5月24日 早報+摘要

巴菲特

5月24日 早報

5月24日重要經濟數據公佈
06:45 紐西蘭 4月貿易平衡(紐元) • 前值: 0.86億赤字
06:45 紐西蘭 截至4月的年度貿易平衡(紐元) • 前值: 34.2億赤字
06:45 紐西蘭 4月出口(紐元) • 前值: 48.5億
06:45 紐西蘭 4月進口(紐元) • 前值: 49.4億
07:00 日本 5月路透短觀製造業景氣判斷指數 • 前值: 正21
07:50 日本 前週外資投資日本股票 • 前值: 買超126,3億
07:50 日本 前週日本投資海外債券 • 前值: 買超8,270億
13:30 法國 第1季度非農就業崗位季率 • 前值: 0.3%
14:00 德國 第1季度未經季節調整國內生產總值(GDP)年率修訂 • 預測: 1.6%• 前值: 1.6%
14:00 德國 第1季度經季節調整國內生產總值(GDP)季率修訂 • 預測: 0.3%• 前值: 0.3%
14:00 德國 6月GfK消費者信心指數 • 預測: 10.8• 前值: 10.8
14:45 法國 5月企業景氣指數 • 預測: 108• 前值: 109
16:30 英國 4月扣除能源的零售銷售年率 • 預測: 0.1%• 前值: 1.1%
16:30 英國 4月扣除能源的零售銷售月率 • 預測: +0.4%• 前值: -0.5%
16:30 英國 4月零售銷售年率 • 預測: 0.1%• 前值: 1.1%
16:30 英國 4月零售銷售月率 • 預測: +0.7%• 前值: -1.2%
20:30 美國 初請失業金人數(5月19日當週) • 預測: 22.0萬人• 前值: 22.2萬人
20:30 美國 初請失業金人數四週均值(5月19日當週) • 前值: 21.325萬人
20:30 美國 續請失業金人數(5月12日當週) • 預測: 175.4萬人• 前值: 170.7萬人
21:00 美國 3月聯邦住房金融局(FHFA)房價指數 • 前值: 261.1
21:00 美國 3月聯邦住房金融局(FHFA)房價年率 • 前值: 7.2%
21:00 美國 3月聯邦住房金融局(FHFA)房價月率 • 前值: 0.6%
22:00 美國 4月成屋銷售年率 • 預測: 557萬戶• 前值: 560萬戶
22:00 美國 4月成屋銷售月率 • 預測: -0.2%• 前值: +1.1%
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-德國總理梅克爾訪問中國，至25日
-應俄羅斯、白俄羅斯政府邀請，中國國家副主席王岐山將於5月24日至29日赴俄羅斯出席第22屆聖彼得堡國際經濟論壇並訪問白俄羅斯。
-應國務委員兼外交部長王毅邀請，新西蘭副總理兼外交部長溫斯頓·彼得斯將於5月24日至27日訪問中國   
-日本央行審議委員櫻井真發表演說
-英國央行舉辦2018市場論壇，央行總裁卡尼為論壇致歡迎辭與介紹辭(0800)
-美國紐約聯儲總裁杜德利在2018市場論壇發表演說並參加小組討論(0815)
-歐洲央行首席經濟學家普雷特在國際金融協會2018年春季會議發表演說(0830)
-歐洲央行首席經濟學家普雷特在歐洲工商峰會的午餐會發表主旨演說(1030)
-歐洲央行發布4月政策會議記錄(1130)
-英國央行總裁卡尼在倫敦職業經濟學家協會年度晚宴上發表演說(1910)
-歐洲央行總裁德拉吉與執委科爾出席歐元集團會議
-美國達拉斯和亞特蘭大聯儲聯合舉行為期兩天的會議，主題為“技術導致的中斷：對企業、就業市場和貨幣政策的影響”，與會者包括亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克、芝加哥聯儲總裁埃文斯、費城聯儲總裁哈克、以及達拉斯聯儲總裁柯普朗(至5月25日)

要聞與市場摘要

多數美聯儲決策者稱，可能需要“很快”再加息--會議記錄
美聯儲周三發布的最近一次政策會議記錄顯示，多數決策者認為，如果美國經濟前景保持完整，可能有必要“很快”再加息。會議記錄還包括部分決策者呼籲，在短期內修改美聯儲的貨幣政策聲明，以反映利率在不久後就將接近或高於長期預估。根據會議記錄，決策者再度討論了通脹路徑。幾位決策者指出，近期薪資數據“沒有顯示出”勞動力市場過熱，而其他一些委員認為，有可能出現“供應受限加劇薪資和物價壓力上升，或金融市場失衡的情況”。會議記錄發布後，美股小漲，美元指數小幅縮減漲幅，美國公債收益率持於較低水準。
   
