美國債務上限

chunho

英國《經濟學人》發表文章《下一場財政大戰，從懸崖到上限》，文章編譯如下：

美國的債務上限的設立毫無意義，應該被廢除。

年底左右，美國避免了一場財政災難，奧巴馬和國會同意維持多數稅率不變。一場更大的災難將出現在短短5周後，那時美國財政部將耗盡法律規定的借貸權限。奧巴馬警告道，無法提高“債務上限”將迫使政府拖欠債務。共和黨人表示，他們需要將揮霍無度的總統拖到談判桌前的籌碼。他們有道理，但用債務上限這個工具達成此目的十分危險。

債務上限是美國人特有的過時做法。直到一個世紀前，國會每次只批准發行一項債務。1917年至1941年間，它將那些批准合併成了單一的債務上限。其結果是，美國的立法機構可以在為赤字提供資金的債券未獲批發行前，通過含有赤字的預算案。

大規模金融殺傷性武器

大多數時間裡，債務上限都是件惱人的事，使任何在野黨在允許正常借貸繼續前，有機會榨取優惠政策。提高赤字的政治價位時，它甚至可能做了些好事。但隨著美國政治兩極分化加劇，它已經成為一個大規模金融殺傷性武器。在2011年的夏天，共和黨人公開使用違約威脅迫使奧巴馬和民主黨人達成削減赤字的協議。這一事件促使一個信用評級機構剝奪了美國擁有AAA評級。在最近的“財政懸崖”之爭中，共和黨人屈服于增稅，但卻未獲得任何開支削減成果，因此他們十分憤怒，渴望在爭一次。挑釁的民主黨人發表了想入非非的回應，如發行1萬億美元的硬幣來避免債務上限或引用憲法第十四條修正案，他們表示，該條款規定，禁止違約。

財政部可以試圖通過優先償付債務利息，保留其他一些未付賬單來減輕達到債務上限帶來的影響。然而，這仍然會造成嚴重破壞。聯邦政府現在每一美元的花費中就有30美分是借來的。無法提高債務上限將迫使政府立即削減相當於GDP的6%的開支。它不僅會讓經濟重新陷入衰退。它還將剝奪醫生、養老金領取者、承包商和其他數百萬人履行承付義務的資金需求，形了連鎖違約反應。

債務的神聖不可侵犯性不能保証。不滿的債權人可能挑戰優先支付利息的合法性；民粹主義者可能要求最後償付中國債券持有人的利息，而不是第一個。任何一個計算錯誤都會使財政部沒有足夠的資金來支付利息。甚至違約幾天也將擾亂全球金融體系，無數的交易都依賴於美國國債。僅可能性就會煽動憂心忡忡的投資者拋售他們的資產，從而推高利率。

債務上限早就失去了它的效用。國會已經擁有預算的最終發言權。尋找籌碼的共和黨人還有其他的替代品。包括將於3月生效的近900億美元的年度支出削減的威脅，不久後，部分聯邦支出的權限可能到期，政府將被迫關閉。盡管不是理想的籌碼，但它們的破壞性都比違約要小。相反，如果共和黨人再次就美國是否應該履行其法律義務引起爭斗，他們將加深這個國家已經不再值得信任的印象。最好現在就取消債務上限。

chunho

世界銀行（World Bank）周二指出，已開發國家經濟復甦步伐太緩慢，恐拖累全球經濟成長步調，因此大幅下修 2013 年全球經濟展望。

全球國內生產毛額（GDP）將於2013年成長 2.4%。不過時間轉回到 2012 年 6 月，當時世銀預測 13 年經濟成長率將達到 3.0%。

世銀在報告中指出，美國國內政治不確定性升高抵消成長力道，倘若決策者未能再儘速達成共識，市場緊張再起，最壞的情況不排除令美國及全球 GDP 分別萎縮 2.3% 及 1.4%。