港股攻略 20080825

縱橫匯海

大勢分析:

颱風鸚鵡吹襲本港，星期五需要休市。內地股市如常，上午表現差勁，沽壓沉重，但午市卻有所反彈。這次港股的全日休市，是短時間內的第二次。上次休市令港股錯失美股大幅上漲的勢頭，今次又會如何呢？

救市措施的傳聞甚多，市場氣氛反覆，大升之後出現大跌，反映內地的投資者信心仍然脆弱。客觀來看，全球經濟向下，中國的出口已出現放緩，中央以察覺經濟下滑的勢頭，相信未來將全力去保持經濟增長，減少外圍所帶來的負面沖擊。但這不一定對股市有大的刺激作用。中央與股民進行一場博奕，中央希望股市平穩發展，而股民則希望中央多出手來挽救股市。股市仍需視乎內地企業的盈利能力，盈利能力在艱難的環境下將會下跌，股價應要有所反映。

期指技術指標：

10-SMA 21197
20-SMA 21880
14 RSI 32.899



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即市期指

油價急挫，美國的金融股亦有所回穩，美股上周五升 197 點。港股今周有多個重磅股公佈業績，當中包括中人壽及中移動。奧運結束，市場或憧憬中央專注經濟方面的發展，為大市帶來支持。

即市技術分析：

阻力位 21000
支持位 20400


策略 審慎造好



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市場情緒已過份悲觀

過去一週港股大幅波動，一份研究報告帶來未經証實的救市方案，令恒指大幅飈升近500 點。翌日，當大家冷靜下來之後，加上配合颱風停市的恐懼，大市即時打回原形。面對這樣波動的市況，投資者的情緒絕對是被市場氣氛帶着走，未能客觀地判斷市況。

在上週四，當全市場開始懷疑救市方案的可信性之時，又遇上颱風「鸚鵡」襲港，勾起了一眾好友對上次「八號風球」休市的經驗，觸動了一面倒的悲觀情緒，令指數打回原形。大家不能否認，當日的市場氣氛已可以說是全世界一面倒看淡，但也只能跌回20300 點水平，似乎短期再下跌的空間其實有限。上週五美股勁升近200 點，主耍是市場開始認同通脹壓力已舒緩，加息機會下降。其實此乃表面藉口而已，通脹確實隨油價回落而舒緩，但因為加息機會下降而令美股上升則只是胡亂找解釋而巳。被炒家炒出來的通脹，根本不能用加息去解决，此點筆者一直強調，聯儲局何嘗不知？故此，美國絕不會用加息來壓通脹。真正令美股回升的理由只有一個，就是美元的升勢。美元上升，加上行政的措施，令石油炒家撤退，油價回落至正常水平，先解決通脹問題。美元大升之勢持續，逼使資金持續流入美元資產，美股自能回升。甚產加息、不加息？只是混淆視聽的掩眼法。

美元升、美股升，港股為何不升？港股為美元資產，理應受惠美元强勢，但由於美元上升拖累人民幣人跌，令一些早前流入炒人民幣升值的熱錢撤走，因而構成短暫的沽壓。當此等沽壓清除後，利好因素得以反映出來，港股自可大幅回升。

若配合近期的市場情緒，以及正浮現的利好因素分析，港股實距離見底不遠，升浪亦迫近眉睫，現時只欠「東風」而已。



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25/8 將會公佈數據及重要事項 (Upcoming Events)

業績 00148 建滔化工 00255 龍記集團 00274 高寶綠色科技 00318 黃河實業 00322 康師傅控股 00710 精電國際 00739 浙江玻璃 00746 理文集團 00762 中國聯通 00811 新華文軒 00851 建美集團 00906 中國網通 01033 儀征化纖股份 01186 中國鐵建 01193 華潤勵致 01199 中遠太平洋 01881 富豪產業信託 01882 海天國際 01888 建滔積層板 02020 安踏體育 02357 中航科工 02628 中國人壽 03898 株洲南車 03918 金界控股 08190 金望控股除淨 00071 美麗華酒店 00130 慕詩國際 02314 理文造紙