8月24日 早報+摘要

巴菲特

8月24日 早報

8月24日重要經濟數據公佈
06:45 紐西蘭 7月出口(紐元) • 前值: 49.1億
06:45 紐西蘭 7月進口(紐元) • 前值: 50.2億
06:45 紐西蘭 7月貿易平衡(紐元) 報: 1.43億赤字• 預測: 4.00億赤字• 前值: 2.88億赤字 R
06:45 紐西蘭 截至7月的年度貿易平衡(紐元) • 前值: 40.3億赤字
07:30 日本 7月全國核心消費者物價指數(CPI)年率 報: 0.8%• 預測: 0.9%• 前值: 0.8%
07:30 日本 7月全國整體消費者物價指數(CPI)年率 報: 0.9%• 預測: 1.0%• 前值: 0.7%
14:00 德國 第2季度經季節調整國內生產總值(GDP)季率修訂 • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%
14:00 德國 第2季度未經季節調整國內生產總值(GDP)年率修訂 • 預測: 2.3%• 前值: 2.3%
16:30 英國 7月UK Finance購房抵押貸款批準宗數 • 前值: 40,541
20:30 美國 7月耐用品訂單月率 • 預測: -0.5%• 前值: +0.8%
20:30 美國 7月扣除運輸的耐用品訂單月率 • 預測: 0.5%• 前值: 0.2%
20:30 美國 7月扣除國防的耐用品訂單月率 • 預測: 0.8%• 前值: 1.3%
20:30 美國 7月扣除飛機的非國防資本財訂單 • 預測: 0.4%• 前值: 0.2%

重大經濟事件及官員講話(GMT時間)：
-中國國務委員兼外交部長王毅對蒙古國進行正式訪問(至25日)
-德國財長肖爾茨與奧地利和瑞士財長舉行會談後召開記者會(1045)
-美聯儲主席鮑威爾就“變化中經濟的貨幣政策”發表講話(1400)
-澳洲央行支付系統理事會會議

市場摘要
   
關稅生效背景下中美貿易談判平淡收場，未取得重大突破
中美兩國官員周四結束為期兩天的貿易談判，並未取得重大突破。與此同時兩國貿易戰升級，雙方向對方160億美元商品互征關稅的政策生效。“我們與中國官員進行了為期兩天的討論，就如何在經濟關係中實現公平、平衡和互惠交換了看法，”白宮發言人Lindsay Walters在一份簡短的有毒啊聲明中說。Walters表示，談判內容包括“解決中國的結構性問題”，涉及該國的知識產權和技術轉讓政策。她補充說，參與會談的美國中層官員將向各自的政府部門主管簡要匯報磋商情況。特朗普政府的一位高官稍早並不看好談判取得進展的前景，稱中國尚未解決美國對竊取其知識產權和行業補貼的不滿。
   
歐洲央行會議記錄顯示對貿易戰和保護主義的擔憂
歐洲央行決策者上月得出結論認為，保護主義和全球貿易戰威脅是歐元區經濟面臨的最大風險，不過目前經濟仍穩定保持在之前的成長道路上。周四公布的7月26日會議記錄顯示，此次會議上基本沒有不同意見，決策者均認為歐元區表現符合預期，所以無需調整政策。歐洲央行6月時同意到年底前結束大規模購債計劃，並維持利率不變至少到明年夏季末，罕見地提前很久向市場透露可能的政策變動。“與全球因素相關的不確定性仍然突出，尤其是在保護主義威脅和貿易緊張局勢升級方面，”會議記錄顯示。
   
美聯儲準備繼續升息，但可能不會走的太遠
美聯儲兩名決策者周四發表講話顯示，決策者普遍贊同今明兩年美國應進一步升息，雖然美國總統特朗普對該計劃不滿。美國堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁喬治稱，“根據我今天看到的情況，我認為再升息兩次是合適的，”然後明年再升息幾次，因美聯儲希望把利率調整至約為3%的中性水平。隨後達拉斯聯邦儲備銀行總裁柯普朗在CNBC的訪談中稱，未來9-12個月需要升息三到四次。喬治過去提倡的升息步伐一直比她的同事要快。但在周四播出的訪談中，她小心翼翼地對自己的觀點進行了緩和，這可能說明美聯儲的升息政策快要沒那麼好預測了。柯普朗也暗示，他擔心以財政政策刺激的經濟成長明年可能會消退，這樣一來就更沒有升息的必要了，至少沒有明顯的必要。
   
