予置評；Smithfield Foods的母公司是中國萬洲國際。
   
中國對美國乙醇加徵關稅，短期內或將導致買家暫停進口
行業參與人士和分析師稱，美國乙醇的中國買家將不得不因為關稅提高而暫停進口，但他們最終仍必須回歸海外市場，以達到政府的乙醇使用目標。三位業內消息人士稱，從周一起生效的新稅率將抹去通過進口美國乙醇而節省下來的成本。乙醇由玉米或糖加工而來，通常會與汽油混合使用，以降低汽車尾氣污染。“價差已消失。我們會暫時停止進口，”一家民營煉油企業的經理稱，並稱他正在考慮改用國內乙醇添加到汽油中。
   
美國3月工廠活動放緩，2月建築支平^皇幅遠遜預期
美國3月工廠活動放緩，因新訂單下降，但製造業仍受到國內和全球經濟強勁增長的支撐。美國供應管理協會(ISM)公布，3月製造業採購經理人指數(PMI)跌至59.3，2月為60.8。另外一項數據顯示，2月建築支出僅微升0.1%，低於市場預估。報告支撐了經濟學家認為第一季經濟增長放緩的觀點。報告中，機械製造商稱，對進口鋼鋁徵收關稅“引發恐慌性購買，推高了近期價格，導致對非合約客戶的庫存短缺。”其它領域的製造商報告，“新關稅引發整個供應鏈的憂慮，全面影響需要幾周時間才能全面顯現出來”。
   
市場摘要:

股市:
美國股市周一急挫，因貿易憂慮重燃，投資者逃離科技股，標普500和道瓊工業指數收於200日移動均線切入位之下，為2016年6月英國公投決定脫歐以來首次
道指收跌458.92點，或1.9%，報23,644.19點
標準普爾500指數收挫58.99點，或2.23%，至2,581.88點
納斯達克指數收跌193.33點，或2.74%，至6,870.12點
   
歐洲主要金融市場因復活節假期休市。
   
匯市:  
美元下跌，兌日圓連續第三個交易日走低，因中國對美國產品徵收額外關稅，全球最大兩個經濟體之間的貿易爭端升級。紐約交易時段，美元指數下跌0.2%，報90.007。美元兌日圓下跌0.6%，報105.68日圓。瑞郎兌美元小幅走低，但隨著美股拋盤加速，瑞郎收復了失地，報在0.9552。
   
債市:  
美國公債收益率降至兩個月低位，因股市下滑帶動避險買需， 且美國供應管理協會(ISM)報告顯示，製造商稱3月價格壓力上升。指標10年期公債價格上升5/32，收益率從上周五的2.744%下跌至2.726%，為2月6日來最低。
   
油市:
油價下跌超過2%，受累于俄羅斯產量上升、沙特預期將下調對亞洲的原油售價、以及中美針鋒相對的貿易行動加劇。布蘭特原油跌1.70美元，或2.5%，收報每桶67.64美元，為3月21日來最低水準。美國原油跌1.93美元，或3%，收報每桶63.01美元，為3月20日來最低。
   
金屬市場:  
金價上漲超過1%，因美元回軟，且中國對美國進口產品加徵關稅，令全球貿易緊張關係升級。現貨金收報1,340.96美元。美元6月期金收漲19.60美元，或1.5%，報每盎司1,346.90美元。  
   
上海基礎金屬價格走勢第二季開局良好，因美元走軟，使得金屬價格對於持有其他貨幣的人更低，因而支撐價格。倫敦金屬交易所(LME)仍因復活節假期休市。上海期貨交易所主力合約5月期銅收高0.8%，至每噸50,390元人民幣。滬鋁收高1.9%，至每噸13,990元人民幣，為3月20日以來最高收位。