美中貿易磋商再添變數，特朗普稱交易需要新“結構”
美國總統特朗普暗示，美中貿易磋商將向一個新方向發展。他表示，任何協議都需要一個不同的結構，這讓磋商前景充滿不確定性，並拖累美股走低。特朗普在周三早間發出的推文中稱，當前的磋商路徑看似太難，無法走下去，他例舉了諸如核實等困難，但他沒有具體透露他或他領導的政府希望目前正在進行的談判取得什麼樣的結果。白宮代表未立即回復記者提出的提供有關總統上述評論的更多信息的要求。中國外交部代表也未立即回復對特朗普評論置評的要求。
   
中國示意國營企業買進美國原油和穀物，緩解中美貿易緊張關係
貿易消息人士表示，在中國政府示意國營煉廠和穀物買家，應該買進更多的美國商品以協助緩解中美兩國的貿易緊張關係後，中國將進口創紀錄數量的美國原油，而且可能買進更多的美國大豆。中國周末時承諾增加從美國的進口，以避免可能損及全球經濟的貿易戰。能源和大宗商品則是美國可以大幅提高出口的領域。根據雙方的協議，美國還尋求改善其轉基因農產品的中國市場準入。
   
特朗普再出招，美國可能考慮對進口汽車徵收新關稅
聽取簡報的一名政府官員及三名行業人士表示，美國政府正在考慮一項對進口汽車徵收新關稅的提案，該提案所援引的國家安全法律條文在之前已被用於啟動鋼鋁進口關稅的徵收。特朗普總統承諾重振美國製造業，並於今年稍早對歐洲汽車的進口與關稅提出批評。“對於我們偉大的美國汽車製造業工人而言，很快就會有重大消息到來。幾十年來你們的就業崗位不斷流失到其它國家，你們已經等得夠久了！”特朗普在推文中表示。
   
美國4月新屋銷售下降，房市仍未見明顯起色
在南部及東北部房屋交易量增加的情況下，美國4月新屋銷售降幅小於預估，不過前三個月的數據則向下修正，顯見房市仍難以蓄積動能。分析師們表示，抵押貸款利率上揚，似乎並未明顯打壓銷售；他們將銷量減少歸咎於低端房屋嚴重短缺所致。商務部周三發布，4月經季節調整後新屋銷售減少1.5%，年率為66.2萬戶。3月銷售年率下修為67.2萬戶，前值為69.4萬戶。

路透短觀調查顯示，日本5月製造業信心改善，暗示經濟可望恢復增長
周四公布的路透短觀調查顯示，日本5月製造業者信心在四個月來首見略微改善，服務業信心則觸及紀錄高點，顯示經濟在第一季衰退後可能恢復增長。路透月度短觀調查並顯示，未來三個月製造業企業信心可望進一步回升，但服務業信心或略下滑，不過仍維持活力。根據5月9-21日進行的路透短觀調查，5月製造業景氣判斷指數為正22，較4月高出1點，受汽車製造商及石油煉廠的信心帶動。8月製造業景氣判斷指數料進一步攀升至正27。
   
日本政府月報維持評估不變，稱經濟“逐漸復甦中”
日本政府公布5月經濟月報，維持經濟評估不變，稱經濟正在逐漸復甦，這顯示政策高層仍相信經濟將由第一季的萎縮局面回升。“日本經濟正在緩步復甦，”內閣府月報稱。這與上月措詞相同。日本政府對消費者支出情勢評估不變，稱正在復甦，家電用品的支出有改善跡象，家庭外食支平^皇加。政府指出，資本支出正在逐漸擴大，亦與上月評估相同。日本內閣府表達了對經濟的信心，稱日本經濟將很快反彈，因國內就業市場緊俏，其他國家對日本商品和服務的需求也很強健。日美兩國可能發生貿易摩擦，仍是日本側重出口的經濟所面臨的風險。
   
市場摘要
   
股市:  
美國股市周三收盤小幅上漲，此前美聯儲發布的最新會議記錄暗示，通脹升高未必導致升息步伐加快。股市在會議記錄發布後轉升。道瓊工業指數收高52.40點，或0.21%，至24,886.81點；標準普爾500指數收升8.85點，或0.32%，至2,733.29點；納斯達克指數收高47.50點，或0.64%，至7,425.96點。
   