美國初請失業金人數連三周下滑，顯見勞動力市場仍強勁
美國上周初請失業金人數下滑，顯見勞動力市場仍持續堅穩，儘管美國與其貿易夥伴間緊張情勢已導致各國爭鋒相對地互相加徵關稅。勞工部周四公布，8月18日止當周經季節調整後初請失業金人數減少2,000人至21萬人。初請失業金人數連續第三周下降，水位低到分析師競相尋找原因。即使目前的勞動力遠高於之前的幾十年，但7月初請失業金人數仍降至1969年以來最低。
美國商務部周四公布，7月新屋銷售意外跌至九個月低位，表明樓市正在冷卻，給整體經濟提供的支撐可能變弱。7月新屋銷售較前月降1.7%，經季節性調整後年率為62.7萬戶，為2017年10月以來最低，預期為升至64.5萬戶。
   
李克強：解決發展不平衡不充分問題，釋放西部消費潛力
中國國務院總理李克強周四稱，要按照向高質量方向發展，解決發展不平衡不充分問題的要求，依靠改革開放創新，增強西部自我發展能力，為全國經濟保持穩中向好拓展空間，並要發展新型消費，釋放西部消費潛力。央廣新聞聯播援引兼任國務院西部地區開發領導小組組長李克強在會議講話上指出，要把調結構和擴內需相結合，推進建設一批重大補短板工程，加快交通能源信息等骨幹網絡建設，推進重大引調水三北防護林，城鎮污水垃圾處理等生態和民生工程。
   
德國央行總裁魏德曼表示，歐洲央行不可拖延退出刺激措施
德國央行總裁魏德曼周四表示，歐元區通脹率現已符合歐洲央行目標，歐洲央行應撤回刺激計劃，並警告延後政策正常化的危險。歐洲央行6月時同意年底前結束購債計劃，但魏德曼表示，這應該只是可能持續數年過程的第一步。“也是時候開始退出非常寬鬆的貨幣政策和非常規措施，尤其是考慮到這些政策可能帶來的副作用，”魏德曼對記者說。“這個正常化過程在接下來幾年很可能僅會緩慢展開。這也是為何不要延誤地立刻採取行動顯得如此重要的原因，”他說。
   
市場摘要

股市:  
美國股市三大股指周四下跌，美國和中國的貿易爭端升級，兩國對新一輪商品徵收關稅，打壓對貿易敏感的類股。工業巨頭卡特彼勒和波音給道指帶來的拖累最大，兩隻股票是貿易信心的晴雨表。卡特彼勒下跌2%，波音下挫0.7%。道瓊工業指數下跌76.62點，或0.3%，至25,656.98點；標準普爾500指數挫4.84點，或0.17%，至2,856.98點；納斯達克指數下跌10.64點，或0.13%，至7,878.46點。
   
歐洲股市逐步回落至平盤之下，之前美中兩國開始實施最新一輪關稅，重創對貿易敏感的汽車股，美國股市由升轉跌也打壓市場人氣。STOXX 600指數小跌0.16%，至383.42點，多數歐洲股市僅小跌。汽車股連續第二日表現最差，下跌1.4%。強勁的企業盈利增長是市場表現得以維持的部分原因。英股富時指數收跌0.15%，德股DAX指數回落0.16%，法股CAC-40指數收挫0.02%。
   
匯市:  
美元結束了六日連跌走勢，因美中實施新一輪懲罰性關稅提振美元，懷俄明州杰克森霍爾年度會議開幕，美聯儲主席將在會上發表講話。美元兌離岸人民幣漲0.67%，尾盤報6.891元。美元指數漲0.55%，報95.687，離開了隔夜觸及的近三周低位94.934。歐元下跌約0.55%，報1.153美元，從兩周高位1.162美元回落。澳元兌美元下跌1.4%，尾盤報0.724美元。日圓下跌0.65%，報111.26日圓，因避險資金流向美元。
   
