2月26日 早報+摘要

巴菲特

2月26日 早報

2月26日重要經濟數據公佈
16:15 瑞士 第4季度非農就業崗位 • 前值: 495.6萬個
17:30 英國 1月UK Finance購房抵押貸款批準宗數 • 前值: 36,115
21:00 美國 1月建築許可年率修訂 • 前值: 139.6萬戶
21:00 美國 1月建築許可月率修訂 • 前值: 7.4%
21:30 美國 1月芝加哥聯儲全國活動指數 • 前值: 0.27
23:00 美國 1月新屋銷售年率 • 預測: 64.2萬戶• 前值: 62.5萬戶
23:00 美國 1月新屋銷售月率 • 預測: +2.4%• 前值: -9.3%
   
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-歐洲央行執委科爾在歐洲央行組織的歐元無風險利率工作組第一次會議上致歡迎辭(10:00)
-歐洲央行總裁德拉吉在歐洲議會經濟委員會發表講話(14:00)
-英國央行副總裁康利夫在華威大學發表講話(18:00)   
-聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德在全美商業經濟協會(NABE)舉辦的會議上就美國經濟和貨幣政策發表講話(13:00)，美聯儲金融監管副主席夸爾斯也將在出席該會議，就“美聯儲理事會觀點”發表講話(20:00)

要聞與市場摘要

中國中央委員會建議憲法刪除國家主席和副主席連任不得超兩屆表述
中國共產黨中央委員會建議刪除憲法中有關“中國國家主席和副主席連續任職不得超過兩屆”的表述，並將“習近平新時代中國特色社會主義思想”寫入憲法。新華社周日受權發布的中國共產黨中央委員會關於修改憲法部分內容的建議並稱，憲法“國家機構”章節中新設“監察委員會”，是國家的監察機關，設立國家監察委員會和地方各級監察委員會。
   
利率處於低位，美聯儲決策者擔心無法應對美國下次經濟衰退
美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)的決策者們擔心，下次面臨美國經濟衰退時，他們手中可用的政策可能與前一次經濟低迷時相差無幾，但由於目前利率仍然較低，政策的效果將會大打折扣。
舊金山聯儲總裁威廉姆斯周五表示：“讓我夜不能寐的是，下次衰退發生時(但願不要持續很久)，我認為我們手中的應對工具並不像希望的那樣有力。”波士頓聯儲總裁羅森格倫則說：“與其考慮下次利率觸及零時怎麼辦，還不如確保不要降到那個水平。”
   
歐洲央行已購買足夠債券，不繼續購入亦無風險--科爾
歐洲央行(ECB)執委科爾周五表示，央行已經購買了足夠多的債券，所以不再進一步購債，也不會有長債收益率意外上升的風險。他在紐約一個會議上表示，一旦購債規模觸及臨界門檻，央行為壓低長債收益率而需要繼續購買的債券就會減少，這在德債方面十分明顯。雖然科爾沒有直接為結束歐洲央行2.55萬億歐元資產購買計劃提供理由，但這番講話有可能強化市場對年底前結束量化寬鬆的預期。   
   
英國央行副總裁拉姆斯登認為升息時間應該早于他先前的預期
英國星期日泰晤士報周六發表的一篇專訪透露，如果今年初薪資增長加快，英國央行上調利率的時間需要比副總裁拉姆斯登(David Ramsden)原本預期的要早。英國央行在去年11月升息，為10年來首次，當時拉姆斯登是兩位投反對票的決策成員之一，但從最近這篇採訪中看，他的立場似乎有所轉變。“我們所有人將繼續密切關注今年年初的情況，搞清(英國央行)預測的薪資增長加快至3%是否變為現實，”該報援引拉姆斯登的話稱。“但相對於我過去的看法，我無疑認為應更早一些升息。”
   
中國一線城市房價同比由漲轉降二三線漲幅回落，調控效果續顯
中國國家統計局周六公布1月70個大中城市商品住宅銷售價格統計數據顯示，一線城市新建商品住宅銷售價格同比由漲轉降，二三線城市漲幅亦回落；儘管當前市場還沒有完全進入降價區間，但市場調控效果繼續顯現。按照易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進測算，2018年1月份全國70城新建商品住宅銷售價格指數環比增幅為0.3%，同比增幅為5.4%，均保持了正增長但幅度變小的態勢，其中，值得一提的是，一線城市房價為32個月以來首現負增長，具有信號意義。  
   
巴西遭惠譽進一步調降評等；標普調升俄羅斯評級
惠譽評級周五進一步調降巴西評級，稱該國未能將一項社保改革付諸投票，削弱了公共財政。該國評級原先已為垃圾級別。惠譽此次將巴西評級從BB降至BB-，展望為穩定。
標普全球評級則是在周五晚間宣布，將俄羅斯外幣長期和短期主權信用評級從垃圾級別BB+/B調升至投資級別BBB-/A-3級，這勢將刺激資本流入該國金融市場。

