中國自動化(569) (22/11/11)

小靈精

7月温洲發生高鐵意外後，內地鐵路興建頓時減速，相關股份急瀉。

中國自動化專注為「化工行業」及「鐵路信號」提供安全及緊急控制系統及相關工程及保養服務。

2011年上半年，石化行業銷售系統所得收益大幅增加56.7%至人民幣4.87億元
（2010年同期：人民幣3.11億元）。收益大幅上升主要是由於傳統石化及合併煤化工業達到滿意的自然增長；及新石化工程設計業務的貢獻。

鐵路行業的系統銷售收入益增加20.0%至人民幣3.34億元（2010年同期：2.78億元）。低於預期收益增長主要是由於鐵道部市場於今年的第二季度減慢了鐵路建造所致。

雖然高鐵項目減速導致鐵路信號收入於下半年下跌，但相信化工行業仍有機會錄得不俗增長，加上近日部份鐵道項目有機會加快重開，對股價應有支持。現價2.2元，預測PE5倍左右，息率3.8%，可考慮小注博反彈上望2.5元。