債市:  
美債價格基本持平，市場等待美聯儲主席鮑威爾周五發表講話，此前發布的最新會議記錄顯示，聯儲可能很快進一步升息。指標10年期美債價格日內漲1/32，收益率報2.821%，低於周三的2.824%。兩年期和10年期公債收益率差縮窄至20個基點，為2007年以來最窄。
   
歐元區公債收益率(殖利率)脫離近期低位，之前公布的PMI顯示企業活動增長有所加快。由於有跡象顯示歐元區經濟改善，公債收益率已從近幾日的低點反彈，但周四公布的歐元區各國的PMI數據喜憂參半，公債收益率多數持穩。西班牙和葡萄牙公債收益率早盤小幅下滑，但意大利公債收益率隨著交易的展開上漲。10年期德國/美國公債收益率差周四開盤報247個基點，後擴闊至247.8個基點。德國10年期公債收益率周四升至0.35%。
   
油市:
油價持穩，因在上日受美國原油庫存大幅減少提振跳升後，美國和中國之間不斷升級的貿易戰打壓需求預期。布蘭特原油下跌0.05美元，收報每桶74.73美元。美國原油下跌0.03美元，收報每桶67.83美元。期權活動顯示，一些交易商正在防範美國原油價格大幅下滑的可能性。美國能源資料協會(EIA)周三公布上周美國原油庫存減幅超過預期，支撐了油價
   
金屬市場:
金價下跌，因美元走強令其承壓，美聯儲一位重要官員確認聯儲升息意願，美中兩國的懲罰性關稅開始實施。金價未能確認周三一度升穿1,200美元關鍵心理水準的升勢，因美元恢復了漲勢。現貨金收報每盎司1,184.92美元，上日價格觸及8月13日以來最高的1,201.51美元。美國12月期金收跌9.30美元，或0.8%，報每盎司1,194美元。
   
期銅下跌，因美中貿易爭端升級，對美國將很快加息的預期提振美元。指標期銅下跌0.3%，收報每噸5,986.5美元。期鋁上升0.5%，報2,075美元。期鉛上漲2.1%，報2,055美元。期錫下跌1.4%，報19,100美元。期鎳跌1.8%，報13,275美元。

<路透轉載>

路邊社2

10 : 56
澳洲財長莫里森(SCOTT MORRISON)贏得自由黨領導權投票將接替特恩布爾出任澳洲總理

10:11
美國司法部長塞申斯(Jeff Sessions)對總統特朗普的尖刻評價發起反擊，此前特朗普批評前者無法掌控司法部。特朗普在福克斯新聞頻道專訪中再次對司法部發難，特朗普對司法部和聯邦調查局(FBI)多有不滿，指責兩個機構無法證明公平對待他本人及支持者。特朗普還指責塞申斯應為司法部的腐敗負責。塞申斯罕見地反擊特朗普，發表聲明捍衛司法部的誠信。他說在宣誓就職那天接管了司法部，在他擔任司法部長期間，司法部的行動將不會受到政治因素的不當影響。一項新的益普索調查顯示，馬納福特被定罪以及科恩認罪後，特朗普在共和黨人士中的支持率略微下降。這項在周二晚至周四進行的調查顯示，78%的共和黨人士支持特朗普，而周一結束的一項為期七天的調查結果為81%。

10:09
美元周四結束了六日連跌走勢，因美中實施新一輪懲罰性關稅提振美元，懷俄明州杰克森霍爾年度會議開幕，美聯儲主席將在會上發表講話。美國和中國持續數月的貿易爭端進一步升級，對彼此160億美元商品加徵25%關稅。這提振美元，美元得益於美國總統特朗普的貿易保護主義政策，以及地緣政治緊張局勢加劇帶來的避險資金。美中官員的貿易談判周四仍在繼續，但大部分分析師預計不會取得太大進展，衝突將走向阻礙經濟增長的關稅戰的風險增加。美元兌離岸人民幣漲0.67%，尾盤報6.891元。美元指數漲0.55%，報95.687，離開了隔夜觸及的近三周低位94.934。但美元走勢相對溫和，因市場等待周四和周五在懷俄明州杰克森霍爾召開的年度會議，央行官員將會出席。美聯儲主席鮑威爾將於周五在會上發表講話，考慮到3.9%的失業率，通脹現在接近美聯儲2%的目標，預計他將暗示繼續升息。
   