市場摘要

股市:
美國股市周五收漲，受助于科技股攀升和公債收益率回落，因美聯儲官員的講話緩解了對今年升息路徑的擔憂
道指收升347.51點，或1.39%，至25,309.99點
標準普爾500指數收漲43.34點，或1.6%，至2,747.30點
納斯達克指數上揚127.3點，或1.77%，至7,337.39點
本周，標普500指數升0.56%，道瓊工業指數漲0.37%，納斯達克指數升1.35%
   
歐洲股市在震盪交易中收盤小漲，投資者消化一波企業業績，其中蘇格蘭皇家銀行和Valeo的財報令人失望。STOXX 600指數收高0.23%，報381.22點，本周小漲0.16%，為2月初市場出現調整以來的連續第二周上漲。
   
匯市:  
美元兌一籃子主要貨幣小漲，延續從上周觸及的三年低位反彈的勢態，因美聯儲可能更積極加息，促使投資者削減看空美元的押注。美元指數上漲0.12%，報89.847，在2月12日曾觸及三年低位88.253。歐元兌美元微幅下跌，受累于美元走堅，以及在3月4日意大利大選結果揭曉前投資者謹慎行事。同一天，德國社會民主黨(SPD)將就是否與總理梅克爾的保守派陣營組建新聯合政府進行投票，這是市場的兩大政治風險事件。

債市:
美國公債價格上漲，近期股市波動帶來的不確定性，以及投資者在月末前再平衡投資組合扶助提振債市需求。指標10年期美債價格上漲14/32，收益率報2.868%，收益率從周三觸及的四年高位2.957%回落。周五債市獲得支撐，因本周完成了2,580億美元的新債發行，此為史上第二大的三日發行量。
      
意大利10年期公債收益率勢將錄得年內迄今最大周線漲幅，反映出市場對3月4日大選可能產生懸浮議會的結果有一些不安情緒。多數歐元區債券收益率周五下跌，10年期德債收益率下跌5個基點，觸及近一個月低位0.65%。意大利10年期公債收益率持平，報2.07%，本周已上漲約8個基點，根據Tradeweb數據，料創去年12月底以來最大單周升幅。
      
油市:  
油價漲至逾兩周高位，受利比亞El Feel油田關閉和沙特有關石油輸出國組織(OPEC)牽頭的減少庫存努力取得效果的樂觀言論支撐。布蘭特原油升0.92美元，或1.4%，結算報價為每桶67.31美元，盤中升至2月7日以來最高的67.37美元。美國原油漲0.78美元，結算報價為每桶63.55美元，在62.33-63.73美元之間交易。兩大指標原油皆錄得連續第二周漲幅，布蘭特原油漲約3.7%，為去年10月底以來的最大周線漲幅，美國原油漲約3%。
   
金屬市場:  
金價走低，本周有望創兩個半月來最大周度跌幅，因受美債收益率攀升提振，美元從上周觸及的三年低位回升。現貨金收跌0.19%，報每盎司1,328.87美元，為六日來第五日下跌。美國4月期金收跌2.40美元，或0.2%，報每盎司1,330.30美元。現貨金本周下跌1.4%，為12月初以來最大周度跌幅。   

倫敦金屬交易所(LME)期銅和期鋅等基本金屬價格下跌，因在中國需求前景不明朗的情況下，投資人鎖定獲利，且美元走強。指標期銅本月稍早一度大漲約8%，但一些分析師認為，期銅的價格已經超過了供需基本面，銅庫存處於紀錄高位，顯示供應過剩。LME三個月期銅周五收低0.9%，報每噸7,095美元。三個月期鋅跌0.8%，報每噸3,503美元。


<路透轉載>

路邊社2

09:58
巴菲特(Warren Buffett)對於未能找到大型企業收購標的大表感嘆，並稱他的目標是達成一宗或多宗(非保險業的)大型收購案，藉此提振其企業集團伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)的業績。巴菲特在致股東的年度信件中表示，找到能夠以合理收購價買進的標的已然成為一大挑戰，也是伯克希爾滿手1,160億美元的低收益率現金及政府公債的主因。巴菲特在信中表示若能將伯克希爾過多的資金重新部署于更具收益的資產，我們會笑得更開心，伯克希爾的目標在於大幅提升非保險業類別的獲利。要達成這個目標，我們需進行一宗或多宗大型收購。近年來，這封信件的篇幅已大幅縮短，與去年超過14,000字相較，今年僅略多於8,000字，而且並未討論蘋果與富國銀行(Wells Fargo)等伯克希爾的重要持股。若無法收購整家公司，巴菲特通常就是投資股票。信中不談華爾街或美國政府的過分行為，也沒有談到伯克希爾打算與亞馬遜及摩根大通合作成立一家醫療保健公司的計劃。伯克希爾還公布，年度利潤達到創紀錄的449.4億美元，但其中291億是因為美國企業稅稅率調降，減少了該公司的遞延稅項負債。以資產減去負債計算，2017年每股賬面價值上升23%。

09:57
日本央行總裁黑田東彥：將繼續實施強有力的貨幣寬鬆舉措，以實現物價目標
黑田東彥：目前不計劃對央行政策再次進行全面評估
考慮到日本經濟和通脹情況，維持2%的通脹率目標是合適的

