6月14日 早報+摘要

巴菲特

6月14日 早報

6月14日重要經濟數據公佈
02:00 美國 6月聯邦基金利率目標區間 報: 1.75%-2.00%• 預測: 1.75%-2.00%• 前值: 1.50%-1.75%
07:01 英國 5月皇家測量師學會(RICS)房價差值 報: 負3• 預測: 負5• 前值: 負7 R
07:50 日本 前週投資海外債券(日圓) • 前值: 賣超16,658億
07:50 日本 前週外資投資日本股票(日圓) • 前值: 賣超5,276億
09:30 澳洲 5月經季節調整就業人口 報: 增加1.20萬人• 預測: 增加1.80萬人• 前值: 增加1.84萬人 R
09:30 澳洲 5月失業率 報: 5.4%• 預測: 5.5%• 前值: 5.6%
10:00 中國 5月國民經濟運行情況新聞發布會  
12:30 日本 4月產能利用指數月率 • 前值: 0.5%
12:30 日本 4月工業生產修訂 • 前值: 0.3%
13:30 法國 第1季度非農就業崗位季率修訂 • 前值: 0.30%
14:00 德國 5月消費者物價指數(CPI)月率終值 • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%
14:00 德國 5月消費者物價指數(CPI)年率終值 • 預測: 2.2%• 前值: 2.2%
14:00 德國 5月消費者物價調和指數(HICP)月率終值 • 預測: 0.6%• 前值: 0.6%
14:00 德國 5月消費者物價調和指數(HICP)年率終值 • 預測: 2.2%• 前值: 2.2%
14:45 法國 5月消費者物價調和指數(HICP)年率終值 • 預測: 2.3%• 前值: 2.3%
14:45 法國 5月消費者物價調和指數(HICP)月率終值 • 預測: 0.4%• 前值: 0.2%
16:30 英國 5月扣除能源的零售銷售月率 • 預測: 0.3%• 前值: 1.3%
16:30 英國 5月扣除能源的零售銷售年率 • 預測: 2.5%• 前值: 1.5%
16:30 英國 5月零售銷售月率 • 預測: 0.5%• 前值: 1.6%
16:30 英國 5月零售銷售年率 • 預測: 2.4%• 前值: 1.4%
19:45 歐元區 6月歐洲央行再融資利率 • 預測: 0.0%• 前值: 0.0%
19:45 歐元區 6月歐洲央行存款利率 • 預測: 負0.4%• 前值: 負0.4%
20:30 加拿大 4月新屋價格月率 • 預測: 0.0%• 前值: 0.0%
20:30 美國 5月扣除汽車的零售銷售月率 • 預測: 0.5%• 前值: 0.3%
20:30 美國 5月零售銷售月率 • 預測: 0.4%• 前值: 0.3%
20:30 美國 續請失業金人數(6月2日當週) • 預測: 173.7萬人• 前值: 174.1萬人
20:30 美國 初請失業金人數四週均值(6月9日當週) • 前值: 22.55萬人
20:30 美國 初請失業金人數(6月9日當週) • 預測: 22.4萬人• 前值: 22.2萬人
20:30 美國 5月出口物價月率 • 預測: 0.3%• 前值: 0.6%
20:30 美國 5月進口物價月率 • 預測: 0.5%• 前值: 0.3%
22:00 美國 4月商業庫存月率 • 預測: 0.3%• 前值: 0.0%
  
重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-美國國務卿蓬佩奧訪華
-第十屆陸家嘴論壇(至15日)
-第五屆中國-南亞博覽會開幕
-日本央行召開貨幣政策會議(至15日)
-歐洲央行管理委員會開會，會後發布利率聲明(1145)。歐洲央行總裁德拉吉在利率會議後舉行記者會(1230)
-美聯儲理事會開會討論針對美國大型銀行控股公司和外國銀行機構設立單一交易對手信貸限制的最終規定(1830)
-土耳其央行發布6月貨幣政策委員會會議記錄