10:11
在懷俄明州杰克森霍爾全球央行官員會議開幕之際，美聯儲官員對繼續升息的必要性展現出越來越多的共識，因為在失業率不斷下降的背景下，政策鷹派、中間派和鴿派之間長期以來的分歧變得模糊。達拉斯聯邦儲備銀行總裁柯普朗周四在該會議的間隙表示將代表自己說話，但認為大家都有這樣的看法：即我們正試圖採取一些舉措讓經濟擴張盡可能地持續下去。柯普朗是中間派，總是和絕大多數委員投相同的票。柯普朗表示，鑒於失業率已經低至3.9%，且今年經濟料強勁增長3%，他認為要防止經濟過熱，未來九到12個月美聯儲需要再升息三到四次。堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁喬治在會議前接受的三次採訪中，也發表了類似看法。喬治2016年曾多次持反對意見、支持升息。根據今天看到的情況，認為今年再升息兩次是合適的，因美聯儲希望把利率調整至約為2.5%-3%的中性水平。一度被視為堅定鴿派的芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯和波士頓聯邦儲備銀行總裁羅森格倫雖然沒有發表公開評論，但他們近幾個月一直支持升息，這被視為鷹派舉動。美聯儲的升息承諾並非沒有批評者。總統特朗普本周稍早就曾表示，他對升息並不感到興奮。
   
09:39
英國金融時報引述消息人士報導，在沙特阿美的IPO計劃暫停後，該國的主權財富基金料將向跨國銀行籌借至多120億美元資金。
   
09:38
油市周五持穩，中國和美國之間的貿易爭端懸而未決，使得市場交易活動溫吞。布蘭特原油期貨報每桶74.50美元，較上日收市價小漲0.07美元。西德克薩斯中質油(WTI)漲0.1美元至每桶67.93美元。周五早盤，這兩個原油指標合約流動性都偏低。中美兩國官員周四結束為期兩天的貿易談判，並未取得重大突破。與此同時兩國貿易戰升級，雙方向對方160億美元商品互征關稅的政策生效。雖然中美貿易衝突令經濟前景變得黯淡，但油市供需前景仍相對緊俏，尤其是在美國恢復對伊朗制裁的背景下，制裁行動將把伊朗石油出口作為目標。
   
09:33
金價上日下挫近1%後，周五早盤持堅，但在美國利率上升的前景下，金市人氣依然不佳。現貨金上漲0.1%報每盎司1,186.35，上日跌去約10美元。美元指數持穩於95.656，周四上漲0.6%。美聯儲兩名決策者周四發表講話顯示，決策者普遍贊同今明兩年美國應進一步升息，雖然美國總統特朗普對這樣的計劃不滿。市場正在等待美聯儲主席鮑威爾周五在杰克森霍爾年度央行官員會議上發表講話，以期從中獲悉他對利率的立場是否有任何變化，尤其是在美國總統特朗普本周批評了美聯儲的貨幣政策之後。中美兩國官員周四結束為期兩天的貿易談判，並未取得重大突破。與此同時兩國貿易戰升級，雙方向對方160億美元商品互征關稅的政策生效。

SPDR Gold Trust 稱，周四其黃金持倉量下降0.19%至767.23噸，周三為768.70噸。

09:12:
英國對與歐盟開展貿易的公司表示，如果英國脫歐前政府不能與歐盟達成退歐協議，企業將面臨繁復的程序，可能會導致通關延遲以及信用卡支付成本上升。英國脫歐事務大臣拉布(Dominic Raab)稱，他仍有信心雙方可以達成協議，但在25項說明中列出了無協議情況下可能發生的變化。

