亞洲水泥(743)分析 (日期:18/8/2011)

小靈精

基本分析

亞泥昨日公佈上半年業績，股東應佔溢利按年大幅增長3.5倍，賺6.6億元人民幣。毛利率上升12個百分點達30%，比去全年21%高9個百分點。

。如果比較去年財務數據的話，亞泥去年全年只賺5.1億元，換句話說，今年上半年巳超過去年全年數目，業績表現非常亮麗。

筆者保守假設，今年下半同上半年一樣，全年應賺12.7億元，現價（6.5元）2011年預測PE只得6.5倍左右，比龍頭安徽海螺（９１４）和中國建材（３３２３）8至１１倍有大約３成折讓。

而且下半年一般都是水泥旺季，銷售價格和毛利再創新高機會大。

不過，由於部份水泥股巳公佈中業績，市場需要消化利好因素，短線再爆升機會不大。

策略上可逄低吸納，迎接第三、四季展開的升浪。