TCL通訊(2618)估值低值得憧憬

小靈精

TCL通訊上半年業績不俗，半年營業額升3成，毛利訊持平22%，純利升56%至3.9億元。估值預測PE只得5倍，息率近7%，估值吸引。　

早前集團公佈10月份手機及其他產品總銷量為405.3萬台，按年增長5%；其中，智能手機銷售量 為20.42萬台，較上月增長15.93倍。10月份海外市場銷量達 375.3萬台，與去年同期基本持平；中國市場銷量達30萬台，按年增75%。

首十個月，集團手機及其他產品總銷量累計達3451.07萬台，按年增長25%；其中海外市場銷售銷量達3121.7萬台，按年升22%。

集團近年發展成功，海外銷售取得理想成績；而今年集團增加國內銷售份額，成為來來增長亮點之一。雖然早前管理層表示，全年銷售目標由5000萬台，降至4400萬台。表面看似不利，不過手機行業最重要是看能否取得高端市場份額。以另一隻手機股中國無線(2369)比較，中國無線雖然銷量上升，但由於走中低檔路線，大幅拖低毛利，結果令盈利倒退。

相信集團也意識到這問題，本年開始大力發展智能手機，預計明年對智能手機銷量將有突破。低估值，加上憧憬明年有不俗增長，確實可看高一線。