FED處理得當化解流動性危機，但手段和態度墨守成規

路邊社

美國聯邦儲備理事會(FED)果斷向貨幣市場注入流動性的措施已經平復市場焦慮，並幫助主席貝南克度過了就任以來最大的一次考驗。

交易員可能認為貝南克的前任格林斯潘在目前的形勢下會更傾向於降息。

但降息仍在可選擇範圍之內，向金融市場注資解決信貸吃緊問題的舉措，完全是效仿格老處理金融危機的做法。

"他們(央行)應對這些問題的手段是典型的教科書式的做法:提供流動性；試圖維持市場秩序；用語氣強硬的聲明表現處理問題的決心。"摩根士丹利首席美國分析師Richard Berner指出。

市場預期由貝南克這樣一個前普林斯頓大學教授擔任主席的央行會按常理出牌。一些市場人士此前擔心，這樣一個學院派人物缺乏應對危機時很重要的"現實"經驗。

當然，也有人認為，上周信貸流動性問題出現後，貝南克在意識到問題的嚴重性方面過于遲緩。

知名市場評論人士Jim Cramer上周在CNBC電視臺憤怒地抨擊說，貝南克睡著了，對於金融市場的情況變得有多糟糕毫不知情。

  
     **FED應對危機的表現得到肯定**

但金融市場的動蕩並不是FED最主要的擔憂。FED官員反復警告稱，投資者在信貸風險評估上可能過于自信了。

"長久以來信貸都非常容易獲得，這也是造成目前這種局面的一個原因，"亞特蘭大聯邦儲備銀行前研究部主管Robert Eisenbeis表示，"問題是如何確保風險重估的進行。"

上周四、上周五以及本周一，FED均傾注巨資，更是作出安撫人心的聲明，目前看來似乎已解決了上述問題。

"對於FED所採取的措施和發出的聲明，我給貝南克一個高分，"DMJ Advisers常年關注FED的人士David Jones表示。

但對於FED在上周四新一波信貸憂慮開始之前的態度，他認為差強人意。在8月7日發表的政策聲明中，FED承認市場動蕩增加了經濟成長面臨的風險，但通過發出通膨警告而顯現出升息的傾向。

"至少他們應該說，通膨面臨的上檔風險更為平衡。"他稱。

押注于利率期貨的投資者相信，FED降息的幾率已大增。

"不幸中的萬幸是，這次動蕩有抑制通膨的作用，因此在實施更為寬鬆的貨幣政策方面有了更大的余地。"Richard Berner表示。

Dyna