要聞與市場摘要
   
美聯儲因通脹攀升加息並預計今年升息四次，棄用危機時期政策指引
美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)周三一如市場廣泛預期，將指標隔夜借貸利率目標區間上調25個基點，至1.75-2%，並具有里程碑意義地調整了政策指引，放棄了“在一段時間內”保持利率在足夠低的水平，以提振經濟的承諾，標誌著美聯儲開始退出為抗擊2007-2009年金融危機和經濟衰退而採取的政策。美聯儲還暗示，至少到2020年，將容忍通脹高於目標水平。決策者預計，未來數月升息的步伐將會略微加快，預計到今年年底，將會再加息兩次，之前的預期為再加息一次。他們預計，明年將再升息三次，與之前的預期一致。政策聲明發布後，美國公債收益率攀升，美股小跌。美元指數削減跌幅。
美聯儲現預計今年GDP增長2.8%，略高於之前的預期，明年放緩至2.4%。失業率今年回落至3.6%，3月的預期為3.8%。美聯儲還預計，通脹將會升穿美聯儲設定的2%目標，在今年觸及2.1%，並會保持在該水平直到2020年。
華爾街大型銀行預計美聯儲今年再升息兩次，明年升息三次，與周三央行決策者發布的預測一致。周三的路透調查顯示，初級交易商的預期中值為，該行指標隔夜拆借利率目標在年底前將升至2.25%-2.50%區間，到2019年底時升至3.00%-3.25%。
   
消息人士稱，特朗普將與貿易顧問討論啟動對中國產品加徵關稅
美國政府的一位高級官員周三表示，總統特朗普將於周四和主要貿易顧問會面，決定是否啟動對數百億美元中國產品加徵關稅的計劃。特朗普將於周五公布調整後的征稅清單，初始清單計劃對500億美元中國產品加徵關稅。知情人士稱，調整後的清單規模將略小於初始清單，部分產品被刪除，另加入一些產品，主要是科技類產品。如果特朗普決定啟動征稅，還不清楚會何時實施。幾位行業游說人士對路透稱，他們預計最早可能在周五開始，屆時美國將發布聯邦政府官報，也有可能推遲到下周實施。
   
汽油價格大漲帶動美國5月生產者物價創六年半最大同比升幅
美國5月生產者物價升幅超過預期，同比升幅創六年半最高，這是顯示通脹壓力逐步增加的最新跡象。勞工部周三表示，5月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月上升0.5%，受汽油價格大漲及服務成本持續增加帶動。5月最終需求PPI同比上升3.1%，為2012年1月來最大升幅。5月核心最終需求PPI較前月上升0.1%，同比上升2.6%。生產者物價升勢再度加快，強化了對今年通脹將升溫，並可能升穿美聯儲2%目標的預期。數據公布後，美元兌一籃子主要貨幣下滑，美國公債價格漲跌互見，美股小漲。
   
特朗普稱朝鮮不再構成核威脅，但民主黨持懷疑態度
美國總統特朗普周三稱朝鮮不再構成核威脅，美國國務卿蓬佩奧也為“重大核裁軍”給出了一個讓人充滿希望的時間表，儘管美國國內對平壤在本周峰會後將放棄核武器持懷疑態度。特朗普和朝鮮領導人金正恩周二在新加坡舉行歷史性峰會後發表聯合聲明，重申了朝鮮“努力實現朝鮮半島完全無核化”的承諾，並且美國承諾為朝鮮提供安全保證。美國民主黨批評人士稱，該協議缺乏細節，特朗普向金正恩做出了太多的讓步。
   
中國央行短期或提升公開市場利率應對美聯儲加息--央行參事
國內媒體第一財經周三援引中國央行參事盛松成表示，儘管中國央行仍有可能在公開市場小幅“加息”(提升公開市場利率)，但長期來看中國沒必要跟隨美聯儲加息，更沒有提升存貸款基準利率的必要。他指出，從絕對值來說，中國利率高於國外很多，CPI也不高，加上中小企業融資難、融資貴的問題沒有從根本上解決。“從利率的絕對水平和匯率來看，中國長期沒有‘跟隨加息’的必要，反而應該支持利率市場化，但短期的確可能通過提升公開市場利率來應對美國加息，哪怕是5bp(基點)。 ”盛松成稱。他並指出，中國不能一味參照西方進行價格型調控，降準(數量型調控)和公開市場利率調整(價格型調控)更要相機決策。盛松成是在美聯儲政策會議前做出上述表態的。
   
