相信对你有益1/2

keke

1.大户操纵    期货市场虽是一种“完全竞争”的市场，但仍难免受一些势力雄厚的大户的操纵和控制，造成投机性的价格起伏。美国白银大王享特兄弟在1980年初炒白银不幸失手就是一个典型的范例。   
2.投机心理分析    投机者加入期货交易的目的是利用期货价格的上下波动来获利。因此，何时买进卖出，主要取决于他对期货价格走势的判断，即价格预期，他预期价格将上涨时买进，预期价格将下跌时卖出，预期价格将盘整时则观望。投机者的价格预期不仅受期货价格变动的各种信息的影响（基本因素分析），而且还受他们对当前和历史的价格走势判断的影响（技术分析）。因此，在利好因素的刺激下，人们预期价格将上涨而纷纷购进，从而推动价格上涨；而价格上涨的趋势信息又进一步加强了人们的价格上涨预期，人们进一步购进，从而推动价格进一步的上涨。反之，在价格下跌时，人们预期价格将进一步下跌，纷纷卖出，从而推动价格进一步下跌。可见，期货交易中的价格预期和投机心理对期货价格波动具有极强的推波助澜、加剧波动的作用。一、市场人气决定涨跌    究竟期货市场行情的涨跌取决于什么因素？为什么有时根据某种公式计算，明明价位应该到顶了，而大势仍然往上冲？为什么有时依照图表信号分析，明明应该到底了，而走势依旧往下跌？    其实，期市的涨跌，在很多情况下，与其讲是技术因素，倒不如说是心理因素，即所谓市场人气。人心向好，买气旺盛，价位就上升；人心看淡，卖压沉重，价位就下挫。“树欲静而风不止”。看涨的人气不散，价位就没所谓顶；看跌的人心虚怯，价位就没所谓底。    例如1979年秋到1980年初，当时美国通货膨胀率达13.5%，加上伊朗革命、石油危机、苏联侵略阿富汗，全球投资者掀起一场黄金风暴，短短几个月，国际金价居然由每盎司200多美元狂飙上875美元，什么超买、三步一回头，所有分析工具一概失灵。人心齐，泰山移，纯粹是市场人气使然。后来纽约交易所使出限量交易的杀手锏，打压亨特兄弟的白银投机，投资者信心崩溃，在恐惧性抛售之下，国际金价一夜之间暴跌200多美元一盎司。人气涣散，没有人敢承接，就有这种结果。    供应增多或是减少，通货膨胀还是经济衰退，政局动乱还是趋于缓和，天气恶劣抑或风调雨顺等等，当然对商品期货有利多或利空的影响，但“利多或利空的影响”与“上涨或下跌的效应”毕竟不是同一回事。两者之间有时一致，有时矛盾。归根结底，涨跌取决于市场人气，具体点说，市场买单下得比卖单多，就会产生令价位向上的推力；卖单下得比买单多，就会产生令价位向下的压力。基本分析、图表信号、新闻消息以及专家预测等等统统都是抽象的、精神的，唯有买卖单才是具体的、物质的。利多的影响要变为市场买单才能真正产生上涨的效应；利空的影响亦是要转化为市场卖单才能真正产生下跌的效应。而买单或卖单，正是市场人气的具体表现，判断涨跌首先要看人气。二、学会不按牌理出牌    投资者之所以亏损，很多情况下是自己按常理出牌，而期货市场却经常出现反走势，似乎输得冤枉。例如美国公布上月外贸赤字比前月增大，既然消息利空，下单沽空美元应属顺理成章，结果美元不跌反升，空头全军覆没。许多交易者被斩仓之余，大骂走势不合理。    其实，什么叫不合理？期货市场涨跌归根结底是买卖双方力的较量。买单下得比卖单多就涨，卖单比买单多就跌。期市财产再分配过程中，买卖双方谁不想赚钱？而自己赚钱的反面就是对手亏钱；买方规避风险恰恰以卖方承受风险为前提，卖方看对要以买方看错为代价。    走势的不按常理出牌并非时时出现。物极必反是到极才反。在市场上一边倒、一窝蜂之时便要留意了。认定行情发展不按牌理出牌，你也以其人之道，还治其人之身，也来个不按牌理出牌，便可以歪打正着了！三、不正常表现是好机会    许多期货交易者习惯了走势的正常表现：利多消息出来，行情上升；利空因素呈现，价位下挫；冲破阻力线，涨风凌厉；跌破支持点，卖压沉重等等。依照他们的思维方式，这样的走势是理所当然的，亏了钱也无话可说，只怪自己看错市。    但是，有时候的走势正好相反：利多消息公布，行情下挫；利淡因素明朗，价位上升；冲破阻力线，应涨不涨，反而回落；跌破支持点，应落不落，反而上扬等等。依照他们的思维方式，感到不可思议，亏了钱就牢骚满腹，只怪走势不正常。    其实，消息、图表和信号的利多利空与实际走势有时一致，有时不一致，本身就是正常现象。消息、图表与迅号的利多利空会影响走势，但不能支配走势。买卖双方的力量对比才是涨跌的支配性因素，整个买方资金的即时力量和后继力量比卖方强，行情就涨，反之就跌。这就是道理！所谓市场的无形之手，即供不应求就涨价，供过于求就跌价，不能狭隘的理解为某种商品的供应量和需求量，而应该准确地、具体地理解为期货市场的买单和卖单：买单多、卖单少就涨；买单少、卖单多就跌。这才是真正的天经地义，理所当然。    接下