09:45
金價周一盤初小升，美元在最近上漲後今日持穩。金價上周跌逾1%。現貨金升0.1%報每盎司1,330.59美元。在截至2月23日當周，金價跌1.4%，創兩個半月以來最大單周跌幅。美元指數持平在89.881。美債收益率上揚，美元跌勢過度的看法，及美聯儲1月會議記錄基調相對樂觀，上周協助美元指數上漲0.9%。亞洲市場人氣謹慎樂觀，本周事件不少，美國將公佈通脹數據，美聯儲新任主席則將首次在國會發表證詞
   
英國星期日泰晤士報周六發表的一篇專訪透露，如果今年初薪資增長加快，英國央行上調利率的時間需要比副總裁拉姆斯登(David Ramsden)原本預期的要早
   
SPDR Gold Trust 稱，周五其黃金持倉量增加0.18%至829.26噸，周四為827.79噸
   

09:37
英國反對黨工黨退歐政策主管Keir Starmer表示，工黨將支持英國與歐盟達成一項新的關稅聯盟。此舉將便於同歐盟的商業往來，但也會限制英國締結其它貿易協議的能力。Keir Starmer周日說，工黨此前就已同意，如果執政將與歐盟協商一個新的關稅聯盟；而英國首相文翠珊在這一問題上的立場，有可能使她面臨內部倒戈。首相面臨關鍵時刻，因為議會多數議員並不支持她在關稅聯盟問題上的立場，這些意見遲早會聽見。Starmer是在接受BBC電視專訪時做出上述評論的。預計工黨黨魁柯爾賓周一將在演說中清楚闡述該黨的退歐立場。
   

08:31
美國宣布實施最大規模制裁措施，旨在迫使北韓放棄核武與導彈計劃。美國總統特朗普警告稱，如果這些制裁不見效，將採取第二階段的舉措，那對世界而言可能非常非常不幸。從美國財政部網站聲明中看到，為應對特朗普政府在國家安全方面的最嚴峻挑戰，美國財政部對一名個人、27家公司和28條船隻進行制裁。美國還提議把一些實體列入聯合國制裁行動的黑名單，旨在切斷北韓獲得石油和出售煤炭的非法海上走私活動。在與澳洲總理特恩布爾舉行的新聞發布會上，特朗普明確提到軍事選項。特朗普政府已數次表示，軍事選項仍在考慮範圍之內。

08:28
油價周一盤初持平，守在兩周高點附近，沙特發表評論稱，將繼續配合OPEC牽頭的限產舉措控制出口，這番言論支撐油價。美國4月原油合約漲0.02美元報每桶63.57美元，上周漲3%。布蘭特原油回落0.04美元報67.27美元，上周漲近4%。沙特能源、工業和礦產資源大臣法力赫(Khalid al-Falih)周六表示，沙特希望現行減產協議於今年結束後，石油輸出國組織(OPEC)及其合作夥伴明年能夠放寬產量限制，並建立一個穩定石油市場的永久性機制。法利赫表示，1-3月沙特石油產量遠低於上限，平均出口低於700萬桶/日。

貝克休斯稱，美國能源公司上周增加一座活躍鑽機至799座，為連續第五周增加，創2015年4月來最高水平。

07:30
中國共產黨中央委員會建議刪除憲法中有關中國國家主席和副主席連續任職不得超過兩屆的表述，並將習近平新時代中國特色社會主義思想寫入憲法。新華社周日受權發布的中國共產黨中央委員會關於修改憲法部分內容的建議並稱，憲法國家機構章節中新設監察委員會，是國家的監察機關，設立國家監察委員會和地方各級監察委員會。具體來看，憲法第七十九條第三款中華人民共和國主席、副主席每屆任期同全國人民代表大會每屆任期相同，連續任職不得超過兩屆。修改為：中華人民共和國主席、副主席每屆任期同全國人民代表大會每屆任期相同。同時，建議在憲法第三章國家機構中增加一節，作為第七節監察委員會，由主任、副主任和委員組成，監察委員會主任每屆任期同本級人民代表大會每屆任期相同。國家監察委員會主任連續任職不得超過兩屆。
   
07 : 30
美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布，截至2018年2月20日紐約商品期貨交易所(COMEX)期金持倉報告，每口以100盎司計，未平倉合約528,154，較2月13日增加16,409，各類交易商總計為335家
   
美國商品期貨交易委員會公布，截至2月20日紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨持倉報告，每口以1,000桶計，未平倉合約2,431,805，較2月13日減少98,799，各類交易商總計為403家

路邊社2

16 : 15   瑞士第4季度非農就業崗位報 496.2萬個• 前值: 495.6萬個

路邊社2

17 : 30 英國1月UK Finance購房抵押貸款批準宗數報: 40,117&#8226; 預測: 37,000&#8226; 前值: 36,085 R

英國1月購房抵押貸款批準宗數為40,117件，為四個月來首次上升；12月為36,085件
英國1月凈抵押貸款放款額增加8.22億英鎊，增幅為2016年4月以來最小；12月為增加26.54億英鎊

路邊社2

19 : 04  倫敦黃金上午定盤價：1339.05美元