<路透轉載>

路邊社2

10:18
日本央行周二公布調查顯示，國內企業預計一年後物價僅略微上漲，且對未來三到五年的通脹預期未變，再次凸顯日本央行要實現2%的通脹率目標所面臨的困難。日本央行調查的企業預計，未來一年消費者物價上升0.8%，與三個月前調查一致。企業還預計未來三年消費者物價年增幅為1.1%，未來五年年增幅亦為1.1%，持平於三個月前的調查。稍早數據顯示，日本2月包括油品但扣除生鮮食品的全國核心CPI較上年同期上升1.0%，分析師預估中值亦為上升1.0%。不過2月扣除生鮮食品與能源的消費者物價同比上升0.5%，凸顯基本通脹的蝸行牛步。日本央行將舉行為期兩天的利率會議，於4月27日結束，屆時短觀調查將成為委員們考慮的因素之一。兩名新任央行副總裁將首度參加這項會議。其中一位是學者出身、大力主張積極貨幣刺激的若田部昌澄。另一位則是長期就職于日本央行的雨宮正佳。
   
09:53
油價周二小幅上升，俄羅斯產量增加以及對沙特阿拉伯將下調原油售價的預期，被美國產量可能放緩所抵消。美國西德克薩斯中質油期貨(WTI)較上日結算價漲0.18美元至每桶63.2美元。布蘭特原油期貨漲0.2美元至每桶67.84美元，周一下跌逾2%。布蘭特原油在1月時觸及2018年高位71.28美元，之後一直難以突破該價位。上周出現過兩波漲勢，但剛剛升越71美元就失去了動能。同時還有來自現貨市場的壓力。貿易消息人士周一表示，頭號石油出口國沙特阿拉伯料將調降5月向亞洲出售的所有原油品級的價格。官方數據顯示，俄羅斯3月原油產量達到每日1,097萬桶，超過2月的每日1,095萬桶。影響未來價格走勢的關鍵因素之一將是美國的原油產量。美國原油產量自2016年中期以來增長近25%至每日1,043萬桶，已經超越沙特，僅略低於俄羅斯的產量。

09:27
SPDR Gold Trust 稱，周一其黃金持倉量上升0.73%至852.31噸，上周四為846.12噸。

09:21
金價周二在亞洲早盤微幅上漲，延續上日逾1%漲勢，全球貿易緊張情勢升溫，帶動對避險黃金的需求。現貨金上漲0.1%至每盎司1,341.68美元，周一則是大漲1.3%，創一周來最大單日百分比漲幅。美元指數跌0.1%報90.009。亞洲股市延續全球性跌勢，日圓上漲，因中美貿易爭端升級，投資者尋求避險，且亞馬遜等科技股再次重挫，打擊投資者信心。在中國宣布對128種美國商品加徵關稅之後，白宮指責中國正在扭曲全球市場，中國不應針對公平貿易的美國出口商品採取報復行動。特朗普政府本周將公布擬加徵進口關稅的中國商品清單，以懲罰北京的技術轉讓政策。這一舉措預計會加劇全球兩大經濟體之間的貿易緊張局勢。美國3月工廠活動放緩，因新訂單下降，但製造業仍受到國內和全球經濟強勁增長的支撐。
   
美國政府數據顯示，美國鑄幣局3月的美國鷹金幣銷量為同期最低，銀幣銷量降至11年最低。
   
08:02
美國總統特朗普周一宣告童年入境暫緩遣返(DACA)計劃死亡，並催促國會立即通過法案以維護美國和墨西哥的邊境。一些政府高層官員對記者表示，正在擬定一項法案，旨在加快將非法移民驅逐出境。他們沒有給出向國會提交法案的具體時間表，也沒有透露其中是否包括幫助DACA相關人員的條款。民主黨人則認為，保護成千上萬移民、即追夢人免於被驅逐出境並獲得工作許可的計劃現在岌岌可危，特朗普應為此負責。參議院民主黨二號人物Dick Durbin在電話採訪中稱：“為這位總統提供了六個不同的兩黨選項，然後被他全數否決後...我覺得我們的協商夥伴並不可靠”，而協商目前處於停滯狀態。
   