香港金管局上調貼現窗基本利率25基點至2.25%，跟隨美國升息
香港金融管理局周四宣布，將貼現窗基本利率上調25個基點至2.25%，跟隨美聯儲稍早宣布加息25基點；此為金管局自今年3月下旬以來，再次調整基本利率。
   
市場摘要:
   
股市:
美國股市周三收低，盤中交投震盪，此前美國聯邦儲備理事會一如預期加息，且預期未來數月加息速度略微加快。美聯儲聲明發布後，市場走勢震盪，但收盤接近日低，且普遍遭拋售，標普500指數多數板塊收跌。道瓊工業指數收跌119.53點，或0.47%，至25,201.20點；標普500指數收低11.22點，或0.40%，至2,775.63點；納斯達克指數收跌8.10點，或0.11%，至7,695.70點。
   
歐洲股市上漲，投資者等待美聯儲對未來升息路徑的指引，Inditex發布業績後上漲，Just Eat股價受競爭加劇打壓下跌。泛歐STOXX 600指數收高0.2%，德國DAX指數升0.4%，英股富時100指數收平盤。法股CAC-40指數收跌0.01%。科技股表現最佳，升1.7%。
   
匯市:
美元持穩至小漲，兌日圓觸及三周高位，因美聯儲官員基於穩健的經濟前景，預計今年還將加息兩次，令今年總加息次數將達到四次。美元受美聯儲鷹派立場帶動的升勢消退，因交易商在歐洲央行周四貨幣政策會議前獲利了結，預計歐洲央行決策者可能在會上討論縮減購債計劃的時機。紐約尾盤，美元兌日圓持穩在110.50日圓，在美聯儲發布貨幣政策聲明後不久曾觸及三周高位110.84日圓。美元兌歐元跌0.44%，報1.1795美元。美元兌英鎊持穩，報1.3381美元，兌瑞郎和加元也小漲。土耳其里拉跌逾1%，報4.6485里拉。
      
債市:  
美國公債收益率上漲，此前美聯儲一如預期宣布加息，且暗示今年餘下時間再加息兩次， 理由是通脹上升。對利率預期反應最敏感的美國兩年期公債收益率觸及三周高位2.594%，尾盤收報2.581%。10年期美債收益率上升至一周高位2.988%。在美聯儲公布政策決定後，收益率曲線進一步趨平。30年期和五年期公債收益率差縮窄至24.4個基點，為2012年1月來最平的水準。美國30年期公債收益率升至3.106%。

意大利借貸成本大幅下滑，此前意大利新任歐盟事務部長薩沃納稱歐元是“不可或缺的”，扶助提振意大利公債標售的需求。意大利兩年期公債收益率跌至遠低於1%的水平，最新下跌5個基點，至0.83%。意大利10年期公債收益率跌5個基點至2.82%。其它歐元區公債收益率持平至下跌3個基點，因數據顯示歐元區工業生產下降。德國10年期公債收益率下跌1.5個基點，報0.48%。
      
油市:  
油價由跌轉升，此前數據顯示上周美國原油庫存減幅超過預期，汽油和餾分油庫存意外減少，表明全球最大原油消費國美國的需求強勁。布蘭特和美國原油周三稍早回落，因擔憂美國供應不斷上升，以及預期石油輸出國組織(OPEC)和其他產油國可能在6月22-23日舉行的維也納會議上降低自愿減產力度。布蘭特原油收漲0.86美元，或1.1%，報每桶76.74美元。美國原油收高0.28美元，或0.4%，報每桶66.64美元。
   
金屬市場:  
金價小幅上漲，逼近1,300美元。在美聯儲公布加息後，金價一度下跌。現貨金收盤漲0.29%，報1,299.31美元，此前觸及6月5日來最低1,292.15美元。美國8月期金收漲1.90美元，或0.2%，報1,301.30美元。投資者保持謹慎，靜待歐洲央行和日本央行分別在周四和周五公布政策決定，可能影響金價。
        
