玖紙離奇被拋 民企要醒定

好孩子

曾是投資界寵兒的民企工業股玖龍紙業（02689），今日因被評級機構標準普爾撤銷債務評級，股價如山洪暴瀉一度下挫超過2成，更要中途停牌。玖紙到底出了甚麼問題仍有待探究，但他這麼一瀉，再加上近日利淡民企的消息不絕，難免會削弱投資者的信心，更甚者，或會觸發新一輪民僅拋售潮。 標普撤銷對玖紙債務評級的原因，是「無法充分接觸管理層，因而無法全面了解公司的戰略和財務管理或評估其未來信用風險。」 瑞信劉紹文：事件相當奇特 記憶所及，標普較少以未能接觸管理層為由而調整、甚至撤銷對某家公司的評級。就連專門研究工業股的星級分析員：瑞信中小企證券研究部主管劉紹文也直言「事件相當奇特」。 他質疑標普是次撤銷對玖紙的債務評級，只因標普未能與玖紙聯絡，而非公司本身財政出現問題，市場正等待公司作出澄清。 那麼，標普今次突如其來的舉動，又會否是因為近日連番有民企出事，故事先撤銷評級以保名節呢？ 劉紹文表示，事件不能與早前一系列民企出現會計問題混為一談。他認為，若有公司存心造數，即使反轉年報亦難以找到破綻。反之，投資者若發現一間公司業績「出奇地好」，便應加倍小心。事實上，投資者普遍有「寧可信其有，不可信其無」的心態，在難以分辨的情況下，玖紙難免受累。 市場風險增 玖紙復牌應即沽 玖紙負債較重，早已是人所共知的事。標普今日的舉動，可以說是投資者借勢拋售的藉口。 他又指，最近環球信貸環境出現變數，資金成本向上，已非新鮮事。股價急挫，主要反映市況欠佳下投資者的信心不穩。他又預期，或會陸續有其他公司出現類似的信貸風險。他建議投資者應在玖紙復牌後先行沽出，或等待公司作出澄清回應後，再作部署。 民營企業的會計帳目問題不斷浮現，令投資者對民企的信心銳減。一旦出現負面消息，隨時觸發洗倉，正如近期被傳媒揭發懷疑帳目有問題的超大現代（00682）一樣。相對之下，大型國企獲國家財力支持，信貸風險較低，或吸引投資者轉投國企。