歐洲股市回落，因美中貿易磋商停滯，油價下跌給持續上漲的能源股急踩剎車，意大利政治不確定性繼續重壓銀行股。泛歐STOXX 600指數下跌1.1%，錄得兩個月來的最大單日跌幅。出口股占比較大的德國DAX指數大跌1.5%，因該指數對貿易爭端最為敏感。英股富時指數收挫1.13%，法股CAC-40指數收低1.32%。
   
匯市:  
美元兌一攬子貨幣持於逾五個月高位附近，此前美聯儲發布的會議記錄顯示，多數決策者認為，如果美國經濟前景保持完整，可能有必要“很快”再加息。會議記錄發布前，美元指數觸及94.188高位，但之後縮減漲幅，紐約尾盤升0.42%，報94.006。歐元兌美元紐約尾盤跌0.69%，報1.1697美元，為11月中來最低。土耳其里拉兌美元挫至紀錄低點，之後在土耳其央行緊急上調利率300個基點後反彈超過2%。美元兌日圓下滑0.72%，勢將創3月底來最差單日表現。
      
債市:
美國公債收益率持於較低水平，此前美聯儲5月會議記錄顯示，多數決策者認為，如果美國經濟前景保持完整，可能有必要“很快”再加息。指標10年期公債收益率持於美聯儲會議記錄發布前觸及的約3.02%，低於周二的3.054%和上周五觸及的近七年高位3.128% 。公債價格在周三稍早上漲，因對土耳其里拉急跌的憂慮，提振對低風險公債的買需。

德國10年期公債收益率觸及五周低位0.496%，此前歐元區企業活動放緩的消息令市場質疑歐洲央行計劃退出巨量刺激政策的時機。受政治風險上升推動，意大利10年期公債收益率觸及14個月高位，與指標德債的收益率之差走闊18個基點。南歐以外的歐元區10年期公債均下跌3-6個基點。
      
油市:
指標原油下跌，因儘管需求強勁，但美國原油和汽油庫存意外增加，且交易商權衡OPEC可能增加原油產量，以彌補伊朗和委內瑞拉原油供應可能減少造成的缺口。布蘭特原油下跌0.23美元，收報每桶79.80美元。美國原油下跌0.36美元，收報每桶71.84美元。
   
金屬市場:  
金價下跌，因美元兌一籃子貨幣上漲 ，投資者等待美聯儲發布上次政策會議的會議記錄，以尋找加息步伐線索。現貨金收報每盎司1,293美元，此前觸及5月15日來最高1,297.84美元。美國6月期金收低2.40美元，或0.2%，至每盎司1,289.60美元。   
        
銅價創下近一個月來最大單日跌幅，因市場對中美貿易僵局結束的樂觀情緒消退，打擊景氣類資產，拖累期銅從上日高位回落。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅盤中低見6,805美元，收報每噸6,867美元，下跌1.6%，錄得4月27日來最大單日跌幅。期鉛收漲0.1%，報每噸2,476.50美元。


<路透轉載>

路邊社2

02:00
美聯儲周三發布的最新一次政策會議記錄顯示，多數與會委員感到如果經濟前景保持不變，很快會適合再度升息
多位與會委員表示，美國貿易政策給經濟活動和通脹帶來了一系列特別廣泛的風險
部分與會委員表示，圍繞貿易政策後果的不確定性可能損及企業信心和支出
幾位決策者指出，如果繼續升息，聯邦基金利率可能在不久後觸及中性水平-會議記錄
部分與會委員表示，不久後可能適合調整聲明中有關美聯儲貨幣政策寬鬆立場的前瞻性指引
很多與會委員表示，尚無就業市場總體過熱的證據，薪資壓力仍然溫和
多數與會委員將通脹攀升視為通脹將會觸及美聯儲2%目標的定心丸；一些委員謹慎指出通脹預期仍然較低
美聯儲內部預估預計，到2020年GDP增長超過趨勢水平
多位與會委員會表示，隨著銀行準備金餘額下降，美聯儲不久可能希望討論如何最好地落實政策；還討論了可能對超額準備金利率進行的技術性調整

10:17
中國商務部：中美不打貿易戰穩定了市場預期，給了市場積極信號，雙方可以通過合作實現互利共贏  
中方將依據需要擴大自美國進口，歡迎美方派高級別官員來華磋商