銅價觸及一周低點，因對全球最大消費國--中國需求的憂慮打擊市場人氣，之後美元下跌和智利埃斯孔迪達銅礦勞資談判扶助期銅在美國市場開市後反彈。倫敦金屬交易所(LME)指標期銅收漲0.5%，至每噸7,256美元，創6月6日以來新高，早前觸及7,169美元。期鋁收低1.1%，報2,275美元。期鎳上漲2.7%，報15,625美元。


<路透轉載>

路邊社2

10 : 00
中國國家統計局周四公布，中國1-5月固定資產投資同比增長6.1%(調查中值為7.0%)  
中國5月規模以上工業增加值同比增長6.8%(調查中值為6.9%)  
5月社會消費品零售總額同比增長8.5%(調查中值為9.6%)   
1-5月民間投資同比增長8.1%  
5月全國城鎮調查失業率4.8%  
中國5月31個大城市城鎮調查失業率為4.7%  
下半年中國經濟將保持較好態勢，對全年實現6.5%左右的增長目標有信心
下半年中國對外貿易將保持穩中向好的態勢  
市場對美聯儲加息有預期，影響已部分得到釋放，短期影響有限   
5月份社會消費品零售總額增速回落主要受短期因素影響，下一步將保持平穩較快的增長  
下一階段基礎設施投資還是有一定壓力，房地產投資還是有條件繼續保持較快增長  

09:59
中國央行行長易綱：央行要從準備金、再貸款、再貼現等貨幣政策方面要求商業銀行加強對小微企業金融服務  
易綱：單筆授信在500萬元人民幣以下的貸款作為政策聚焦點和發力點  
對符合條件的商業銀行可以獲得較低資金成本的再貸款和再貼現支持   
商業銀行再貸款可以作為抵押品進行央行公開市場操作，盤活商業銀行貸款流動性  
商業銀行內部資金轉移定價給小微企業的貸款可以定優惠一些  
央行和財政部協商，對500萬授信以下的小微企業貸款採取更優惠的稅收政策  
央行正會同有關部門協商出台針對小微企業改善服務、增加貸款的綜合政策

09:31
日本央行在周四的例行市場操作中，購買剩餘期限為三至五年的公債規模從之前一次的3,300億日圓縮減至3,000億日圓(27.2億美元)。日本央行經常在例行操作中微調公債購買規模，這是其收益率曲線控制計劃的一部分。
   
09:02
惠譽確認香港評等為“AA+”，展望穩定；並預期香港在2018-2019財年的財政盈餘相當於國內生產總值(GDP)的3%，高於預算中所預估的1.7%。惠譽預期，香港銀行業的資本、流動性與資產質量將保持穩健。

09:26
現貨金周四小幅下跌，因美聯儲周三升息後，預計今年再升息兩次。不過有關中美貿易緊張局勢的擔憂揮之不去，阻止金價進一步下跌。現貨金跌0.1%至每盎司1,298.61美元，上日曾觸及逾一周低點每盎司1,292.15美元。美聯儲周三決議加息，雖在普遍預料之內，但仍具有里程碑意義，這標誌著美聯儲退出為抗擊2007-2009年金融危機和經濟衰退而採取的政策。美聯儲預期2018年將再升息兩次，2019年升息三次。美國5月生產者物價升幅超過預期，同比升幅創六年半最高，這是顯示通脹壓力逐步增加的最新跡象。美國政府的一位高級官員表示，總統特朗普將於周四和主要貿易顧問會面，決定是否啟動對數百億美元中國產品加徵關稅的計劃。特朗普稱朝鮮不再構成核威脅，美國國務卿蓬佩奧也為“重大核裁軍”給出了一個讓人充滿希望的時間表，儘管美國國內對平壤在本周峰會後將放棄核武器持懷疑態度。投資者等待歐洲央行和日本央行分別於周四和周五公布政策決定。
   
