券商：太航60日內將跌 穿3.03元可買

數據通

券商：太航60日內將跌 穿3.03元可買

太平洋航運（02343）昨晚收市後發盈警，預料至本月底的半年業績將錄得虧損。大行近乎一面倒唱淡﹕美銀美林認為，太航盈利前景疲弱；野村料公司出售滾裝貨船方面存在阻力；大摩則預期，公司股價將於未來60日下跌。不過，花旗稱，若市場反應過度，將提供買入機會。

太平洋航運昨晚收市後發盈警，預料至本月底的半年業績將錄得虧損，而去年同期則有盈利300萬美元。太航今早開市後股價隨即下跌4.3%，現報3.32元。

美銀美林：船舶估值面臨壓力

美銀美林表示，在運費偏低、金融環境緊縮及船廠對新造船舶訂價能力較低的情況下，太航船舶估值繼續面臨壓力。

另一方面，美銀美林指出，由於需求疲弱及船舶供應過剩，乾散貨運載率（dry bulk rate）難以於第三季度反彈。此外，盡管太航盈利前景疲弱，其減值後的估值亦較2008年至09年時的低位有溢價8%。

美銀美林予以太航「跑輸大市」評級，目標價3.7元。

野村：出售滾裝貨船將受阻

野村表示，由於該行早前對太航今年全年核心盈利作出的預測僅有2,600美元，因此是次減值意味着太航將錄得淨虧損。該行相信，太航管理層正試圖退出滾裝業務，但考慮到運費較低，且缺乏二手市場，料公司出售滾裝貨船方面將受阻，至於乾散貨業務，野村預期今年上半年仍將錄得盈利。

野村予以太航「買入」評級，目標價4.8元。

大摩：未來60日股價將下跌

大摩預計，由於市況不佳，太航今年錄得的盈利可能低於市場預期，而公司昨日發出的盈警幾本符合該行預期。該行相信，太航股價將於未來60日下跌。

花旗：跌至3.03以下時可買入

對於太航對貨船作出非現金減值1.9億美元，花旗認為，這反映了滾裝市場急劇惡化，該行稱，太航此舉是為了避免滾裝業務錄得進一步虧損，時機則剛好是公司於6月1日任命行政總裁後。

太航稱，不再視滾裝貨船為核心業務，花旗認為，公司已從無利可圖的滾裝業務中汲取教訓，公司未來着重發展乾散貨航運業務，加上其強勁的資產負債表，有利該業務長期復甦。

花旗表示，若太航股價跌至3.03元以下，則意味市場反應過度，屆時將是一個很好的買入機會。

花旗予以太航「買入」評級，目標價4.85元。

jc2011

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pakyinhk

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