3利淡夾擊 港股短綫添壓 考驗50天綫 資金續撤出新興市場

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美股外圍大跌，資金回流成熟市場，加上年假前夕投資氣氛轉淡，三大利淡因素今勢困擾港股走勢。若藍籌股跟足其ADR上周跌幅，開市料拖低恒生指數約227點，下試50天移動平均綫（處23402點水平）。
踏入虎年最後三個交易日，中港假期氣氛漸濃，港股走勢受外圍主導。惟埃及政局不穩，及美國經濟增長數字低於預期，令道指上周錄得逾兩個月以來最大單日跌幅，港股難言穩陣。自年初以來，恒指均站穩50天綫以上，今能否守住該水平將值得留意。
外圍不穩 滙豐美挫1.75元
上周五美股時段，滙豐（00005）在美國掛牌的預託證券（ADR）折算報84.35港元，較港收市價86.1元低1.75元；中移動（00941）ADR折算報76.65港元，較港收市價77.25元低0.6元；國壽（02628）ADR折算報30.35港元，較港收市價30.6元低0.25元。
三隻重磅股已足拖低恒指88點，合計其他藍籌股ADR跌幅，可拖低恒指227點。不過，油價急升，或可為三大油股帶來支持。
追蹤全球基金資金流向的EPFR指，投資者對歐美經濟復甦較快的預期，令部分資金由新興市場回流至成熟市場。新興市場股票基金於截至上周三的一星期內，淨流走的資金額度，為08年第三季以來最高。
相反成熟市場股票基金，則於過去8星期內，第7次錄得淨資金流入；中國及香港基金亦分別錄資金流走（見表）。
不過，花旗並不認為，資金回流成熟市場會成為長遠趨勢，對投資界將熱衷投錢於成熟市場股票仍有疑慮，料資金其後仍會作偏向新興市場。
有基金經理稱，新年臨近令更多投資者提早收爐，轉為增持現金。他料港股短綫勢因外圍受壓，惟若跌至23000點，會再考慮入市，尤其內房股，因為房產稅等負面消息已出台。
摩通：調控續來 減持周期股
摩根大通中資股策略報告指出，MSCI中國指數自去年尾，由資金帶動的反彈料可維持至2月，但難以持續，因通脹料於今年中才見頂，中央於未來一至兩個月，仍會加緊調控，推出包括加息、調升準備金等調控措施。
該行建議投資者減持周期性股份，留意消費、醫療、資訊科技股，建議由保險股換馬至內銀股。

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