英皇鐘錶珠寶(887)中期業績符預期 (日期:25/8/2011)

小靈精

英皇鐘錶昨日公佈中期業績，業績符合市場預期。

營業額按年上升48%， 股東應佔溢利上升1.6倍賺2.5億港元。期內珠寶銷售佔營業額由去的13.8%升至17.5%， 帶動毛利率上升4.3% 達28.6%。

負債方面，公司之前巳可使所有可換股債券，利息比去年大幅減少。公司現只有一筆725萬元的銀行貸款，而手頭現金高達8.5億元， 財政健康。

現價(1.5元)預測11年PE18倍左右， 估值合理。 股價於今年低位至今巳升近8成，短線上升動力暫時不足。宜待股價回調到更便宜水平才作部署。