06:41
美國白宮：美國總統特朗普有意任命努欽的稅改及國內外政策研究顧問Muzinich出任副財長

05:33
美國總統特朗普貿易事務顧問納瓦羅稱不認為美中關稅行動是針鋒相對的貿易緊張關係升級


00 : 45
美國白宮表示中國的補貼和持續產能過剩是鋼鐵危機的根源  
白宮表示中國需要停止不公平的貿易行為，而不是針對公平貿易的美國出口商品

路邊社2

12 : 30  澳洲央行宣佈維持指標利率在1.50%不變，預估為1.50%
澳洲央行：低利率在支撐經濟
澳洲央行：就業和通脹方面的進展料較為緩慢
穩定的政策與經濟增長和通脹目標相符
澳元升值將導致經濟增長放緩
前瞻性指標顯示，就業增長將會穩健
家庭消費前景仍是一個不確定性來源

澳洲央行：澳元匯率仍處在過去幾年的區間內
過去一年全球經濟有所增強
通脹可能在一段時間保持在低位
悉尼和墨爾本的房屋市場已經放緩
銀行監管收緊已幫助控制房屋市場風險
預計失業率將繼續逐步降低  

路邊社2

14 : 00 德國2月實質零售銷售月率報  +0.7% • 預測: +0.6%• 前值: -0.7%      
德國2月實質零售銷售年率報  +1.3% • 預測: 2.2%• 前值: 2.3%   

路邊社2

15 : 45  意大利3月Markit/ADACI製造業採購經理人指數(PMI)報  55.1• 預測: 55.4• 前值: 56.8

15 : 30  瑞士3月製造業採購經理人指數(PMI)報  60.3• 前值: 65.5  

15 : 15  法國2月預算平衡(歐元)報  284.8億赤字• 前值: 107.6億赤字

瑞士2月零售銷售年率報    -0.2% • 前值: -1.4%   (修訂：  -0.4%)   


15 : 10 紐約聯邦儲備銀行將在周二推出一項美國市場指標利率，可能會取代倫敦銀行同業拆款利率(Libor)，市場參與者期望在歷經漫長且複雜的轉換過程後，該指標可以被證明是更為可靠的指標。紐約聯儲周二將開始公布有擔保隔夜融資利率(Secured Overnight Financing Rate, SOFR)，這是帶動更多衍生品遠離Libor的多年計畫的第一步；多個監管機構指出，若Libor停止發布，則可能帶來系統風險。SOFR的計算依據是隔夜公債附買回市場利率，該市場的每日成交量約8,000億美元

中國央行工作論文： 在利率有效突破零利率區間的銀行體系中，中央銀行可以實施明顯低於零的負利率政策以應對通縮型衰退   
從長期看因較低的自然利率，貨幣當局可以將負利率政策納入正常的貨幣政策工具箱   
央行數字貨幣有利於負利率政策的實施，因此央行應加快推動央行數字貨幣的發展   
當未來全球再次遭遇通縮型衰退時，突破存款利率零下限的負利率政策可成為重要的應對手段

日本央行總裁黑田東彥：目前並不是討論何時以及如何減慢日本央行購買ETF的時機     
黑田東彥：將會繼續執行當前的貨幣寬鬆政策，因距離實現物價目標仍有距離

路邊社2

16 : 30   英國3月Markit/CIPS製造業採購經理人指數(PMI)報  55.1• 預測: 54.7• 前值: 55.2   (修訂：55.0  )

16 : 00  歐元區3月Markit製造業採購經理人指數(PMI)終值報 56.6• 預測: 56.6• 前值: 56.6

15 : 55  德國3月Markit/BME製造業採購經理人指數(PMI)報 58.2• 預測: 58.4• 前值: 58.4

15 : 50   法國3月Markit製造業採購經理人指數(PMI)報 53.7• 預測: 53.6• 前值: 53.6