08:50
中國商務部：中美雙方已就雙方關注的經貿問題進行了建設性、坦誠的交流  
中美就經貿問題舉行副部級磋商， 雙方將就下一步安排保持接觸

08:45
德國央行總裁魏德曼成為歐洲央行總裁的希望消退，因為有跡象顯示，對歐盟貿易政策的重視勝過讓德國人擔任央行總裁的願望。據德國商報報導，德國總理默克爾專注於讓德國人擔任歐盟執委會主席，而非支持德國央行總裁魏德曼接替德拉吉成為歐洲央行總裁。當問及該報導時，默克爾對記者稱她尚未決定希望誰成為下一任歐洲央行總裁。這兩個工作機會均於明年會出現。魏德曼有豐富的中央銀行工作經驗，但也招致南歐許多國家的反感。執委會主席一職也不會容易得到，許多歐盟國家都擔心德國掌控歐盟。
   
   
05:03
香港金管局買入17.66億港元，因港元觸及弱方兌換保證

路邊社2

14 : 00  德國第2季度經季節調整國內生產總值(GDP)季率修訂報    0.5% • 預測: 0.5%• 前值: 0.5%      
德國第2季度未經季節調整國內生產總值(GDP)年率修訂報    2.3% • 預測: 2.3%• 前值: 2.3%  

路邊社2

16 : 30 英國7月UK Finance購房抵押貸款批準宗數報: 39,584• 前值: 40,330 R

15 : 07  意大利晚郵報周五報導，美國總統特朗普最近在華盛頓與意大利總理孔特會面時對孔特表示，美方願向意大利提供幫助，助其支應明年的公共債務。晚郵報引述三位未具名的意大利高階官員稱特朗普是7月底在華盛頓與孔特會面時做了上述提議。 該報指出孔特回國後跟意大利官員談到華府的提議，但並未說明幫助是採取什麼形式

路邊社2

19 : 21  中國外匯交易中心稱人民幣對美元中間價報價行重啟逆周期因子   
截至發稿時，絕大多數中間價報價行已經對逆周期系數進行了調整  
預計未來逆周期因子會對人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定發揮積極作用  
當前中國經濟穩中向好韌性較強，人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩定
中國外匯交易中心：8月以來中間價報價行陸續主動調整了逆周期系數，以適度對沖貶值方向的順周期情緒

路邊社2

10:03
金價周一小漲，因美聯儲主席鮑威爾支持漸進升息，導致美元走軟。金價上個交易日錄得逾一年來最大單日百分比漲幅。現貨金漲0.1%至每盎司1,206.57美元，周五則上漲約1.7%，為2017年5月17日以來的最大單日百分比漲幅。美元指數下跌0.1%至95.075。美聯儲主席鮑威爾周五辯稱升息對經濟有利，並暗示未來仍會繼續升息，儘管美國總統特朗普批評借貸成本上升。但美國聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德周五表示美聯儲應當停止升息，因為沒有跡象顯示通脹急速上升，而且在財政刺激的效應減弱之後，明年經濟增長預計會放緩。在美國政府突然取消國務卿蓬佩奧訪問北韓的計劃後，朝鮮官方報紙周日抨擊美國“當面一套背後一套”，並且在針對平壤策劃一場犯罪陰謀。交易商表示，在地緣政治緊張形勢和美國股市上演持續時間最長的牛市行情的背景下，黃金期權交易活動增加，表明投資者正在押注金價已經見底。

SPDR Gold Trust 稱，周五其黃金持倉量下降0.35%至764.58噸，周四為767.23噸。

09:52
油價周一小幅下跌，市場擔心美國與中國的貿易爭端將侵蝕全球經濟增長，但交易員稱，美國即將對伊朗石油行業實施的制裁抑制油價進一步下跌。布蘭特原油期貨較上交易日收盤價下跌0.07美元至每桶75.75美元。美國原油期貨跌0.09美元至每桶68.63美元。美國能源服務公司貝克休斯稱，上周美國活躍鉆機數減少九座至860座，為2016年5月以來的最大降幅。
   
   
09:48
中國國家統計局周一公布，7月規模以上工業企業實現利潤總額5,151.2億元人民幣，同比增長16.2%，增速比6月份放緩3.8個百分點，並創四個月新低
1-7月全國規模以上工業企業實現利潤總額39,038.1億元，同比增長17.1%，增速比1-6月放緩0.1個百分點
   