09:19
油價周四下跌，受產量上升拖累，不過需求強勁及美國燃料庫存下降為市場提供一些支撐。布蘭特原油期貨下跌0.28美元至每桶76.46美元。美國原油期貨下跌0.06美元至每桶66.58美元。美國原油產量繼續上升拖累油價。美國能源資料協會(EIA)周三稱，美國原油產量上周觸及1,090萬桶/日。在石油產量上升之際，需求也表現強勁。交易員表示，強勁需求阻礙原油價格進一步下跌。EIA數據顯示，美國上周汽油消費量增至988萬桶/日的紀錄高位。EIA公布，截至6月8日當周，美國原油庫存減少410萬桶至4.324億桶，部分因需求強勁。不過，美國目前的原油產量已超過最大原油出口國沙特，沙特目前的原油產量為略高於1,000萬桶/日。

08:15
美聯儲副主席被提名人克拉里達(Richard Clarida)、理事被提名人鮑曼(Michelle Bowman)周二獲得美國參議院金融委員會投票通過，將等待參議院全體表決。共和黨掌控的參議院金融委員會以20比5通過對克拉里達的提名，對鮑曼的投票結果為18比7。在該委員會的12名民主黨參議員中，有七位投票支持克拉里達，五位給鮑曼投了贊成票。克拉里達是太平洋投資管理公司(PIMCO)的董事總經理，曾擔任哥倫比亞大學經濟學教授，他被提名出任美聯儲副主席。鮑曼自2017年起掌管堪薩斯州銀行業委員會，將出任美聯儲具備社區銀行經驗的理事，該職位自2014年來一直空缺。特朗普政府挑選的兩位提名人均為中間派人選，若二人的提名獲得批準，將基本填滿美聯儲的理事空缺。目前美聯儲只有三位理事，而總數應為七位。克拉里達與多位美聯儲決策者在支持逐步升息的議題上保持一致。在提名聽證會上，鮑曼表示她支持進一步調整2007-2009年金融危機後推出的銀行業監管規則。這與聯儲主管銀行業監管的鮑威爾和夸爾斯的看法一致。
   
07:29
華爾街大型銀行預計美聯儲今年再升息兩次，明年升息三次，與周三央行決策者發布的預測一致。美聯儲官員暗示隨著經濟信心改善，他們的升息步伐將稍有加快。調查顯示，初級交易商的預期中值為，該行指標隔夜拆借利率目標在年底前將升至2.25%-2.50%區間，到2019年底時升至3.00%-3.25%。初級交易商指23家獲授權直接與美聯儲進行交易的大型銀行。
   
05:53
美總統特朗普周四將與主要貿易顧問開會，決定是否兌現對數十億美元中國商品征稅的威脅


03:14
美聯儲上調聯邦基金利率目標區間25個基點至1.75-2.00%
美聯儲預計還將升息兩次，今年共升息四次，預計明年加息三次
美聯儲表示經濟活動正以穩健步伐增長，之前形容經濟增長溫和
美聯儲重申貨幣政策立場保持寬鬆
美聯儲表示進一步逐步加息將符合經濟持續增長
就業市場強勁以及通脹中期接近2%的情況
美聯儲主席鮑威爾表示美國經濟非常好
他表示將從2019年1月起每次貨幣政策會議後都舉行記者會
鮑威爾表示政策正在提振經濟
鮑威爾表示FOMC預計就業市場將保持強勁
鮑威爾表示美聯儲預計將進一步逐步加息
他表示未來一年左右，利率將向中性水準靠攏
鮑威爾表示美聯儲縮減資產負債表正在進行
自三月後沒有什麼事情令他改變對通脹的看法
鮑威爾表示FOMC繼續認為通脹在2%目標水準附近，但希望可以持續
鮑威爾表示FOMC普遍相信未來三年財政政策將給需求帶來實質支持
鮑威爾表示今日的利率決定也是美國經濟情況良好的另一跡象
鮑威爾表示沒有人真的清楚自然失業率究竟有多高 真正重要的是通脹預期牢牢控制在2%
美聯儲可能需要推出反周期的資本緩衝肯定也是一種可能性
FOMC認為金融市場脆弱性溫和
當利率接近中性水準時，在貨幣政策聲明中保留寬鬆措辭將不再恰當


