澳洲水災煤價飆 煤股未必有運行

好孩子

在多個資源企業都申報了因為天災的「不可抗力」（force majeure）因素，未能履行合約下，煤炭現貨價於上周三（29日）及周四（30日）兩個交易日合計飆升了超過12%，其後於周五（31日）略回約1%，至每公噸127.7美元。 而在港股今年首個交易日，煤炭股亦率先造好，三大煤股包括兗煤（01171）、神華（01088）及中煤（01898），今早全線報升，中午分別收報24.45元、33.1元及12.32元。 三大煤炭股 兗煤最受惠價飆 誠然，煤價升自然令煤炭股受惠，尤其是持有較多現貨煤的企業，券商法巴不久前曾估計，兗煤明年持有現貨煤佔整體的比重為75%，合約煤則為25%。法巴估計，約煤價上升1%，兗煤的盈利亦會上升1.59%。 至於神華，法巴則估計其於持有現貨煤的比重則為40%，中煤則有30%為現貨煤。 但投資者亦不能忽視，昆士蘭省災情蔓延，對企業運作的影響；無論是用煤企業和煤炭企業。 兗煤澳洲煤礦 影響未知 以兗煤為例，雖然公司有大量現貨煤，但公司卻也有澳洲煤礦。據其截至6月底的中期報告顯示，其全資附屬公司兗煤澳洲於2010年上半年的煤炭產量，按年增加超過5倍至446.4萬噸；期間，兗煤澳洲為兗煤帶來的收入按年大幅增加近3倍，至20.39億元人民幣，佔集團總收入約14%。 從上述數據資料，可見澳洲業務對兗煤集團也有一定貢獻。不過，昆士蘭省水災發生至今已個多月，兗煤仍未就事件對集團當地營運的影響作出評估。反之其它礦業公司如力拓（Rio Tinto）及必和必拓（BHP）等，則已相繼作出交待。據英國媒體《獨立報》（Independent）報道，澳洲昆士蘭省的持續性大雨已導致多個在該區生產煤礦的礦商中斷生產，並構成「不可抗力」（force majeure）的影響。繼第三大礦商力拓與Macarthur煤業之後，全球最大礦商必和必拓，與第4大礦商英美資源集團（Anglo American Plc）也宣布不可抗力，主要是因為大雨影響了煤炭的交通運輸。 限價令陰霾未退 能否漲價成疑
另外，即便現貨煤價上升，但在內地全力對抗通脹下，中央是否允許加價，仍未可知。內地發改季上月便發文要求重啟電煤產銷銜接會，禁止電煤重點合同價格漲價。瑞銀煤炭行業研究員白仲義早前便預期，國有大中型煤炭企業承擔必要社會責任的情況下，不能漲價的損失，或高達428億元人民幣，相當於每年1.07億噸的產能。