更多股票 更少債券

chunho

[size=11.818181991577148px]2013年 03月 14日 07:14
發生的事情終於開始了：在堅守極端保守的投資策略長達五年之後，美國一些最大的財富管理公司正對債券日益警覺，而對股票日趨樂觀。

[size=13.63636302947998px]Penta公司的一項年度調查顯示，平均而言，投資經理今年推薦投資者把29%的資金放在固定收益類品種上，比上一年的34%有所降低。投資經理及其客戶越來越擔心利率會開始上揚，從而導致債券價值下降。

[size=13.63636302947998px]這一趨勢可能會將財富管理行業置於“大翻轉”（即期待已久的投資者離開債市轉投股市）的前沿陣地。2013年頭幾周的共同基金資金流動數據顯示，大翻轉正在成形，股市基金的單月資金淨流入非常活躍，達到295億美元。
[size=13.63636302947998px]富有的投資者們似乎把投資經理的建議聽進去了，這本身就是一個很大的變化。近幾年來，投資組合經理一而再、再而三地鼓勵客戶提高風險容忍度，對股票投資持更開放的心態，但客戶們拒不接受；2008年的金融風暴仍令他們心存余悸，因此堅定地把銀行家的建議置之腦後。

[size=13.63636302947998px]U.S. Trust的首席投資長克裡斯•哈茲(Chris Hyzy)說：“我們正處於投資者心理變化的初級階段，現在的趨勢變化更多是出於投資者對於利率升高的擔憂，而非對於股票的樂觀判斷。”不過，“如果投資者意識到未來三到五年將出現一個較長時間的股票牛市”，那就是股市高歌猛進的時候了。

[size=13.63636302947998px]Penta公司的市場調查於2013年1月和2月舉行，考量的是40家規模最大的財富管理公司（包括銀行、信托公司和投資公司）的“投資組合范本”。投資組合范本往往是投資經理與客戶商討投資事宜的起點，在此基礎上最終雙方會達成一個更為定制化的資產配置方案。

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[size=13.63636302947998px]在此次調查中，除了減少債券投資外，許多投資經理正在大舉降低手頭的現金佔比。LPL Financial是一家由約13,000名獨立投資顧問組成的大型聯盟，自去年開始，該公司已將建議的現金頭寸砍掉一半，降至投資組合的10%。匯豐私人銀行(HSBC Private Bank)也將現金佔比從6%降至1%。

chunho

將建議的現金，降至投資組合的10%。匯豐也將現金佔比從6%降至1%。

…現金五值錢到一個地步。

jc2011

thx