10:12
日本央行審議委員櫻井真稱，貨幣政策必須尋求盡可能地維持當前趨緊的供需狀況   
櫻井真稱，日本央行須盡早實現物價目標並不意味著魯莽行事   
隨著通脹預期和經濟長期成長增強，收益率曲線控制(YCC)的刺激性效果將加強   
不宜過於關注特定的時間框架和指標，因貨幣政策必須考慮各種不確定性   
鑒於通脹疲軟，目前應耐心地保持寬鬆貨幣政策  
央行必須確保長期寬鬆政策不會影響金融體系穩定
如果保護主義擴散且抑制貿易和投資，全球經濟將失去增長驅動力
保護主義是日本經濟前景的重要風險之一

10:08
日本內閣官房長官菅義偉：所有貿易舉措都應符合WTO規則  
菅義偉：密切關注美國對進口汽車採取行動的情況

09:45
油價周四下跌，市場因委內瑞拉和伊朗供應疑慮而預期石油輸出國組織(OPEC)可能增產，這種預期拖累油價。布蘭特原油期貨跌0.15美元報每桶79.65美元。美國原油期貨跌0.1美元報每桶71.74美元。OPEC和熟悉討論的原油行業消息人士表示，OPEC可能最早在6月決定提高原油產量，因擔憂伊朗和委內瑞拉供應，以及此前華盛頓方面對油價上漲過快表達了擔憂。OPEC及部分非OPEC產油國將於6月22日在維也納召開會議。美國上周原油庫存意外增加，也令油價受抑。美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示，5月18日止當周，美國原油庫存增加577.8萬桶，市場預估為減少156.7萬桶。
   
利比亞國家石油公司一位高層稱，由於異常炎熱的天氣導致供電出現問題，該國石油產量將減少約12萬桶/日。


09:33
兩位決策人士周三表示，歐洲央行今年稍晚可能仍會結束其購債計劃，即使最新數據令人更加懷疑歐元區經濟的體質。隨著資產購買計劃將在9月底到期，決策人士正在花空心思找出經濟意外放緩的原因，並討論歐洲央行是否應該要調整路線，因經濟增長如今可能未達預期。但歐洲央行執委科爾和斯洛伐克央行總裁馬庫赫(Jozef Makuch)都認為，結束2.55萬億歐元購債計劃的理由仍充分，因經濟有在復甦。科爾對德國時代周報表示在去年底時他說過並不預期資產購買計劃有必要再次延長。他認為沒有理由改變我的看法，我們預期經濟將持續擴張，我們益發有信心通脹將升向我們的目標，即低於但接近2%。馬庫赫表示，歐洲央行的購債計劃已經見效，不過尚未推動通脹回到目標水準，他預計到2020-2021年時通脹率將達到目標；現在的問題不在經濟，而是政治、全球措施、以及美國政策和意大利大選等全球問題；問題在於我們如何應對。經濟風險不斷消退，且正被更難解決的全球風險所取代。決策者稍早表示，歐洲央行將於6月14日會晤，但預計在7月26日會議之前不會決定購債計劃的命運。科爾談及有關購債計劃是應該在未來幾月逐步縮減、還是一下子結束的討論時稱，尚未決定如何結束該計劃。當被問到即將出爐的意大利政府支出計劃時，科爾表示現在就評論一個還未完全確定好的計劃為時尚早，但他指出意大利財政必須遵循的規範與其他國家一樣。


09:24
美國總統特朗普表示汽車和汽車零件等核心產業對於我們的國家戰略很重要   
特朗普稱指示商務部長考慮啟動對進口轎車、卡車和零件的232條款調查  
特朗普稱尋求確定進口是否影響美國國家安全

09:17
金價周四連續第二日小漲，因美元繼續下跌，此前美聯儲發布的會議記錄暗示美國在升息方面偏鴿派。現貨金漲0.1%，報每盎司1,294.58美元，上日則漲近0.2%。美元指數跌0.1%至93.925。亞洲股市周四下跌，因投資者對美中貿易談判遭遇新挫折感到不安，但美聯儲會議記錄暗示它將不會加快升息步伐，抑制了市場的負面情緒。美聯儲周三發布的最近一次政策會議記錄顯示，多數決策者認為，如果美國經濟前景保持完整，可能有必要很快再加息。美國總統特朗普進一步質疑安排的朝美峰會是否能如期舉行，稱下周將會確定。美國總統特朗普周三暗示，美中貿易磋商將向一個新方向發展。他表示，任何協議都需要一個不同的結構，這讓磋商前景充滿不確定性，並拖累美股走低。
   
一份企業調查顯示，本月歐元區經濟增速放緩程度遠大於預期，加上通脹減弱，都令人愈發擔心歐元區經濟將無法重返近期的繁榮時光。

08:19
調查顯示：55名受訪分析師中除兩名外全部預計，歐洲央行料在年底前結束資產購買   
調查顯示：2019年底前歐元區季度增長料保持在0.4-0.6%區間，暗示不會反彈  
調查顯示：2018年歐元區通脹率料平均為1.5%，2019年料為1.6%(與4月調查相同)

