商品連升5月 高風險資產俏

好孩子

埃及動亂令商品價格錄得自去年12月份以來最大兩天升幅，有助商品連續兩月跑贏股市、債券及美元，反映高風險資產受追捧。調查顯示，基金經理1月份投資組合大致不變，但減持新興市場與歐洲股票，轉為增持美股。
彭博社數據顯示，反映24種原材料表現的S&P GSCI總回報指數，上月升3.1%及連升5月，是04年來最長上升期。反觀同期量度環球股市表現的摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數僅升1.6%；量度美元兌6種主要貨幣表現的美滙指數跌1.6%；量度環球企業及政府債券表現的環球債市指數，1月份截至上周五止跌0.2%。
國際貨幣基金組織（IMF）上月25日調升今年環球經濟增長預測0.2個百分點、至4.4%，利好商品及股市等高風險資產，兩者分別連升5月及2月，前者更自08年6月以來首次連續3月跑贏後者。棉花是24種商品中升幅最大，升16%及創至少1960年來最大升幅。至於有避險作用的黃金，上月挫6.1%，是自1991年來表現最差的1月份。
基金湧美股 減持新興市場
路透社向美國、日本、歐陸及英國等地56家大型投資機構所做調查顯示，當中焦點繫於全球經濟前景改善，利好股票等風險資產，上月股票比重為54.2%，近持平於12月份的54.1%，但同期新興市場股市比重，從14.3%降至13.2%，反映投資者憂慮新興市場估值過高。英國及歐元區股票比重略減，但美股從41.9%增至44%。

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