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發表於 2008-4-8 10:58:38
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摩根士丹利表示, 中石化(386.HK)雖然估值吸引, 但由於該公司續須承受下游業務虧損, 主要盈利動力乃來自政府補貼, 故認為未能對該股持樂觀態度, 維持「與大市同步」評級, 目標價由12.8下調至9.45港元。 大摩指, 中石化去年純利錄得565億人民幣, 低於市場及該行估計的約630億, 主要由於勘探及生產業務溢利較低, 以及煉油業務虧損遠超預期。該行因而調低中石化未來兩年盈利9-20%。 大摩表示, 相信內地成品油改革於短期難以執行, 中石化將持續獲得政府補貼作部分補償。 |
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