02:37
CME FEDWATCH : 交易商目前預計美聯儲將在2018年12月進行第四次加息的機率超過50%

02:17
美聯儲決策者的預期中值為在2018年底適合的聯邦基金利率為2.375%(之前預估為2.125%)，2019年底為3.125%(之前的預估為2.875%)，2020年底為3.375%(之前的預估為3.375%)，長期預估為2.875%(之前預估為2.875%)  
美聯儲決策者的預期中值為2018年加息共四次  
美聯儲小幅上調2018年GDP增長預估，下調2018-2020年失業率預估，上調2018-19年通脹預估美聯儲的長期預估中值為GDP增長1.8%(之前預估為1.8%)，失業率為4.5%(之前預估為4.5%)，個人消費支出(PCE)物價指數為2.0%(之前預估為2.0%)

路邊社2

12 : 30 日本4月工業生產修訂報    0.5%  • 前值: 0.3%      
日本4月產能利用指數月率報    1.8%  • 前值: 0.5%   

路邊社2

14 : 24  中國央行副行長潘功勝 : 中國將統籌貿易投資自由化便利化和防範系統性金融風險，穩妥有序推動資本項目開放
中國將進一步增強人民幣匯率彈性   
中國將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定  
中國將提高人民幣匯率中間價形成的規則性、透明度和市場化水平
中國將加快構建並不斷完善跨境資本流動宏觀審慎管理體系

14 : 00   德國5月消費者物價指數(CPI)月率終值報   0.5%  • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%      
德國5月消費者物價指數(CPI)年率終值報   2.2%  • 預測: 2.2%• 前值: 2.2%      
德國5月消費者物價調和指數(HICP)月率終值報   0.6%  • 預測: 0.6%• 前值: 0.6%      
德國5月消費者物價調和指數(HICP)年率終值報   2.2%  • 預測: 2.2%• 前值: 2.2%  

路邊社2

16 : 30  英國5月零售銷售月率報    1.3%  • 預測: 0.5%• 前值: 1.6%  (修訂：  1.8%)   
英國5月扣除能源的零售銷售月率報    1.3%  • 預測: 0.3%• 前值: 1.3%  (修訂：  1.4%)   
英國5月零售銷售年率報    3.9%  • 預測: 2.4%• 前值: 1.4%   
英國5月扣除能源的零售銷售年率報    4.4%  • 預測: 2.5%• 前值: 1.5%  (修訂：  1.4%)

14 : 45   法國5月消費者物價調和指數(HICP)月率終值報    0.5%  • 預測: 0.4%• 前值: 0.2%   
法國5月消費者物價調和指數(HICP)年率終值報    2.3%  • 預測: 2.3%• 前值: 2.3%  

路邊社2

18 : 37  美國國務卿蓬佩奧表示在北韓問題方面仍有很多工作要做
蓬佩奧稱感謝中國為促進特金會所作的一切
仍面臨著不能取得和平的風險

18 : 15  沙特能源部長法力赫表示預計下周將有合理及適當的協議  
法力赫稱不預期下周石油輸出國組織(OPEC)會議會與伊朗及委內瑞拉發生爭執
從不同消息來源聽聞一項增產180萬桶/日的提議
認為OPEC將達成一項滿足市場的協議
當被問到協議是否為關於逐漸增加石油產量，法力赫稱勢所難免

香港金管局(HKMA)周四公布，截至2018年5月底止，外匯基金境外資產為35,400億港元，較上月底下降186億港元。

路邊社2

19 : 45 歐元區6月歐洲央行再融資利率報    0.0%  • 預測: 0.0%• 前值: 0.0%  
歐元區6月歐洲央行存款利率報    負0.40%  • 預測: 負0.40%• 前值: 負0.40%  
歐洲央行宣布維持貸款工具利率在0.25%不變  
歐元上漲，稍早歐洲央行公布政策聲明  
歐元擴大漲幅，兌美元上漲0.5%至盤中高位1.1850

歐盟央行：維持指標利率不變，在2018年9月之後每月買債規模降至150億歐元，直到2018年12月底就結束買債計畫