新股 4月19日 昂納光通訊(877)

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簡介
內地高速通信及數據通信網絡元件供應商昂納光通訊(877)，今日開始接受認購，4月22日中午截止，29日掛牌，每手1,000股入場費為2,929.26元，保薦人為里昂證券。

昂納光計劃發行1.9328億股，公開發售和國際配售各佔10%及90%，以招股價2.17元及2.9元計算，集資最多5.6億元，集資所得主要用作建造位於深圳市的新設施、預留作潛在收購資金等。

業務
集團主要設計、製造及銷售功率管理、傳輸管理、波長管理，以及信號處理和探測產品，並基於客戶的產品需求和規格開發特定解決方案。憑藉獨有的垂直整合業務模式，配備能夠滿足高速智能光纖網絡需要的專有技術平台和系統，集團得以於過往數年達致穩健業績，於二零零九年更取得強勁增長。

所得款項用途
45.0%將用作在他們所擁有位於中國深圳市坪山新區約38,000平方米的土地上建造及擴建新設施<應於二零一二年三月八日前竣工及轉移後，我們預期新生產設施的總產能將達到現有產能約五倍。>；
30.8%將用作潛在收購；
9.0%將用作生產線擴充及研發；
7.7%將用作向深圳長城開發支付租金及其在我們作為深圳長城開發一家全資附屬公司與Mandarin IT Fund I的合資企業組成後代我們承擔的其他經營費用；及
7.5%將用作我們的營運資金儲備。

於同業之優勢
公司相信，他們所保持的毛利率高於大多數同業競爭對手。於截至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止三個年度，他們的毛利率分別約為40.9%、
37.5%及45.3%。據他們大多數競爭對手（均為上市公司）於近期所刊發的年報顯示，他們的競爭對手於最近結束之財政年度所保持的毛利率介於22.0%至38.0%之間。

<總結>

昂納光通信集團受於中國的強勁網絡需求增長，故此股視為增長股，而且市面上沒有直接同類型的上市公司可供投資者選擇。
加上集資額少(若5億)，所以可以一試。

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