飛客策略 港股收市分析 (22/2/2018) – 美債息升恆指挫466點

路邊社2

飛客策略 港股收市分析 (22/2/2018) – 美債息升恆指挫466點

恆生指數：
開市：31,084 最高：31,195 最低：30,930 收市：30,965
跌466.21點  成交1206.78億
上升股份 / 下跌股份數目 617 / 1055

A股復市，上證指數上升69點，收報3,268點。恆指挫466點，收報30,965點，成交略增加至1,206億。

藍籌股普遍下跌，騰訊(00700)跌2.5%；匯控(00005)跌0.5%；友邦(01299)跌2.1%；吉利(00175)跌0.2%。內銀股偏軟，工行(01398)跌2.3%；建行(00939)跌2.0%；中行(03988)跌1.8%。上日急升的三桶油回吐，中石油(00857)跌1.6%；中石化(00386)跌2.2%。中海油(00883)跌2.2%。東亞銀行(00023)公布，截至去年12月底為止全年盈利93.47億元，按年大增1.51倍。每股盈利3.21元，第二次中期息0.6元，逆市升0.3%。恆生(00011)獲大行唱好，逆市升1.2%。

煤炭股逆市上升，兗煤(01171)升2.3%；神華(01088)升2.0%；中煤(01898)升0.8%。

內地春節期間旅客按年增長10%。航空股造好，南航(1055)升4.8%；東航(670)升5.9%；國航(753)升5.8%。

傳蘋果直接向礦企購買鈷，洛鉬(03993)升8.3%；金川國際(02362)大升30.0%。

為手上的藍籌股買保險
近日股市異常波動反覆，若手上持有藍籌股，希望長期持有，但又擔心大市會受外圍因素影響而出現急跌，可以利用認沽期權put option來對沖正股下跌的風險。
假設在現價80元買入1手匯控(00005)，打算長期收息，及認為股價有力再升。但由於市況不明朗，可以考慮買入(long)1張3月份到期77.5元行使的put，今日報價為0.92，成本＝$0.92X400=$368元。假設3月底時，匯控正股如期上升，已付出的put可以讓它到期不用理會。若正股下跌至$70元，正股會虧損$4,000元；而put方面，由於期權變成價外，到期日理論價會升至($77.5-$70)=$7.75，即1張put賺了$3100，扣除成本的$368，期權盈利是$2,732，可抵消大部份正股下跌的損失。此策略好處之一是投資者仍可在到期日持有正股，亦不用擔心股價大跌，適合那些希望長期持貨的重倉者。

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