08:15
北韓外務省美國局局長崔善熙表示，美朝峰會的命運完全取決於美國，並譴責美國副總統彭斯在媒體專訪中拿北韓與利比亞來比較。據朝中社周四報導，崔善熙稱，如果美國不想與我們坐下來談，我們不會乞求與美國進行對話，也不想自找麻煩去說服他們。崔善熙表示，如果美國冒犯了北韓的善意，她將建議北韓領導人金正恩重新考慮預定6月12日在新加坡舉行的峰會。

路邊社2

11 : 53  德國總理默克爾表示，中國在德國的投資有序，對我們有利
中國宣布開放金融領域並降低合資企業限制將利好德國企業
默克爾稱，支持歐盟-中國投資保護協議的達成，這將對多邊秩序有利

意大利總統馬塔雷拉周三授權政治新手孔特(Giuseppe Conte)出任總理，率領該國史上第一次由反建制政黨組成的政府，此執政聯盟已誓言翻轉歐盟現狀。孔特是名不見經傳的法律學教授，他說需要幾天時間擬定他的內閣首長名單。聯合政府的背後主要為激進政黨五星運動和極右翼政黨北方聯盟兩大勢力支持。

路邊社2

14 : 00  德國第1季度經季節調整國內生產總值(GDP)季率修訂報  0.3% • 預測: 0.3%• 前值: 0.3%      
德國第1季度未經季節調整國內生產總值(GDP)年率修訂報    1.6% • 預測: 1.6%• 前值: 1.6%     
德國6月GfK消費者信心指數報  10.7• 預測: 10.8• 前值: 10.8

13 : 58  日本央行審議委員櫻井真：由於經濟可能繼續復甦，指導政策必須要考慮對金融機構的影響等副作用
櫻井真：考慮退出刺激為時過早，目前是仔細關注數據的時候
在考慮修改政策時必須要考慮所有政策選項
日本實質利率並沒有太大變化，因為物價漲幅弱於預期
如果通脹上升，收益率曲線控制(YCC)的效果將會加大，那時或許才是日本央行需要考慮各種貨幣政策選項的時候
過度刺激需求可能造成經濟出現各種失衡

路邊社2

15 : 03 國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德表示保護主義言論對全球貿易信心構成威脅   
拉加德：全球公司債和主權債水平構成風險   
俄羅斯需提高生產率，令經濟多元化

14 : 45  法國5月企業景氣指數報  109• 預測: 108• 前值: 109

路邊社2

16 : 30  英國4月零售銷售月率報    1.6% • 預測: +0.7%• 前值: -1.2%   (修訂：  -1.1%)   
英國4月扣除能源的零售銷售月率報    1.3% • 預測: +0.4%• 前值: -0.5%      
英國4月零售銷售年率報    1.4% • 預測: 0.1%• 前值: 1.1%    (修訂：  1.3%)   
英國4月扣除能源的零售銷售年率報    1.5% • 預測: 0.1%• 前值: 1.1%    (修訂：  1.3%)  


16 : 09 歐洲央行：惡化的成長環境或寬鬆的財政立場可能影響財政前景和市場人氣
歐洲央行：歐元區的金融穩定條件仍較有利，但冒險意願增強

英國央行總裁卡尼：改善金融行為的措施非常有建設性，但還不足

路邊社2

17:15
俄羅斯能源部長諾瓦克表示，2018年原油均價料高於每桶60美元

歐洲央行管委瓦西理奧斯卡斯：並非不同意歐洲央行在六個月後升息的預估

歐洲央行執委普雷特：儘管有陰霾籠罩，但經濟環境仍然良好
普雷特：經濟指標放緩反映出供應收縮

17:06
英國政府的一名消息人士周四表示，英國退歐之後將在2020年12月結束過渡期，否認了媒體報導。稍早媒體稱，英國首相文翠珊正在尋求將過渡期延長至2023年。該消息人士表示，在英國泰晤士報報導稱文翠珊將提出新的過渡期之後，英國和歐盟都絕對明確表示過渡期將在2020年12月結束。

路邊社2

18 : 27 調查顯示：29位分析師中有26位稱，加拿大央行將在5月30日政策會議上維持利率1.25%不變  
加拿大央行料將在第三季和第四季分別升息25個基點，2018年底之前利率將升至1.75%(與4月調查結果一致)