09:27:
人民幣兌美元中間價周一報6.8508元，較上日的6.871元大升202點，因上周五國際美元調整，加上中國監管層宣布重啟逆周期因子，明顯推高人民幣中間價。

08:56:
法國總理菲利普(Edouard Philippe)表示，2019年政府預算案將基於略低於此前預期的經濟成長預估，同時堅稱控制支出計劃仍處在正軌。菲利普接受Le Journal du Dimanche報採訪時稱預算案將基於經濟增長1.7%的預估。當被問到公共部門預算赤字相當於產出的2.3%的政府目標是否面臨威脅時，菲利普承認增長前景下滑將對公共部門財政狀況產生影響。菲利普表示，政府希望減少支出，尤其是在住房或享有津貼崗位等效率不彰政策上的支出。歐盟和IMF目前施壓法國政府，要求其提供節支計劃的詳情。

   
08:40
德國財長肖爾茨(Olaf Scholz)表示，該國公共部門債務可能在年底前降至歐盟規定的負債上限以下。德國在過去一周公布的數據顯示，經濟繁榮發展帶來創紀錄的財政盈餘。肖爾茨表示，德國債務水平降至經濟產出60%以下的時間，可能早于最初計劃的2019年。但他重申德國對達成所謂的馬斯特里赫特標準的承諾，暗示德國負債水平可能進一步降低。馬斯特里赫特標準是針對公共負債水平設定的標準，不過自2008年金融危機以來，多數簽約國都未能達到要求。
  
08:05
日本首相安倍晉三宣布參選執政的自民黨總裁。預計他將獲勝，儘管其民調支持率一般且外界對其經濟政策的期望不高。在這次定於9月20日進行的選舉中，安倍料將擊敗前防衛大臣石破茂，成為日本連任時間最長的首相。由於自民黨領導的聯盟控制著國會，所以勝選者將成為日本首相。分析認為安倍看來將會守住自民黨總裁職位，因為他在位近六年時間，使其能夠以內閣職位和其他好處籠絡自民黨支持者和排擠對手，同時反對黨軟弱使其在選民中的不高支持率變得不那麼重要。
   
07:54
據伊朗Khaneye Mellat新聞社報導，伊朗石油部長尚甘尼稱，石油輸出國組織(OPEC)部分成員國在依據美國政策行事。

07:54
墨西哥經濟部長瓜哈爾多(Ildefonso Guajardo)周日稱，美國和墨西哥貿易談判代表只差幾小時就能彌合雙方在北美自由貿易協定(NAFTA)上的歧見，但與加拿大則可能要持續至9月。瓜哈爾多告訴記者，與加拿大的相關工作至少還將需要一周；不過他樂觀地認為美墨接近達成協議。加拿大未參加NAFTA談判的最新階段。

07:38
加拿大央行總裁波洛茲表示，在面臨數字化干擾等經濟不確定性情況下，採取漸進的、依賴數據的方法來實施貨幣政策，可以幫助管理通脹前景風險。波洛茲在杰克森霍爾舉行的經濟研討會表示，數字化干擾可以像其他任何因素一樣，被視為通脹前景的風險。他指出，經濟數字化可以提高總供應並抑制通脹壓力，也可以在經濟接近滿負荷運轉時提高通脹。波洛茲稱，這並不意味著央行應該在通脹壓力浮現前一直維持利率不變，因為這會讓央行落後於通脹曲線。這意味著要遵循比傳統模式提倡的更為漸進的方法，來實施利率正常化。波洛茲稱，作為數字經濟的代表，計算機系統設計和相關服務業的產值占加拿大國內生產總值(GDP)的2%左右，過去五年以每年約7.5%的速度增長。儘管數字技術的部署對經濟增長十分有利，但其分布將是不均衡的。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布，截至2018年8月21日紐約商品期貨交易所(COMEX)期金持倉報告，每口以100盎司計，未平倉合約483,730，較8月14日增加6,991，各類交易商總計為359家
     
美國商品期貨交易委員會公布，截至8月21日紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨持倉報告，每口以1,000桶計，未平倉合約2,235,767，較8月14日減少94,222，各類交易商總計為362家